Как диверсифицировать портфель и зачем это делать

Чтобы зарабатывать на длинных дистанциях, инвестору важно на старте составить хороший портфель и периодически следить за его состоянием. Рассказываем о том, как это сделать: разбираемся, что такое диверсификация и ребалансировка, зачем они нужны и почему без этого нельзя вкладываться в фондовый рынок.

Что такое диверсификация

Диверсифицировать — значит разложить всё по разным местам, или, как ещё говорят, не складывать все яйца в одну корзину. В нашем случае это, конечно, ценные бумаги. Так делают, чтобы снизить риски от своих вложений.

Если вы, например, купите на все свободные деньги акции Apple, ваш портфель вообще не будет диверсифицированным — риски высоки. Ведь никто на 100% не знает, что будет с ценой на эти акции. А вдруг конкуренты выпустят революционный гаджет? Или начнётся кризис на рынке комплектующих?

А вот если половину капитала вложите в Apple, а на другую половину наберёте бумаг «Газпрома» — уже лучше. Если купите акции сразу десяти компаний, да ещё и облигации — совсем хорошо.

А риск-то тут при чём?

Прежде чем мы установим связь между диверсификацией и риск-профилем вашего портфеля, нужно разобраться, как вообще формируется доходность от инвестиций.

Если вы не торгуете бумагами постоянно, не сидите днями у экрана и не зарабатываете на перепадах стоимости, значит, ваш «хлеб» — в долгосрочном росте фондового рынка. Те, кто инвестируют вдолгую, зарабатывают на том, что в среднем человечество постоянно богатеет. У нас появляются новые технологии, мы умнеем, что-то придумываем — а значит, и компании на рынке становятся дороже. То есть если вы соберёте у себя в портфеле все ценные бумаги мира — вы точно заработаете на длинном горизонте. Проблема в том, что все активы вы точно собрать не сможете. Вот тут-то и нужна диверсификация: она позволяет вам хотя бы приблизиться к этому состоянию.

Одна или две компании запросто могут подешеветь и обанкротиться в ближайшие 10 лет. А 1000 компаний — точно нет. Поэтому вам в портфеле и нужны не одна-две компании, а как можно больше. А ещё лучше разнообразить ассортимент не только эмитентов, но и ценных бумаг.

И как диверсифицировать портфель?

Основное правило: чем больше самых разных активов будет у вас в портфеле, тем лучше. Сейчас разберёмся, что значит «самых разных активов» — выясним, как диверсифицировать портфель на нескольких уровнях.

Один раз диверсифицировал — и всё?

Не совсем. Уровень диверсификации вашего портфеля будет постоянно снижаться, если за ним не следить. Проблема в том, что какие-то активы будут дешеветь, какие-то дорожать и «перетягивать на себя одеяло». Проще объяснить на примере.

Допустим, вы купили одну акцию компании A за 10 долларов и одну акцию компании B за 10 долларов. Доля каждой компании у вас в портфеле — 50%. Прошёл год, и теперь акция А стоит 12, а B — 8. Теперь доля А в вашем портфеле — 60%, а B — 40%. То есть капитал стал больше зависеть от положения дел в компании А и меньше — от состояния компании B.

На фондовом рынке цена активов постоянно меняется: что-то дорожает, что-то дешевеет. Поэтому баланс нужно постоянно поддерживать: бумаги со слишком большой долей продавать, а с маленькой — покупать.

Этот процесс называется ребалансировкой — изначально выстроенный баланс в вашем портфеле сбился, и теперь нужно опять привести его в норму.

А как часто надо ребалансировать?

Точных цифр нет: у всех разный портфель, разная инвестиционная стратегия. Есть только примерные ориентиры — что плохо, а что хорошо. Итак:

• Хорошая диверсификация — от 10 до 14 бумаг в портфеле. Если их будет меньше, вырастут риски. Если больше — портфелем станет слишком сложно управлять, поддерживая нужный баланс.
• Ребалансировать активы стоит раз в месяц. Если делать это чаще, то вы разоритесь на брокерских комиссиях — ведь от каждой сделки вы платите процент. Если реже, баланс может сбиться слишком сильно, и тогда просядет капитал.
• Начинающим инвесторам лучше всего подходит ребалансировка докупкой — покупать подешевевшие ценные бумаги в портфеле и таким образом «подтягивать» их долю.
• Ребалансировку исключением или заменой — когда мы убираем актив из портфеля или заменяем его другим — нужно проводить тем реже, чем выше риск портфеля.
• Рискованные активы, как бы сильно они ни подешевели, всегда могут «отскочить» в цене. Важно не избавиться от них во время ребалансировки, испугавшись плохих показателей в прошлом.

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции Вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. Публичное акционерное общество «Сбербанк России» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.