Инвесторы обычно покупают акции с надеждой на их рост. Но одни бумаги могут вырасти из-за будущих перспектив, а другие — из-за того, что стоят несправедливо дёшево. Выбирают те и другие по разным принципам. Рассказываем, чем отличаются такие акции, кому подходит каждый тип и по каким критериям их выбирают.
Акции роста
Акции роста — это активы, которые обгоняют средний рост рынка за счёт активного развития бизнеса. Часто это ценные бумаги высокотехнологичных компаний или быстрорастущих стартапов.
Инвестор покупает такие акции, рассчитывая на кратный рост цены в будущем. Риски в таких акциях тоже повышенные: никто не может гарантировать, что продукт компании будет востребованным и принесёт обещанную прибыль.
Акции роста часто встречаются в высокотехнологичных сферах: ИТ, фармацевтике, разработке искусственного интеллекта и роботизации. Примеры на нашем рынке: Yandex, Positive Technologies, Ozon, Новатэк. За рубежом: Nvidia, AMD, Amazon и другие.
Сравнение роста акций Yandex и МосБиржи, который отражает средний рост рынка акций.
Примечание: информация приведена в качестве примера и не гарантирует аналогичных движений в будущем. График построен на TradingView.
Особенности акций роста
- Цена таких акций по мультипликаторам может казаться завышенной, ведь рынок закладывает в неё будущие перспективы. Поэтому мультипликаторы не должны быть единственным аргументом для принятия решения.
- На акции роста обычно не выплачивают дивиденды, а если и платят, то совсем небольшие. Всю прибыль компании направляют на развитие и расширение. Впрочем, возможно, дивиденды начнут платить в будущем, когда бизнес выйдет на стабильную прибыль, а темпы роста снизятся.
- Акции роста обычно очень волатильны, то есть их цены могут резко меняться, а это подходит не всем инвесторам.
- Самостоятельно оценить потенциал акций роста довольно сложно. Поэтому редко удаётся найти перспективную компанию, которая пока ещё стоит дёшево. Возможно, есть смысл обратить внимание на инвестиционные прогнозы, которые публикуют на своих площадках брокеры.
Кому могут подойти акции роста
Акции роста чаще всего выбирают инвесторы, готовые идти на крупный риск, чтобы нарастить капитал. Риски действительно немалые: не все технологии завоёвывают рынок, не все продукты находят своего покупателя, и не каждый инвестор готов годами ждать возврата средств в виде роста цен акций или выплаты дивидендов, которые могут и не произойти.
Инвесторам, которые собираются купить акции роста, нужно быть готовыми ждать прибыли от своих вложений столько, сколько понадобится, понимая при этом, что это не гарантировано.
Акции стоимости
Акции стоимости — это ценные бумаги компаний, бизнес которых вышел на определённый уровень. Все основные процессы уже выстроены, рост показателей соответствует рыночным темпам, и кратно за короткий промежуток времени такие компании уже не растут.
Часто такие компании торгуются на бирже по цене ниже их фундаментальных показателей. Также по таким акциям часто выплачивают высокие дивиденды, хотя нет гарантий, что они будут и в будущем. Акции стоимости потенциально способны генерировать денежный поток в долгосрочной перспективе, что делает их более устойчивыми к снижению котировок во время рецессий и рыночных обвалов.
Покупая подобные активы, инвесторы рассчитывают, что такие активы будут менее волатильны, по ним будут платить дивиденды и рано или поздно рынок оценит их показатели должным образом — тогда цена может вырасти.
Например, большинство российских акций оказались недооценёнными после падения рынка в начале 2022 года. Речь идёт о компаниях, бизнес которых оказался устойчив к санкциям или быстро перестроился: Сбербанк, Лукойл, Полюс и другие.
На графике видно, как упала цена акций Лукойла в 2022 году и как она восстановилась в 2023-м.
Примечание: информация приведена в качестве примера и не гарантирует аналогичных значений в будущем. График построен на TradingView.
Из примера выше видно, что акции могут становиться недооценёнными во время кризисов. Главное при покупке в кризис — учитывать риски и прогнозировать сроки.
Понять, что перед нами акция стоимости, помогают мультипликаторы — это коэффициенты финансовых показателей бизнеса. Они позволяют оценить его реальную стоимость. Мультипликаторы можно найти на странице конкретного инструмента, в мобильных инвестиционных приложениях, в материалах аналитиков, но можно и рассчитать самостоятельно, если есть необходимые данные и навыки. Для этого придётся изучить финансовую отчётность компаний.
Обратите внимание. Перед покупкой акции, которая кажется недооценённой, важно разобраться, почему цена ниже справедливой. Иногда цена падает из-за временных несущественных проблем, с которыми бизнес, скорее всего, быстро справится.
Но иногда акция только кажется недооценённой, а цена упала в силу объективных обстоятельств. Поэтому, чтобы зарабатывать на недооценённых акциях, нужно разбираться в бизнесе компаний-эмитентов.
Кому могут подойти акции стоимости
Акции стоимости могут подойти тем инвесторам, которые хотят добавить в портфель более устойчивые к колебаниям цен и рыночным спадам инструменты, по которым выплачивают дивиденды.
Как купить и где искать идеи
Чтобы купить акции роста или стоимости, нужно открыть брокерский счёт или установить мобильное приложение брокера.
А чтобы определить, какие акции вам больше подходят, ответьте на следующие вопросы.
- Насколько вы готовы к риску? Акции роста — более рисковый актив, чем акции стоимости.
- Важен ли вам постоянный дивидендный поток? Дивиденды на акции роста обычно не выплачиваются.
- Интересно ли вам разбираться в новых технологиях и вкладываться в их развитие? Тогда можно присмотреться к акциям роста.
В описании акций в мобильных приложениях и на инвест-платформах часто можно найти подборки, в которых собраны акции, соответствующие критериям роста или стоимости. Кроме того, акции роста часто становятся героями обзоров аналитиков. У Сбера прогнозы и обзоры можно смотреть на платформе SberCIB. Часть из них также выходит в телеграм-канале СберИнвестиции.
Главное об акциях роста и стоимости
Акции роста:
- это активы быстроразвивающегося бизнеса, часто в высокотехнологичных сферах;
- их покупают в расчёте на активный рост котировок, но он не гарантирован. Доход в них потенциально может многократно обгонять среднерыночный, но и риски высоки;
- здесь обычно не приходится рассчитывать на дивиденды, пока бизнес не выйдет на стабильную прибыль;
- цена акций роста может быть завышенной по мультипликаторам.
Акции стоимости:
- по ним часто выплачивают дивиденды, хотя это и не гарантировано;
- это часто акции крупных компаний с выстроенными бизнес-процессами и более предсказуемыми результатами;
- акции стоимости могут быть недооценёнными, но перед покупкой нужно разобраться, почему цена ниже справедливой. Для оценки нужно использовать мультипликаторы. Они также позволяют сравнивать между собой компании из одной отрасли. Лучше основываться на показателях нескольких мультипликаторов, так как один может быть непоказателен.
