В этом уроке поговорим о финансовых инвестициях и сравним два инвестиционных инструмента – акции и облигации.
Финансовые инвестиции – это вложение денег в ценные бумаги или другие финансовые инструменты с целью получения дохода.
Ценные бумаги – это финансовые обязательства компании, которая их выпустила, перед инвесторами, которые их приобрели.
Базовыми финансовыми инструментами можно назвать акции и облигации. Они существуют как в самостоятельном виде (их можно покупать и продавать на бирже, включать в инвестиционные портфели), так и в составе (либо в основе) более сложных финансовых инструментов.
Сложные финансовые инструменты мы оставим за пределами этого курса. Начнём с базовых.
Акции
Акции называют «долевыми» бумагами, так как они представляют собой долю собственности в компании.
Когда инвестор покупает акции, он становится акционером – совладельцем компании. Как акционер он может получать часть прибыли компании. Компания, в свою очередь, может использовать привлечённые через выпуск акций деньги для развития и увеличения своей стоимости.
Дивиденды – это часть прибыли, которая распределяется между акционерами компании. Какая именно часть прибыли выплачивается акционерам, зависит от дивидендной политики компании.
Акции бывают обыкновенные и привилегированные:
Владелец обыкновенных акций может участвовать в собраниях акционеров и голосовать по важным вопросам.
Владелец привилегированных акций, как правило, не может участвовать в деятельности компании, но у него есть преимущество в получении дивидендов и право получить часть имущества компании в случае её банкротства раньше, чем держатели обыкновенных акций.
Что надо помнить инвестору
Акции – высокорисковые активы. Их стоимость может меняться как в плюс, так и в минус из-за различных факторов: финансовой отчётности компании и стратегии её развития, экономической ситуации в отрасли, геополитической обстановки, ожиданий и прогнозов самих инвесторов, и множества других причин.
Всегда нужно иметь в виду:
1. Дивиденды могут не платить.
2. Цена акций может сильно упасть.
Эти риски инвестору важно учитывать в своей стратегии. Не стоит вкладывать все свои сбережения в акции, как не стоит покупать акции на деньги, которые могут понадобиться через полгода или год – в этот момент рыночная цена может оказаться ниже той, за которую акции покупали.
Поскольку стоимость акций может сильно колебаться, для краткосрочных инвестиций больше подходит другой, не менее распространённый инструмент – облигации. По ним можно получить более прогнозируемый доход и чаще всего с меньшими рисками.
Облигации
Облигации – это долговое обязательство компании или государства.
Когда инвестор покупает облигации, он даёт деньги в долг компании и становится кредитором. Компания за это обычно выплачивает проценты, как в случае с кредитом, и обязуется вернуть инвестору деньги в заранее определённый срок.
Выплату процентов по облигациям называют купонным доходом. Это доход инвестора от вложений. Частота выплаты купонов может быть разной –ежегодной, полугодовой, квартальной, ежемесячной или иной.
Это интересно!
Термин «купонный доход» дошёл до наших дней как дань истории. Изначально облигации выпускались в виде бумажных сертификатов с отрезными талонами, на которых указывались даты и суммы процентных выплат, – купонами. При выплате дохода купон отрезался от облигации. Отсюда пошло выражение «стричь купоны», означающее получение пассивного дохода.
Представьте, что занимаете деньги знакомому, а он обещает вам вернуть их к определённому сроку и ещё платить небольшой процент за пользование ими. Облигации работают похожим образом, только вашим «знакомым» будет эмитент, выпустивший облигацию.
У каждой облигации есть номинальная стоимость (номинал) – это и есть будущая стоимость облигации при погашении. Размер купона определяется в процентах от номинала. Номинал облигации может быть любого размера. Однако у большинства российских облигаций номинал – 1 000 ₽.
Облигации могут выпускаться на разные сроки – год, два, 10 лет или даже бессрочно.
Облигацию можно продать на бирже раньше срока погашения при наличии спроса. На этом тоже можно попробовать заработать – если удастся продать дороже, чем купили.
Виды облигаций
Существуют разные виды облигаций в зависимости от того, кто является их эмитентом.
| Вид облигации | Эмитент |
| Государственные | Министерство финансов РФ. Государственные облигации федерального займа (ОФЗ) считают наиболее надёжными. Вероятность того, что какое-то государство не заплатит по своим долгам, невелика |
| Облигации субъектов РФ и муниципальных образований | Субъекты РФ – органы местного самоуправления города, края, области, республики. Например, облигации г. Москвы выпустил Департамент финансов города Москвы, Краснодарского края – Министерство финансов Краснодарского края |
| Корпоративные | Частные компании |
Владение облигациями тоже несёт риски. Прежде всего, это процентный и кредитный – риск дефолта.
Процентный риск возникает, когда ставки в экономике растут (повышается ключевая ставка) и растут ставки, по которых компании занимают деньги на рынке, в том числе по новым облигациям. В этом случае цена старых облигаций с более низкими процентами падает.
А если эмитент не сможет своевременно выплатить купоны или вернуть номинал, это уже кредитный риск. Такая ситуация, когда компания не расплачивается в срок по своим обязательствам, ещё называется дефолтом.
Если же инвестор решит продать облигацию раньше срока, а её цена на момент продажи окажется ниже цены, по которой он её покупал, то реализуется рыночный риск.
Государство – самый надёжный эмитент, поскольку его облигации обеспечены государственными активами. Поэтому у государственных облигаций самая низкая вероятность дефолта (банкротства). Именно государственные выпуски являются главным ориентиром на долговом рынке для инвесторов.
Почему же инвесторы не покупают исключительно облигации государства? Дело в том, что у государственных облигаций самая низкая доходность. Как и в других инвестициях, доходность облигаций зависит от риска: обычно чем больше риск, тем выше потенциальная доходность, и наоборот.
Рынок корпоративных облигаций даёт широкий выбор ценных бумаг, которые тоже различаются по срокам, доходности, условиям обращения, отраслям. Но корпоративные облигации необходимо очень внимательно анализировать на предмет финансового положения эмитента.
Ещё есть понятие мусорных (бросовых) облигаций – это высокодоходные (с двузначными доходностями) облигации с низким кредитным рейтингом, то есть высоким риском банкротства или дефолта. Отсюда и их название.
Повышенные ставки по ним обусловлены тем, что они несут инвестору дополнительный кредитный риск и часто обладают более низкой ликвидностью.
Ликвидность – это способность продать финансовый инструмент в короткие сроки по цене, близкой к рыночной.
Если инвестор купит неликвидный инструмент, у него может возникнуть проблема с продажей актива без существенных потерь. Чтобы инструмент был ликвиден, на рынке должны быть одинаково большие спрос и предложение на данный актив.
Подведём итоги
Мы рассмотрели базовые инструменты финансовых инвестиций – акции и облигации.
Приобретая акции, можно стать совладельцем компании и получать дивиденды. Однако стоимость акций подвержена значительным колебаниям. Облигации представляют собой долговое обязательство эмитента и считаются менее рисковым инструментом.
Важно помнить, что любые инвестиции сопровождаются рисками, поэтому необходимо тщательно выбирать инструменты.
Проверьте себя
Почему акции называют «долевыми» бумагами?
В каком виде инвестору могут поступать доходы от акций?
Возможно несколько вариантов ответов.