Инвестиционный портфель – финансовый инструмент для умножения личного капитала. Он включает в себя набор активов: акции, облигации, недвижимость и сырьевые товары, которые направлены на получение дохода и обеспечение финансовой стабильности. Основная цель инвестора – оптимизация доходности и управления рисками через диверсификацию активов.
Выбор активов может меняться в зависимости от поставленных целей, склонности к риску, времени до достижения цели.
Новичку важнее не потерять вложенные деньги, чем приумножить их. У него нет опыта и знаний.
Если инвестор в первую очередь нацелен на сохранение капитала от инфляции, он может рассмотреть для своего портфеля облигации — прежде всего Минфина РФ (облигации федерального займа, ОФЗ) и самых надёжных российских компаний.
Те, кто не хочет выбирать отдельные бумаги и периодически пересматривать их оценку, могут вложиться в фонды, которые инвестируют в эти бумаги.
Пример:
Или, например, включают несколько разных активов:
Консервативные инвесторы покупают либо короткие облигации с небольшим сроком до погашения, либо со сроком обращения, равным инвестиционному горизонту. Так они стремятся снизить риски влияния изменения процентных ставок на стоимость облигаций: при росте ставок доходность длинных облигаций растёт больше, чем коротких.
Те, кто готов к временному, но заметному снижению стоимости портфеля, могут добавить в него акции крупнейших компаний — так называемые голубые фишки. Как правило, это бумаги компаний с устоявшимся бизнесом и высокими дивидендами.
Пример:
Считается, что доля акций должна снижаться по мере приближения к цели. К примеру, если инвестор копит на пенсию, то самое распространённое правило гласит, что доля облигаций должна равняться возрасту инвестора, отмечает Investopedia.
Естественно, многое зависит и от склонности к риску: чем к меньшему снижению готов инвестор, тем меньше, вероятно, должна быть доля акций. К примеру, в феврале российский рынок акций снизился за несколько дней на 29%. Если в портфеле было 50% акций, то его общая стоимость могла уменьшиться примерно на 15%. Те, кто не был готов к такой волатильности, могли продать акции на панике.
Инвесторы, готовые к риску, могут увеличить долю акций по сравнению со сбалансированной стратегией, в том числе вкладываясь в акции быстрорастущих компаний. Инвестиции в них более рискованны, чем в голубые фишки, но иногда могут принести более высокую доходность.
Пример:
Человек может участвовать в инвестировании с разной степенью активности. У некоторых мало времени, им проще вложиться надолго и ждать. По степени участия портфели можно условно поделить на четыре вида.
Подразумевают долгосрочное удержание активов без активного вмешательства. Инвесторы приобретают активы и держат их на протяжении длительного периода, что требует минимальных временных и трудовых затрат.
Требуют регулярного мониторинга и переоценки активов. Инвесторы активно управляют портфелем, используя различные стратегии для увеличения доходности, что предполагает значительные временные и профессиональные ресурсы.
Сбалансированное сочетание акций и облигаций, что позволяет достичь умеренного уровня доходности при приемлемом уровне риска. Эти портфели подходят для инвесторов с умеренной терпимостью к рискам.
Составляются из активов с высоким уровнем риска: акций развивающихся компаний и криптовалюты. Предназначены для инвесторов, готовых принимать значительные колебания в стоимости активов ради высокой потенциальной доходности.
Инвестпортфели могут быть ориентированы на разные временные периоды.
Ориентированы на период до одного года. Включают высоколиквидные активы, такие как краткосрочные облигации и депозиты, обеспечивающие быструю реализацию и минимальные риски.
Рассчитаны на период от одного до пяти лет. Включают активы с умеренным уровнем риска и доходности, такие как акции и облигации среднего срока.
Рассчитаны на период свыше пяти лет. Включают активы с высоким потенциалом роста, такие как акции и недвижимость, предоставляющие значительную доходность на длительном временном горизонте.
Многие западные инвесторы и инвесткомпании, в том числе Morgan Stanley, отмечают, что классическим считается портфель 60/40: 60% акций, 40% облигаций. Как отмечает Дин Эндерсен из Kernel Wealth, такой портфель исторически лишь незначительно (на 13%) уступал портфелю, полностью состоящему из акций, зато с волатильностью 45%.
Чем выше волатильность, тем выше риски, причём не только эмоциональной продажи акций на панике, но и ликвидности. К примеру, если инвестору срочно понадобятся деньги, а рынок и стоимость портфеля упали, то он, забрав деньги, рискует пропустить восстановление рынка.
В 1950-е годы учёный Гарри Марковиц разработал математическую модель формирования оптимального портфеля ценных бумаг исходя из предпочтений конкретного инвестора. Марковиц продемонстрировал, что волатильность диверсифицированного портфеля меньше, чем у составляющих его частей. Четыре десятилетия спустя эта теория принесла ему Нобелевскую премию по экономике.
С помощью теории Марковица можно попробовать собрать портфель бумаг с максимальной потенциальной доходностью при заданном уровне риска или с минимальным риском при допустимом уровне доходности. Но для этого инвестор сначала должен определить желаемый уровень диверсификации. Сам Марковиц придерживался соотношения 50/50: 50% акций и 50% облигаций.
Всепогодный портфель Рэя Далио, который должен показывать высокую доходность при любых колебаниях рынка. Далио предложил такое соотношение активов:
Российские инвесторы могут собрать аналогичный портфель. Для инвестиций в сырьё можно использовать фьючерсы. Но этот инструмент подходит только для опытных инвесторов, поэтому неквалифицированным инвесторам можно совершать операции с ними только после успешного прохождения тестирования у брокеров. Подробнее о том, как торговать фьючерсами, мы рассказывали в этой статье.
Портфель Гарри Брауна: акции, золото, короткие и длинные (с бóльшим сроком до погашения) облигации — в равной пропорции. Он показал неплохую доходность на исторических данных в разных стадиях экономического цикла, таких как подъём, инфляция, дефляция и рецессия, но уступил портфелю 60/40. При этом в распределении Брауна падение оказывалось меньше, что может быть преимуществом для более консервативных инвесторов.
Не любой набор бумаг справедливо называть инвестиционным портфелем. Чтобы снизить риски, некоторые инвесторы придерживаются следующих принципов.
Для новичков в мире инвестиций важно следовать ряду профессиональных рекомендаций. Безопаснее всего попробовать сформировать консервативный инвестпортфель и включить в него инструменты с меньшей волатильностью: ПИФы, облигации, драгоценные металлы. Эти инструменты менее волатильны, чем акции. Например, ОФЗ (облигации федерального займа) или других крупных российских компаний.
Оцените свою готовность к рискам и старайтесь действовать спокойно, не поддаваться эмоциям, чтобы избежать импульсивных решений.
#инвестиции
Вам понравилась статья?
В избранное
Инвесторы обычно покупают акции с надеждой на их рост. Но одни бумаги могут вырасти из-за будущих перспектив, а другие — из-за того, что стоят несправедливо дёшево. Выбирают те и другие по разным принципам. Рассказываем, чем отличаются такие акции, кому подходит каждый тип и по каким критериям их выбирают.
Инвестирование – вложение капитала в активы с целью получить прибыль в долгосрочной перспективе. Это может быть покупка акций, облигаций и других ценных бумаг – или даже недвижимости. Поговорим о потенциальной доходности и рисках в инвестициях и обсудим, как заработать и не потерять деньги.
Россия, Москва, 117997, ул. Вавилова, 19
© 1997—2025 ПАО Сбербанк
Генеральная лицензия на осуществление банковских операций от 11 августа 2015 года. Регистрационный номер — 1481.
www.sberbank.ru