Россия, Москва, 117997, ул. Вавилова, 19
© 1997— ПАО Сбербанк
Генеральная лицензия на осуществление банковских операций от 11 августа 2015 года. Регистрационный номер — 1481.
www.sberbank.ruНа этом сайте используются Cookies.
Подробнее
Проведём очередной экскурс в сравнительную оценку. Впишем мультипликаторы в несколько базовых инвестиционных стратегий. На этот раз речь идёт о различном временном горизонте вложений. Поехали!
Волатильный рынок может дать интересные возможности для заработка, но и риски на нём выше, чем в спокойные времена. Трейдеры стараются пользоваться моментом, чтобы заработать на колебаниях цены, но вынуждены всеми силами снижать риски, а инвесторы нередко вовсе не участвуют в этой гонке, стараясь сохранить стабильность портфеля.
Инвесторы любят простые ориентиры. Сравнительная оценка в этом — не исключение, а показательный пример. Вариант такого количественного ориентира: P/E ниже 10 — дёшево, выше 25 — дорого. Остаётся только найти акции с нормальными мультипликаторами и подобрать подходящую точку для входа в позицию. Тут может быть ловушка. Один и тот же P/E может означать недооценку, а может быть сигналом о том, что прибыль на пике и скоро упадёт. Во втором случае акции могут обвалиться гораздо сильнее, чем предполагал первичный анализ, или начать стагнировать. В итоге цифра сама по себе почти ничего не говорит. Важно не то, какой мультипликатор у компании, а почему он именно такой. Давайте разберёмся, что такое нормальные мультипликаторы и какие ловушки бывают у сравнительной оценки, а также перечислим основные секреты использования мультипликаторов.
Индекс МосБиржи по итогам недели прибавил около 1,5%. После майских праздников индикатор повысился на фоне деэскалации геополитической ситуации, а также из-за роста цен на нефть. В то же время давление на рынок в течение недели оказывало укрепление рубля. Однако в четверг риторика сторон конфликта ужесточилась, что оказало дополнительное давление на российские акции.
Что подскажут финансовые метрики? Очень многое о ситуации в бизнесе компании и её ценных бумагах. Также не забываем про макроокружение и связанные с ним отраслевые тенденции. На этот раз остановимся на важном для России геополитическом факторе. Он заиграл новыми красками с 2022 года. Давайте попробуем интегрировать геополитику в классический фундаментальный анализ. Посмотрим на важные для бизнес-кейса моменты, значимые в турбулентных периодах финансовые метрики и интерпретацию мультипликаторов с учётом премии за риск.
Инвестиции для начинающих — это вложение свободных средств в активы с целью получения дохода и защиты от инфляции. С чего начать, как выбрать инструменты и собрать первый портфель, к каким рискам быть готовым и как не совершить ошибок: это статья-гид для тех, кто начинает инвестировать через брокерский счёт.
Что интересного на российском рынке? Давайте обратимся к сравнительной оценке. Выберем несколько акций зрелых компаний, характеризующихся низкими мультипликаторами. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Это пример, как можно фильтровать бумаги по мультипликаторам.
Представьте крепость на холме: толстые стены, ров с водой, неприступные башни. Вокруг — полчища конкурентов, но внутрь не пробраться. Так работает настоящее конкурентное преимущество в бизнесе — «экономический ров (moat)», который годами охраняет прибыль от плагиаторов и кризисов. При этом часто мы видим лишь мираж: красивый фасад без фундамента, и первая буря всё смывает. В этом обзоре научимся отличать реальный замок от иллюзии, чтобы избежать фатальных ошибок или просто разочарования в процессе инвестиций.
Индекс Мосбиржи по итогам недели скорректировался примерно на 2%. Среди лидеров падения в первом эшелоне — нефтегазовые компании на фоне существенного снижения цен на нефть, а также акции «Лукойла» после дивидендной отсечки. В лидерах роста — «Инарктика» и «Европлан».
Обратимся к традиционным ценностям. На этот раз затронем тему инвестиций в недвижимость. Это риски или возможности? И то, и другое, а также традиционный способ сохранения и приумножения капитала. Это игра вдолгую. Вложиться в рынок недвижимости можно двумя способами — вкладываясь в физические объекты и покупая финансовые инструменты. Первый вариант можно реализовать, приобретая жилую или коммерческую недвижимость или земельные участки для перепродажи или сдачи в аренду. Второй вариант предполагает покупку акций и облигаций строительных компаний, на российском рынке доступны отраслевые ПИФы. Такие вложения, на первый взгляд, довольно консервативны. Логика вполне понятна даже на интуитивном уровне. Со временем деньги обесцениваются, при этом инвестиции в недвижимость могут оказаться своего рода «тихой гаванью». Но так ли это безоблачно?
ОФЗ — самая консервативная часть российского инвестиционного портфеля. Это ценные бумаги с наивысшими кредитными рейтингами. Разбираемся, как они устроены, на какую доходность можно рассчитывать и есть ли в них риски.
Облигации многим кажутся чем-то сложным и скучным. На самом деле это базовый инструмент, который есть в портфеле практически каждого опытного инвестора. Рассказываем, что такое облигации, зачем они нужны, какие бывают и как их выбирать.
Структура капитала — фундамент корпоративных финансов, определяющий баланс между собственным капиталом и заёмными средствами. Долг выступает двуликим инструментом: в благоприятных условиях увеличивает рентабельность собственного капитала (ROE) за счёт финансового рычага и налогового щита, при этом в кризисах усиливает финансовую уязвимость и риск банкротства. Данный обзор раскрывает эффект левериджа — положительный и отрицательный. Цель — оснастить читателя инструментами для поиска и оценки акций.
Хотите оценить долговую нагрузку компании? Воспользуйтесь коэффициентом Долг/EBITDA. В этом материале разберём, что это за метрика, как её читать и как использовать при выборе акций, чтобы не перепутать аккуратного заёмщика с должником, который живёт на грани.
Чтобы успешно инвестировать, нужны знания. Но инвестором можно стать и без высшего финансового образования — недостаток информации можно попробовать восполнить самостоятельно. Помогут книги, специальные курсы и образовательные сайты. Главное – уметь отличать хороших учителей от самозванцев.
