Доходности облигаций в USD и EUR в 2026 году останутся на текущих уровнях, но совокупный доход может вырасти за счет ослабления рубля. Рублёвые гособлигации (ОФЗ) станут менее доходными. Из-за этого часть инвесторов обратит внимание на валютные облигации — спрос на них подрастёт. Но с другой стороны, сам факт ослабления рубля, а также возможность найти более высокую доходность в других странах (например, в Китае) будут сдерживать ажиотажный спрос и ограничивать потенциал роста.

Как и в 2025 году, снижение доходности валютных облигаций будут сдерживать новые размещения кампаниями в долларах.

Ослабление рубля и укрепление юаня к доллару (на фоне снижения ставки ФРС) компенсируют рост доходностей.

Доходности корпоративных юаневых облигаций вырастут, что произойдет, на взгляд аналитиков, за счет повышения ставок на денежном рынке, ослабления рубля и увеличения предложения на первичном рынке.

Увеличению ликвидности юаневого сегмента в РФ может способствовать продолжение размещения юаневых ОФЗ Минфином РФ в 2026 году.

Доходность по новым юаневым облигациям повысится. Чтобы привлечь инвесторов в условиях большого выбора, компании будут предлагать более высокий доход по облигациям. Рынок станет больше и ликвиднее. Благодаря гособлигациям от Минфина, купить или продать юаневые активы будет проще.