Первый царь из династии Романовых ищет деньги на защиту от поляков. Екатерина II — мать первого русского дефолта. Александр I — отец русских народных ОФЗ. Крепостная ипотека и облигационное «Спортлото» от Александра II. Рассказываем о главных займах Российской империи.
Сейчас, чтобы пополнить казну, государство берёт в долг у своих граждан или граждан других стран с помощью государственных ценных бумаг. Например, в России — с помощью облигаций федерального займа (ОФЗ). Но до начала ХIХ века Российская империя никогда не занимала денег у граждан. Да и фондового рынка ещё не было. Поэтому раньше страны, и наша не исключение, занимали деньги друг у друга. Кстати, продолжают и по сей день.
Первый заём комом: роуд-шоу царя Михаила Фёдоровича
Никаких свидетельств того, что у подданных или у других государств одалживались Рюриковичи, правившие сначала Киевской Русью, потом Великим княжеством Московским, а затем и Русским царством, нет. Отнимали — да, бывало. А вот занимать не догадались.
Однако первый русский царь из династии Романовых, Михаил Фёдорович, сразу вышел в поисках средств на международный рынок. В 1613 году русская делегация прибывает в Нидерланды. Она вручает правителю Нидерландов принцу Морицу Оранскому грамоты-извещения о вступлении на престол нового русского царя. И просит финансовой помощи, чтобы отбить польскую интервенцию.
Польско-Литовская интервенция — по сути, война с Речью Посполитой — тогда была в разгаре. Ко вступлению Михаила Романова на престол удалось освободить Москву от интервентов, уже четыре года как вторгшихся в Россию, но война на этом не закончилась и продолжалась до 1618 года. В итоге после неудачной осады Смоленска русскими войсками и под угрозой нового наступления армии Речи Посполитой на Москву Михаил Романов вынужден был подписать невыгодное перемирие. Но полякам московский трон так и не достался.
Когда русские послы прибыли в Нидерланды с просьбой о помощи, потенциальный заимодатель и сам был в затруднительном положении, ведя долгую и мучительную войну за независимость от испанского владычества. Она в итоге длилась с 1566 по 1648 годы и вошла в историю как Восьмидесятилетняя война. Так что денег на помощь иностранным государствам в казне Нидерландов в 1613 году не было, и царь Михаил Фёдорович получил отказ.
Тогда он попросил взаймы у англичан и даже получил согласие — в 1614 году британский посол Джон Мерик предложил финансовую помощь Руси. Правда, взамен Британская империя потребовала беспошлинной торговли и открытия торгового пути по Волге для британских судов. Но тут уже отказался русский царь.
Впрочем, некоторые российские историки указывают на то, что займ англичане всё-таки выдали. Беспроцентный, но всего на 20 тысяч рублей — «из братских чувств» к царю Михаилу. Деньги были возвращены через год.
Шальная императрица: дефолт Екатерины II
После смерти Михаила Фёдоровича Русское царство вело войны постоянно и практически без пауз, и то же самое можно сказать о Российской империи, которую провозгласил Пётр I в 1721 году после окончания Северной войны. Но денег на это страна не занимала более 150 лет ни внутри, ни у других государств.
Всё изменилось в 1769 году. Именно тогда Россия получила свой полноценный первый внешний заём. Нидерланды, к тому времени уже полностью независимое государство, выдали империи 7,5 млн гульденов на разгоревшуюся годом ранее Русско-турецкую войну. При Екатерине II позднее случится ещё одна война с Османской империей.
Это была большая сумма. По нынешним временам 7,5 млн гульденов — это почти 2 миллиарда рублей. Об условиях займа мы знаем из указа, который Екатерина II направила в Сенат. Российская империя брала эти деньги на 10 лет под 5% годовых.
Через пять лет Россия выиграла ту войну и даже получила протекторат над Крымским ханством. Но когда в 1779 году наступил день расплаты с Нидерландами, необходимой суммы в российской казне не оказалось. В итоге русским дипломатам удалось договориться и продлить заём ещё на 10 лет, но уже под 4% годовых. Так Екатерина II стала матерью первого русского технического дефолта — когда страна не платит по обязательствам вовремя и при этом не отказывается платить вовсе, а только переносит их исполнение по договорённости с кредитором.
В итоге долг перед Нидерландами был окончательно погашен в 1891 году — через 122 года после займа и через 95 лет после смерти самой знаменитой и успешной российской императрицы.
Подай, народ — Наполеон идёт: русские народные облигации от Александра I
Любимый внук Екатерины II, которого она назвала в честь Александра Невского, стал императором в марте 1801 года в неполные 25 лет. Через восемь лет, в 1809 году, император Александр I по предложению главного придворного реформатора Михаила Сперанского соглашается выпустить первые в истории Российской империи облигации. В течение 1809-1810 годов было напечатано сто тысяч бумаг на общую сумму 100 миллионов рублей. Номинал первых «народных ОФЗ» составлял одну тысячу ассигнационных рублей. Это примерно 250 тысяч рублей по нынешним деньгам, то есть и сейчас очень крупная сумма для подавляющего большинства граждан.
Доходность первых русских облигаций внутреннего займа составляла 6% годовых, срок обращения — 7 лет. Для начала XIX века номинальная сумма облигаций была очень велика. Поэтому затея практически провалилась: было размещено лишь 3% выпущенных ценных бумаг.
Несмотря на неудачу, государство не отказалось от внутренних облигационных займов. Тем более что экстренного финансирования потребовала Отечественная война 1812 года — вторжение в Россию Наполеона вынудило власти продолжать брать в долг у населения. Для этих целей были использованы облигации сроком обращения до года с доходностью 6% — ими оплачивали долги по поставкам в армию. Для Александра — госбумагами оплатили долги перед армией. То есть не живыми деньгами закрыли долг, а госбумагами.
Впрочем, после неудачного старта «народных облигаций» российское государство извлекло урок. Менее чем через 20 лет оно научилось предлагать людям действительно доступные и популярные ценные бумаги.
«Серийный» заёмщик: Николай I и его казначейские билеты
Сменивший Александра I на русском престоле император Николай I вошёл в историю как персонаж скорее отрицательный. В народе за жестокость царя прозвали «Николаем Палкиным», а его долгое правление известно как «мрачное тридцатилетие». При этом он же был личным цензором Александра Пушкина — поэт называл это «освобождением от цензуры».
Однако именно при Николае I была реализована очень успешная финансовая затея. В 1831 году Российская империя впервые выпустила удачные облигации — билеты Государственного казначейства.
Эти билеты назвали «сериями», потому что их выпустили сроком на 4 года тремя сериями по 10 млн рублей. Доходность этих казначейских билетов составляла 4,32%. Их не принимали в государственных банках, но разрешили использовать в качестве платежей и залогов. Поэтому облигации стали популярны у населения и с тех пор выпускались регулярно целых полвека.
Срок обращения «серий» государственных казначейских билетов составлял от 4 до 8 лет. К 1 января 1881 года в Российской империи было эмитировано 72 «серии» на общую сумму 216 млн рублей.
Казначейские билеты, впервые выпущенные при Николае I, стали одним из самых успешных займов в истории Российской империи.
Мы напишем в «Спортлото»: выигрышные займы от Александра II
Старший сын Николая I, император Александр II, правивший Россией с 1855 года до гибели от рук террористов 1 марта 1881 года, оказался одним из самых успешных правителей России. Преуспел он и на поприще внутренних государственных заимствований.
Настоящим хитом для внутренних инвесторов стали так называемые «выигрышные займы», впервые выпущенные в 1864 году и второй раз — в 1866-м. Государство выплачивало купоны по этим бумагам, но при этом каждый год погашало целые серии облигаций. Серии выбирались случайным образом.
Билеты первого выигрышного займа должны были выкупаться 60 лет — то есть до 1924 года. Выкупная цена должна была постепенно возрастать со 120 до 150 рублей. Среди держателей билетов выкупного займа ежегодно проводились розыгрыши денежных призов, поэтому займы и назывались выигрышными.
Выигрыши определялись не на целые серии, а на отдельные билеты. Из одного колеса-«барабана» вынимались номера серий, а из другого — номера билетов. Чем не наше современное «Спортлото»?
В первые 30 лет действия займа раз в год разыгрывались 600 тысяч рублей. Эта сумма была разделена на 4 крупных выигрыша (каждый из таких выигрышей мог получить только один человек) — 200, 75, 40 и 25 тысяч рублей. Кроме того, были 36 средних выигрышей: 3 человека получали по 10 тысяч, ещё пятеро получали по 8 тысяч рублей, восьмерым держателям предназначались 5000, и 20 выигрывали по тысяче рублей. Самый мелкий выигрыш в 500 рублей предназначался 260 победителям.
Для сравнения, зарплата фабричного рабочего 150 лет назад составляла примерно 250 рублей. То есть даже массовый приз был очень значительной суммой.
Земля — крестьянам, деньги — помещикам: крепостная ипотека и выкупные свидетельства
В 1861 году Александр II принял своё главное политическое решение: в России наконец отменили крепостное право. Однако крестьянская реформа хотя и дала крепостным личную свободу, но вся земля оставалась собственностью помещиков.
Крестьяне получали право выкупить у помещиков земельные наделы, вот только средств на это у вчерашних крепостных не хватало. Поэтому государство начало выдавать крестьянам целевые ссуды на 49 лет. В течение этого времени получатели должны были отчислять в казну ежегодные выкупные платежи в размере 6% от суммы долга. Фактически это была настоящая государственная ипотечная программа. И почти под такой же процент, как сейчас.
Однако эта программа требовала от государства огромных вливаний казённых денег. А их катастрофически не хватало. В XIX веке в Российской империи бюджет всегда был дефицитным. Поэтому правительство выпустило специальные облигации, так называемые выкупные свидетельства. Они давали право получить выкупную ссуду, которую выплачивало государство помещикам в связи с отменой крепостного права.
Всего выкупная операция, цель которой была компенсировать потери бывших владельцев крепостных душ, обошлась государству в астрономическую сумму — более 400 млн рублей. Примерно столько составляли все доходы бюджета Российской империи в 1861 году, в момент отмены крепостного права.
Выкуп всех надельных земель бывших помещичьих крестьян должен был завершиться в 1932 году. Но выкупные платежи не дожили даже до краха монархии и до Октябрьской революции. Их прекратили выплачивать с 1 января 1907 года в рамках знаменитой столыпинской аграрной реформы. При этом до сих пор нет однозначных оценок, кто выиграл от этих займов — крестьяне, помещики или государство.