Вряд ли можно стать успешным инвестором, не понимая как в стране устроено управление экономикой и финансами. Объясняем, какие задачи государство решает в этой сфере, и кто за все это отвечает.
Рыночная экономика
С обретением Российской Федерацией государственного суверенитета в 1991 году страна взяла курс на создание рыночной экономики. Такую модель принято считать наиболее свободной и эффективной — рынок самоорганизуется, цены определяются спросом, предложением и конкуренцией, а государственное регулирование рынка минимально.
Сейчас нашу экономику уже можно смело назвать рыночной, хотя и с влиянием госрегулирования. Ее еще называют смешанной. Впрочем, рыночной экономики в чистом виде, совсем без вмешательства государства, вряд ли можно встретить в других странах.
Властям в любом случае приходится хотя бы немного отклонять ценовой рыночный баланс своими решениями: давать более дешевые кредиты и субсидии важным отраслям, ограничивать цены на социально значимые товары, чтобы защитить малоимущих, контролировать уровень инфляции и т.п.
Тем не менее, основа любой рыночной экономики, в том числе российской, это три главных закона рынка:
- Закон спроса и предложения. Цена определяется их балансом, так что успешно работает тот бизнес, который смог организоваться так, чтобы его товары покупали по цене рыночного равновесия.
- Закон стоимости. Все имеет свою стоимость, и обменивать можно только товары с равной стоимостью. Чем выше разница между стоимостью конечного продукта и его рыночной ценой, тем это выгоднее для производителя и продавца.
- Закон конкуренции. Конкуренция влияет на цены, стимулирует компании делать товары лучшего качества и внедрять инновации.
Государство старается сохранять этот рыночный баланс и поддерживать экономический рост. Но также в его задачи входит не допустить разгула инфляции и недобросовестной конкуренции, помочь стратегически важным отраслям и обеспечить безопасность, в том числе через поддержание суверенитета.
Для этого применяют разные меры: разрабатывают антимонопольные законы, вводят пошлины на иностранные товары для поддержки отечественного производителя, дают льготные кредиты на важные для страны проекты и др.
Денежная масса, экономический рост и инфляция
Государству нужен экономический рост. Тогда товаров становится больше, бизнес развивается, зарплаты повышаются и в целом жизнь становится приятнее, а страна — крепче. Но тут есть свои нюансы.
Рост не бывает вечным и непрерывным, он идет циклами. Время от времени он замедляется или останавливается, и для его поддержания государству может потребоваться добавлять в экономику новые деньги.
Тогда суммарное количество денег в экономике — денежная масса М2 — становится больше. М2 — это все деньги, которые принадлежат государству, компаниям и домохозяйствам.
Денег стало больше, но количество товаров и услуг осталось тем же. А если рост денежной массы не соответствует росту количества товаров и услуг (которое чаще всего выражают через показатели ВВП), это неизбежно ведет к высокой инфляции.
Высокая инфляция, то есть быстрый рост цен — враг и для граждан, и для бизнеса, и для страны в целом. Поэтому государству постоянно приходится балансировать между двумя задачами: обеспечивать рост экономики и при этом не дать разгуляться инфляции.
Это довольно тонкий баланс, уравнение с множеством неизвестных. Сколько денег добавить в экономику и сколько из нее забрать, чтобы рост был максимально возможным с учетом цикла, и при этом инфляция осталась в разумных рамках?
Государственные органы, которые отвечают за весь этот процесс, должны учитывать сотни разных факторов, среди них:
- фазу экономического цикла (кризис, рост, пик или падение),
- приоритеты (какие отрасли необходимо поддержать, что сейчас важнее — безопасность или развитие),
- что с бюджетом и ценами на нефть (нефтегазовые доходы — это существенная часть бюджета),
- что с конкуренцией и как на ней скажутся отдельные преференции и т.д.
При этом разные госорганы отвечают за разные части этой задачи, поэтому необходимо выработать консенсус и не мешать друг другу их решать. А теперь пора пояснить, как все это реализуется на практике и кто за что отвечает.
ЦБ, Минфин и Минэк — треугольник баланса
Практически все, что связано с финансами в России, контролируют три инстанции:
- Центральный Банк (ЦБ)
- Министерство финансов (Минфин)
- Министерство экономического развития (Минэк)
У каждого свои функции и цели. В основном они дополняют друг друга, но в чем-то и ограничивают, сдерживая от перекосов. Работает это так:
Центральный Банк
Задача Банка России — сохранять покупательную способность рубля, вести здоровую монетарную политику и регулировать финансовую отрасль.
Именно Центробанк отвечает за сдерживание инфляции через повышение ключевой ставки. Инвестору важно следить за этим параметром, потому что в том числе от ставки зависит, какая будет доходность у облигаций и вкладов, насколько дорогими будут кредиты, будут ли у бизнеса финансовые возможности для развития.
Центробанк оценивает уровень инфляции. Если она растет, он может, учитывая динамику экономического роста, повышать ставку, чтобы охладить спрос и замедлить рост цен.
В то же время если ЦБ будет заботить только уровень инфляции, есть риск перегнуть палку и слишком замедлить экономику. Здесь на сцену выходит Минэк, чья главная задача как раз растить экономику — и это естественный ограничитель для жесткой монетарной политики ЦБ.
Министерство экономического развития
Минэк отвечает собственно за развитие экономики, за то, чтобы и бизнес, и граждане могли зарабатывать. Но у министерства тоже должны быть ограничители, чтобы активный экономический рост не привел к неконтролируемой инфляции.
Так, ЦБ следит, чтобы Минэк на пару с Минфином своими действиями не «обвалили» курс рубля. А Минфин не дает Минэку тратить слишком много средств бюджета, например,на послабления для бизнеса.
Министерство финансов
Задача Минфина — сделать так, чтобы государственный бюджет получал достаточно денег и тратил их оптимальным образом. Минфин разрабатывает и обеспечивает реализацию единой финансовой, бюджетной, налоговой и валютной политики, выбирает приоритетные направления развития, управляет госдолгом.
При этом Минэк присматривает, чтобы Минфин в своем рвении не слишком душил бизнес и граждан налогами и всякими ограничениями. А ЦБ может напомнить Минфину о целях по инфляции. При этом ЦБ учитывает решения Минфина по бюджету.
И все вместе
В общем, все друг за другом «присматривают», несут взаимную ответственность и находят оптимальные решения.
Тем, кто не хочет разбираться в работе этого трио, может казаться, что госорганы, как лебедь, рак и щука, тянут экономику в разные стороны, противоречат друг другу и даже враждуют. Например, ЦБ может радоваться крепкому рублю, а Минэк будет переживать за прибыль экспортеров, которым слишком крепкий рубль невыгоден.
Но в реальности все эти инстанции балансируют друг друга и учитывают цели каждого при выработке решений. Серьезные разногласия между ними редки и обычно заканчиваются разумным компромиссом.
Поэтому инвестор вряд ли увидит в серьезных СМИ заголовки вроде «ЦБ почти разрушил экономику своими ставками» или «Минфин будет забирать через налоги всю прибыль». Такие «тревожные» мнения можно иногда встретить у финансовых блогеров или в желтой прессе, но относиться к ним серьезно и тем более строить на этом инвестиционную стратегию явно не стоит.
