Россия переживает рекордный бум паевых инвестиционных фондов. По данным Банка России, за один только 2020 год количество клиентов ПИФов увеличилось почти в три раза и достигло 2,62 млн человек. Если вы тоже слышали о таких фондах, но пока не разобрались, о чём речь — этот материал для вас.
Теоретик анархизма Пётр Кропоткин полагал, что взаимопомощь — двигатель прогресса. С ним сложно спорить: буквально всю свою историю человек развивался благодаря сотрудничеству с другими. Пусть и не всегда бескорыстному. Так, скидываться на общее дело, чтобы потом поделить прибыль, мы додумались достаточно давно. А монахи часто передавали имущество ордену или монастырю, которые распоряжались собранными активами в интересах общего дела. Древний принцип актуален и сейчас. Один из самых интересных примеров его использования — паевые инвестиционные фонды. Это достаточно молодой (ему чуть меньше века) инвестиционный инструмент, который позволяет объединить капитал многих людей и передать его под управление профессионалов.
Но сначала — минутка филологии.
Слово «паёк» хорошо знакомо туристам, космонавтам, да и любому, кто отслужил в армии. Для тех, у кого столь увлекательного опыта не было, поясним — речь о продуктовом запасе, который выделяется из общего провианта группы. Само слово — уменьшительная форма от «пай», которое означает «доля» и пришло в русский из тюркских языков. Конечно, никакой связи с инвестициями здесь поначалу не было.
Инвестиционные фонды стали паевыми в исходном значении этого слова: они формируются из финансовых долей многих людей — пайщиков.
Выглядят на все 100: когда появились первые ПИФы
Первые инвестиционные фонды появились в Бельгии в 1822 году, а через 102 года возник и инструмент, достаточно близкий современным ПИФам. Это был взаимный фонд Massachusetts Investors Trust, открывшийся в 1924 году. Удивительно, но он пережил и Великую депрессию, и Вторую Мировую, и множество финансовых кризисов. Фонд существует по сей день, правда, уже в реорганизованном виде.
Однако долгое время американцы практически не доверяли свои деньги паевым фондам. Только в 1963 году, почти через 40 лет после возникновения фондов, сумма средств их пайщиков достигла отметки в 1 млрд долларов.
Настоящий расцвет ПИФов в Америке начался в 70-80-е годы прошлого века. Причиной тому была высокая инфляция. Проценты по вкладам в американских банках не позволяли уберечь деньги, и они дешевели быстрее, чем поступал доход. Тогда миллионы американцев открыли для себя преимущества коллективных инвестиций.
В нашей стране паевые фонды появились через 72 года после своего рождения в США — в 1996 году. С тех пор они пережили три экономических кризиса — в 1998 году российский дефолт и девальвацию рубля, в 2008-2009 годах последствия глобального финансового кризиса, и затем кризис, начавшийся в нашей стране из-за войны санкций в 2014 году. Кстати, в этом году у российских ПИФов юбилей — 25 лет на рынке инвестиций.
Один портфель на всех: как устроены ПИФы
Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) устроен просто: инвесторы (пайщики) вносят деньги в фонд (пул) и передают его профессионалам — управляющей компании (УК). Та вкладывает средства в разные финансовые инструменты. Их спектр разнообразен — акции, облигации, недвижимость, даже произведения искусства или предметы роскоши. Конкретный перечень активов определяется в каждом фонде индивидуально.
По сути, у инвесторов такого фонда общий инвестиционный портфель — один на всех. Каждый пайщик покупает в нём свою долю — она-то и называется паем. Причём этих паёв может быть много. Все зависит от цены пая и суммы, которую каждый частный инвестор готов вложить. Доходом будет разница между ценой покупки и продажи пая.
При этом пулом управляют не пайщики, а специальная лицензированная УК. Её задача — определить, какие активы продавать, какие покупать, и когда это делать. ПИФы чем-то похожи на коммунизм: в них тоже есть равенство и братство, точнее — солидарность и доверие. Вы и другие пайщики оказываете доверие управляющей компании. А она ставит на кон свою репутацию и, не давая вам стопроцентных гарантий, делает всё возможное, чтобы ваши деньги принесли наибольший доход. Сам фонд тоже формирует управляющая компания. А вы имеете право выбрать из тех фондов, которые она вам предлагает.
Надбавка и скидка — смотри не перепутай: где купить паи и сколько они стоят
Итак, вы решили стать пайщиком. Как и где можно купить паи?
- Это можно сделать прямо в управляющей компании, которой вы готовы доверить свои деньги.
- В банке — обычно банки являются организациями-агентами по продаже паёв. А у некоторых крупных банков есть свои управляющие компании.
- Через брокера на бирже. Там же, где вы покупали паи, их потом можно продать.
Цена пая меняется каждый день — потому что каждый день (а часто и каждую секунду, если речь идёт об акциях компаний, торгующихся на бирже) меняется стоимость активов, в которые вложены ваши деньги.
Следить за изменением стоимости пая лучше всего на сайте управляющей компании. Для открытых фондов (скоро вы узнаете, что это такое) цену публикуют каждый день. Для интервальных и закрытых — обычно не реже, чем раз в месяц.
Сама управляющая компания тоже пристально следит за изменениями цены паёв. Ведь она должна инвестировать ваши деньги так, чтобы стоимость пая росла. Чем выше стоимость пая в момент погашения по сравнению с той, по которой вы его покупали, тем больше будет ваш доход.
При покупке паёв вы платите комиссию, которая называется надбавкой. Обычно надбавка составляет 1-1,5% и зависит от того, сколько паёв вы покупаете и каким способом. При продаже пая с вас берут небольшую премию — считают цену пая со скидкой. Максимальный размер скидки — 3% от общей стоимости пая. Размер скидки определяется тем, сколько времени вы владели паями, и от конкретных условий банка или управляющей компании, где вы погашаете свой пай.
Много денег, чтобы стать пайщиком, не нужно. Минимальная сумма вхождения в паевые фонды в России до недавнего времени составляла 1000 рублей. Но сейчас появляются фонды, где этот порог снижен до 100 рублей.
Большая разница: чем один ПИФ отличается от другого
Как раньше упоминалось, фонды покупают разные активы. Поэтому одно из их отличий как раз в том, куда идут деньги пайщиков. Есть фонды акций, есть фонды облигаций, есть такие, которые делают ставку на покупку иностранных валют или недвижимость. Многие диверсифицируют портфель и вкладываются в разные типы активов. Логика понятна: когда одни виды активов начинают дешеветь, другие становятся дороже. И «средняя температура по больнице» (читай: текущая цена пая) растёт, а не падает.
Активы, в которые вкладывают деньги пайщиков управляющие компании, зависят от квалификации инвесторов. Если инвесторы опытные, их фонды вкладываются практически в любые активы — в том числе в рискованные. А вот фонды для начинающих, неквалифицированных инвесторов обычно стараются покупать самые надёжные и консервативные активы. Например, государственные облигации, доходность которых предсказуема, а шансов на невыплату государством практически нет.
Другая градация ПИФов проходит по срокам продажи и покупки паёв. По этому критерию фонды делятся на открытые, интервальные и закрытые.
- Паи открытых фондов вы можете покупать и продавать, когда вам заблагорассудится, в любой день с понедельника по пятницу, когда работают биржи и управляющие компании. Обычно деньги за погашенные паи приходят через несколько дней. Так что не беспокойтесь, если погасили пай и не получили деньги через считанные минуты или в тот же день.
- А вот паи интервальных фондов по «правилам игры» разрешается продавать только в конкретные интервалы времени. Их определяет в договоре управляющая компания. А вы соглашаетесь, если подписываете такой договор. В большинстве интервальных фондов паи погашаются несколько раз в год.
- Самые строгие правила обращения с паем — в закрытых фондах. Как правило, инвестор может купить пай только при рождении фонда и не может продать до тех пор, пока фонд не закроют.
Нетрудно догадаться, что открытые фонды с возможностью погашать паи каждый день обычно инвестируют в консервативные и ликвидные активы. Пайщиками в них обычно являются неопытные инвесторы.
А вот интервальные и закрытые фонды — финансовое развлечение для более искушённых пайщиков. Такие инвесторы готовы вкладывать деньги в менее ликвидные, но потенциально более доходные активы, иногда даже в перспективные стартапы.
Пайщик спит, деньги идут: что хорошего в паевых фондах
Зачем покупать паи каких-то фондов, если есть простые и понятные финансовые инструменты вроде обычных банковских вкладов? Ответ прост: чтобы получить более высокий доход при небольших вложениях. Особенно сейчас, когда доходность рублёвых вкладов в России практически не превышает текущую инфляцию, а валютных — вообще почти нулевая.
Паевые инвестиционные фонды имеют некоторые очевидные достоинства:
- Они доступны: тысяча или даже сто рублей, которые нужны для покупки пая, найдётся практически у каждого взрослого россиянина. И потерять такие деньги совершенно не страшно ни для какого личного или семейного бюджета.
- Работаете не вы, а ваши деньги. Их вкладывают профессионалы. Вам не нужно ломать голову, куда инвестировать — по сути, вы перепоручаете эту задачу людям с опытом, а вот они работают, стараясь сделать ваш пай как можно дороже.
- Шансы неплохо заработать объективно высоки. Практически все российские паевые инвестиционные фонды сейчас дают своим пайщикам доходность выше текущей годовой инфляции в 6,5%. И точно выше скромных доходов по рублёвым вкладам.
- Высокие шансы не потерять деньги, что бы ни случилось. Если вы «подписались» на открытый фонд — продать пай можно в любое время, и редко когда он стоит ниже той цены, за которую куплен. А если вы выбрали интервальные и закрытые фонды — значит, вы опытный инвестор и готовы рисковать. Опытные инвесторы никогда не инвестируют «последние деньги». Кстати, такому правилу важно следовать и тем, кто только начинает инвестировать.
Но это ещё не все преимущества ПИФов. Есть и налоговые льготы: налог на прибыль при росте стоимости активов ПИФа отсутствует. А подоходный налог вы заплатите, если вложились в ПИФ до 2014 года; если заработали на паях больше 3 млн рублей в год либо если продали паи раньше, чем через три года после покупки.
Если ваш доход за год на любых финансовых инструментах, в том числе на вкладах и инвестициях, не превысит 5 млн рублей, то подоходный налог с этой суммы будет стандартным — 13%. А вот если вы особо удачливый инвестор и наварили за год на инвестициях свыше 5 млн рублей — ставка налога составит 15%.
ПИФ-паф, ой-ой-ой: есть ли недостатки у паевых фондов
В мире нет абсолютного совершенства, и мир финансовых инструментов — не исключение.
Всё-таки ПИФы — это не банковские вклады и не страхуются государством. Это ваш риск и риск управляющей компании, которой вы доверили свои деньги. Если вы открыли в банке вклад, а банк разорился — вы получите от государства страховое возмещение до 1,4 млн рублей. А если отрицательную доходность показал ваш паевой фонд — компенсации вы не получите, даже если покупали свой пай в банке.
Никто не гарантирует вам не только возврат средств, но и доходность. Все финансовые активы могут потерять в цене, и сколько они будут стоит в конкретный момент времени, невозможно точно предсказать заранее. Главное — сохранять терпение: с большой долей вероятности на горизонте любых двух-трёх лет на ПИФах вы заработаете больше, чем на рублёвом вкладе, не говоря уже о валютных.
Посвящение в инвесторы: как выбрать ПИФ и вложить в него деньги
А теперь главный вопрос — как начать инвестировать в паевой инвестиционный фонд.
Прежде всего надо определить, какой фонд вам подходит по темпераменту. Есть ли у вас терпение, вы готовы вложить свои деньги надолго? Или вы настолько нетерпеливы, что будете стремиться погасить свой пай каждый день?
Если второй вариант, и вы не хотите слишком рисковать — открытый паевой фонд вам в помощь. Если готовы инвестировать на несколько лет и не боитесь риска, вам подойдёт закрытый паевой фонд. Где-то посередине между этими двумя «крайностями» — интервальные фонды.
Оценивать разные паевые фонды, прежде чем вкладывать туда «свои кровные», лучше всего по доходности не за год, за 3-5 и даже более лет. Важные черты привлекательности ПИФов — в какие активы они вкладывают деньги, какие надбавки при покупке и скидки при продаже паёв у конкретного фонда, сколько денег привлёк фонд. Обычно чем больше денег в фонде, тем он круче. Все эти сведения нетрудно найти в интернете.
Дотошность — не синоним паранойи. Поэтому проверьте наличие полюбившегося вам ПИФа в Государственном реестре паевых инвестиционных фондов на сайте Банка России.
Проверили? Тогда посмотрите, какая компания им управляет. И проверьте лицензию этой управляющей компании — тоже на сайте Банка России.
Обязательно узнайте, куда именно УК вкладывает средства ПИФа, пайщиком которого вы хотите стать. Ну и поговорите лично с представителем управляющей компании — он ответит на все ваши вопросы, в том числе о том, сколько составит надбавка за покупку пая и скидка за продажу.
