По мнению Цвейга, это самое главное качество долгосрочного инвестора. Дисциплинированный инвестор следует установленным правилам и чек-листам. Ему стоит иметь список акций, выбранных для покупки, и определить цену, при достижении которой ценные бумаги добавляются в инвестиционный портфель. Также он может установить порог отклонения от желаемого распределения акций и облигаций, когда осуществляется ребалансировка портфеля.
Дисциплинированные инвесторы не покупают ценные бумаги без всестороннего анализа и не обращают внимание на инфошум, который окружает финансовые рынки, пишет Цвейг.
При снижении стоимости ценной бумаги в портфеле, скажем, на 25%, они задают себе вопрос, хотели бы они купить её, будь она ещё дешевле. Если ответ — нет, то бумагу, возможно, стоит продавать.
Выдающиеся инвесторы, такие как Уоррен Баффет и его многолетний партнёр Чарли Мангер, уделяют много времени чтению, пишет Цвейг. Знания из разных областей помогают им заметить то, что другие не видят.
Хорошая новость заключается в том, что любопытство можно тренировать. Так, по крайней мере, утверждают бихевиористы — учёные, изучающие поведение человека. Каждый раз перед покупкой акции Цвейг рекомендует записывать для себя возможные обоснования, почему она может вырасти в цене. Стоит отметить вероятный срок, в течение которого акция будет расти в цене. Спустя время инвестор может вернуться к записям и проверить, пропустил ли он что-то в своих рассуждениях, и задать себе вопросы, что ему следует изучать дополнительно.
Инвесторам не стоит ничего принимать на веру, предупреждает Цвейг. Например, он советует следующее.
Если вы позволяете финансовым рынкам думать за вас, то это может привести к продаже ваших самых перспективных активов, потому что рынки не всегда рациональны. Без независимого суждения у инвесторов могут быть посредственные результаты, отмечает Цвейг.
Это означает быть честным с собой как инвестором и не переоценивать свои способности, пишет Цвейг. Баффет говорил, что если бы он родился в другом месте, а не в Омахе, США, или в другое время, к примеру в 1930-х годах, то не смог бы добиться тех же результатов на менее развитом рынке.
Также стоит помнить, что чем больше инвестор узнаёт — тем яснее осознаёт, сколь многого он не знает. «После 50 лет работы в инвестициях я до сих пор не всё знаю», — говорил Цвейгу 85-летний Питер Бернстайн, экономист и управляющий.
Когда финансовые рынки почти непрерывно растут, как это было, к примеру, между мартом 2020 года, когда они начали восстанавливаться после падения в результате пандемии, и концом 2021-го, многие инвесторы стремятся быстро разбогатеть, пишет Цвейг.
Но, как показывает история, на рынках также бывают и периоды падения: с 1 января по 10 мая 2022 года индекс американских акций S&P 500 снизился на 17%. Терпеливые инвесторы не берут на себя повышенные риски и, к примеру, не инвестируют в переоценённые акции, понимая, что их цена может вернуться к справедливым значениям.
Она требуется, когда на рынках, допустим, царит пессимизм. Так, в начале 1980-х годов, напоминает Цвейг, многие инвесторы отказались от инвестиций в акции, когда инфляция в США была двузначной. В итоге её удалось победить, а рынки продолжили расти.
#инвестиции
Вам понравилась статья?
В избранное
Россия, Москва, 117997, ул. Вавилова, 19
© 1997—2024 ПАО Сбербанк
Генеральная лицензия на осуществление банковских операций от 11 августа 2015 года. Регистрационный номер — 1481.
www.sberbank.ru