Выбор активов может меняться в зависимости от поставленных целей, склонности к риску, времени до достижения цели. Условно инвестиционные портфели можно разделить на несколько категорий:
Многие западные инвесторы и инвесткомпании, в том числе Morgan Stanley, отмечают, что классическим считается портфель 60/40: 60% акций, 40% облигаций. Как отмечает Дин Эндерсен из Kernel Wealth, такой портфель исторически лишь незначительно (на 13%) уступал портфелю, полностью состоящему из акций, зато с волатильностью 45%. Чем выше волатильность, тем выше риски, причём не только эмоциональной продажи акций на панике, но и ликвидности. К примеру, если инвестору срочно понадобятся деньги, а рынок и стоимость портфеля упали, то он, забрав деньги, рискует пропустить восстановление рынка.
В 1950-е годы учёный Гарри Марковиц разработал математическую модель формирования оптимального портфеля ценных бумаг исходя из предпочтений конкретного инвестора. Марковиц продемонстрировал, что волатильность диверсифицированного портфеля меньше, чем у составляющих его частей. Четыре десятилетия спустя эта теория принесла ему Нобелевскую премию по экономике.
С помощью теории Марковица можно попробовать собрать портфель бумаг с максимальной потенциальной доходностью при заданном уровне риска или с минимальным риском при допустимом уровне доходности. Но для этого инвестор сначала должен определить желаемый уровень диверсификации. Сам Марковиц придерживался соотношения 50/50: 50% акций и 50% облигаций.
Всепогодный портфель Рэя Далио, который должен показывать высокую доходность при любых колебаниях рынка. Далио предложил такое соотношение активов:
Российские инвесторы могут собрать аналогичный портфель. Для инвестиций в сырьё можно использовать фьючерсы. Но этот инструмент подходит только для опытных инвесторов, поэтому неквалифицированным инвесторам можно совершать операции с ними только после успешного прохождения тестирования у брокеров. Подробнее о том, как торговать фьючерсами, мы рассказывали в этой статье.
Портфель Гарри Брауна: акции, золото, короткие и длинные (с бóльшим сроком до погашения) облигации — в равной пропорции. Он показал неплохую доходность на исторических данных в разных стадиях экономического цикла, таких как подъём, инфляция, дефляция и рецессия, но уступил портфелю 60/40. При этом в распределении Брауна падение оказывалось меньше, что может быть преимуществом для более консервативных инвесторов.
Не любой набор бумаг справедливо называть инвестиционным портфелем. Чтобы снизить риски, некоторые инвесторы придерживаются следующих принципов.
Вам понравилась статья?
В избранное
Почему акции дешевеют и стоит ли их продавать
Если бумага ушла в красную зону, это не повод от неё сразу избавляться. Она может снова подорожать, а убыток уже будет не вернуть. С другой стороны, бумага может и дальше дешеветь и если её вовремя не продать, можно понести чувствительные потери. Чтобы определить тот порог, за которым пора продавать дешевеющие акции, надо открыть аналитику и посмотреть на следующие три фактора.
Правила инвестиций: «инвестор-хищник» Марти Уитман
Марти Уитман сделал себе имя благодаря инвестициям в компании, находящиеся в сложном финансовом положении. За это он получил прозвище «хищник» (vulture), что также можно перевести как «стервятник». Такая стратегия больше подходит инвесторам с особыми компетенциями в сфере взыскания долгов, реализации активов и др., но советы Уитмана актуальны и для обычных инвесторов.
Правила инвестиций: «оракул из Бостона» Сет Кларман
New York Times называет его «самым успешным и влиятельным инвестором, о котором вы, скорее всего, никогда не слышали», журнал The Economist — «оракулом из Бостона» (сравнивая его с легендарным Уорреном Баффетом, «оракулом из Омахи»). Речь о Сете Клармане — управляющем, за чьими высказываниями следят финансовые аналитики по всему миру, но не известном широкому кругу инвесторов. Рассказываем о его биографии и главных правилах инвестиций.
Россия, Москва, 117997, ул. Вавилова, 19
© 1997—2024 ПАО Сбербанк
Генеральная лицензия на осуществление банковских операций от 11 августа 2015 года. Регистрационный номер — 1481.
www.sberbank.ru