Обычно падение цены спровоцировано поведением продавцов. Чем больше желающих продать, тем ниже падает цена. И наоборот, если потенциальных покупателей больше, цена растёт. Другой вопрос — почему акцию активно продают.
Чаще всего это может быть связано с объективными причинами вроде отмены дивидендов, плохой финансовой отчётности или общей коррекции на рынке — обо всём этом поговорим ниже. Но также причинами могут быть спекуляции или инсайдерская торговля. Давайте сразу разберёмся с этими причинами, чтобы потом перейти к более объективным.
Спекуляции — краткосрочные сделки с активом с целью быстро заработать на движении цены. Например, спекулянты могут массово скупить акции на слухах о скорой выплате дивидендов компанией, которая никогда их не платила.
Иногда такие слухи распространяют специально, чтобы цена выросла и спекулянты могли продать акции с наваром. После этого окажется, что никаких дивидендов нет, все будут массово продавать, и цена упадёт. Конечно, такая деятельность считается манипулированием рынком (а это незаконно), но потерянные деньги обычно уже не вернуть.
Инсайдерские сделки — это когда кто-то покупает или продаёт акции, используя информацию, которую не могут получить остальные инвесторы и трейдеры. Обычно такой информацией обладают владельцы компаний, топ-менеджеры, работники с доступом к финансовым документам.
Тут довольно много законодательных ограничений, такая торговля может быть манипулятивной и противозаконной. Но инсайдеры могут действовать и в рамках закона: просто любой топ-менеджер даже без использования инсайдерской информации знает о своей компании больше, чем основная масса инвесторов, так что многие следят за их сделками.
Инсайдеры часто владеют довольно большим пакетом акций своей компании и могут ощутимо уронить цену, продавая акции.
Не ввязываться в сделки с акциями без понимания, почему акции упали. Обычно разумнее не продавать активы в панике и не пытаться выкупить «на дне». Не зная причин, нельзя спрогнозировать дальнейшее поведение цены. Нет серьёзных новостей о компании или экономике в целом? Нет возможности проследить связь цены и реального положения дел? Лучше постоять в сторонке.
Чаще всего акции начинают активно продавать, когда ожидают уменьшения их доходности. Доходность акций зависит от многих причин: рентабельность бизнеса компании, эффективность управления, перспективы отрасли и т. д.
Доходность в перспективе может упасть — в том числе из-за таких причин:
Эти причины — не всегда негатив. Важно в этом разбираться. Например, почему происходит отмена дивидендов? В одном случае бизнес объективно стал менее эффективным, из-за этого нет прибыли. Это негатив. В другом случае компания планирует серьёзное расширение, скачок в развитии, на который нужны деньги. Такие изменения могут хорошо сказаться на доходности акций в будущем.
Разбираться в фундаментальных показателях бизнеса и причинах снижения цены. Это не всегда просто, но других вариантов нет. Только так будет понятно, стоит ли распрощаться с акциями или, наоборот, докупить, пока цена просела.
Один из немногих случаев, когда падение цены акции можно предсказать — дивидендный гэп.
Чтобы получить дивиденды, необходимо купить акцию до даты отсечки, то есть даты закрытия реестра акционеров. Тот, кто владеет акцией на момент отсечки, попадёт в реестр. Если же купить акцию после даты отсечки, получить ближайшие дивиденды уже не удастся.
Когда реестр закрывается, цена акции резко падает примерно на размер дивидендов — это и называют дивидендным гэпом (от англ. gap — разрыв). Причин несколько.
Точно предсказать глубину падения сложно — обычно цена падает примерно на размер дивидендов. Но в реальности на это влияют и положение дел в отрасли и компании, и общие настроения на рынке и в экономике в целом.
Сколько времени цена будет восстанавливаться, тоже неизвестно. Дивидендный гэп может закрыться за несколько недель или месяцев, а может закрываться годами — например, на фоне падения прибыли или экономического кризиса.
Если вы держите акции долгосрочно и следуете дивидендной стратегии, то можете ничего не делать. Просто регулярно получайте дивиденды, если есть решение об их выплате, и не обращайте внимания на колебания цены. Если вы хотите заработать на дивидендном гэпе и купить акцию краткосрочно в надежде на отскок цены, нужно внимательно изучить, как это работает. Как мы уже отмечали, довольно сложно предсказать, насколько быстро закроется гэп.
Цена может упасть просто из-за того, что взлетела слишком высоко и уже не соответствует реальности. Такое часто бывает с популярными акциями, которыми хотят владеть многие: цена растёт из-за повышенного спроса и в какой-то момент становится такой раздутой, что желающих купить больше нет. Видя, что рост прекратился, спекулянты начинают продавать акции, чтобы зафиксировать прибыль, и цена падает.
Перекупленной (то есть с неоправданно высокой ценой) может стать действительно перспективная бумага, которую просто несколько переоценили. Но также цена может взлететь незаслуженно, на волне слухов и манипуляций. В любом случае обычно время расставляет всё на свои места, и цена приходит к справедливым отметкам.
Не покупать акцию, цена которой стремительно взлетела, особенно без объективных причин. Даже если потенциал бумаги действительно высок, иногда лучше просто признать, что поезд уже ушёл, и подождать коррекции.
В любом случае, прежде чем покупать, нужно уметь оценить, насколько котировки справедливы — в этом поможет знание фундаментального анализа.
Иногда компании выпускают дополнительные акции к уже имеющимся. В результате доля каждого инвестора в бизнесе становится меньше, так что цена акций обычно падает. Бизнес так поступает нечасто, понимая, что допэмиссия может подорвать доверие инвесторов. Но иногда компании очень нужны деньги, а получить их другими способами она не может.
Для инвестора допэмиссия чаще всего негативна, так как его доля в бизнесе падает и цена акций снижается. Реальные ресурсы компании никак не увеличились, но она продаёт новые бумаги и получает за них деньги. Обычно инвестору остаётся только смириться с новой ценой или продать акции, если вера в компанию пошатнулась.
В то же время бывают ситуации, когда допэмиссия буквально спасает компанию, оказавшуюся под угрозой разорения, и тогда это неплохая новость для владельца акций — лучше так, чем полное банкротство.
Наконец, акции могут падать просто потому, что на рынке происходит общая коррекция. Ведь, как известно, рынки растут не линейно, а волнообразно. Время от времени происходят коррекции (снижение цен на 10-20%) и даже серьёзные кризисы, когда цены могут падать вдвое-втрое.
Главное — не паниковать и вспомнить, что на рынке это было уже не раз. Может быть разумным не продавать в панике акции в убыток — ситуации, когда это оправдано, случаются довольно редко. Многие инвесторы держат на такой случай свободные деньги, чтобы докупить акции надёжных компаний по сниженной цене, то есть относятся к коррекции как к выгодной распродаже. При этом, покупая, часто бывает разумным не пытаться поймать «дно», а дождаться признаков разворота рынка.
Коррекции на рынке: причины, последствия и возможности
Мы часто пишем о кризисах, обсуждаем, почему они происходят и какие уроки из этого могут извлечь инвесторы. Но на рынке, кроме сильных падений, бывают и небольшие снижения — они неизбежно сопровождают даже самый оптимистичный рост. Рассказываем, что вызывает коррекции и можно ли на них заработать.
Чем рискует инвестор и как снижать риски
В инвестициях действует принцип — чем выше потенциальная доходность, тем выше риск. А ещё практически в каждой статье мы напоминаем, что любые инвестиции связаны с риском и доход в них не гарантирован. Сегодня расскажем, в чём именно заключаются риски инвестора и как их можно контролировать.
Когда дать в долг не страшно
Когда речь заходит об инвестициях, в сознании многих возникает колоритный образ одетого «с иголочки» амбициозного дельца, имеющего огромный опыт работы на финансовом рынке и обладающего сокровенными знаниями о механизмах работы рынка. Обычный же человек для сохранения собственных сбережений может использовать только классические банковские вклады или, если позволяют средства, может, приобретая жилье, попробовать заработать на колебании цен на российском рынке недвижимости. При этом в последнее время мы становимся свидетелями положительных перемен на финансовом рынке.
Что может быть источником пассивного дохода
Жить на пассивный доход и не зависеть от работы и зарплаты мечтают многие. Для этого можно покупать ценные бумаги, сдавать недвижимость, а кто-то получает авторские отчисления за книги. Рассказываем, как получать такой доход и всегда ли он по-настоящему пассивный.
Россия, Москва, 117997, ул. Вавилова, 19
© 1997—2024 ПАО Сбербанк
Генеральная лицензия на осуществление банковских операций от 11 августа 2015 года. Регистрационный номер — 1481.
www.sberbank.ru