Золото — один из инструментов инвестирования, цены на который меняются не так часто, как на акции или облигации. Разберёмся, так ли это и какие минусы есть у инвестиции в драгоценные металлы.
Способы инвестирования в золото
В периоды рыночной нестабильности драгоценные металлы могут демонстрировать меньшую волатильность по сравнению с акциями. Это может сделать их привлекательным инструментом для потенциального сохранения капитала. Золото нередко используется как способ уберечь инвестиции от инфляции и экономических кризисов.
Можно выделить несколько способов инвестиций в золото — рассмотрим каждый из них.
1. Золотые слитки и монеты
Инвестиции в золото — это относительно лёгкий и популярный способ вложения капитала, который многие инвесторы выбирают за простоту и надёжность. Инвесторы получают материальный актив, который становится их личной собственностью.
Есть два варианта — монеты и слитки:
- Золотые инвестиционные монеты привлекают внимание благодаря простоте хранения и высокой ликвидности. Этот вид вложений удобен для тех, кто ценит компактность и лёгкость транспортировки. Однако при покупке монет около 8–10% стоимости уходит на покрытие расходов, связанных с их изготовлением.
- Слитки представляют более практичный вариант. Они обладают хорошей ликвидностью на мировом рынке и не имеют серьёзных потерь при продаже. Мерное золото принимается практически в любой стране без существенных потерь в цене.
Плюсы
- Защита в кризисные периоды. Золото и прочие драгоценные металлы могут сохранять стоимость даже в условиях экономической нестабильности, когда другие активы теряют в цене.
- Независимость от финансовой системы. Физический металл не привязан к биржам, банкам и различным институтам. То есть золото сохранит какую-то ценность даже в случае, если мировая финансовая система перестанет функционировать.
- Психологический комфорт. Владение материальным активом придаёт уверенность. Для многих это важный фактор, особенно в современных реалиях
Минусы
- Трудности с хранением. Драгметаллы требуют безопасного хранения, что связано с затратами на покупку сейфа или аренду необходимой депозитарной ячейки.
- Низкая ликвидность. Покупка золотых монет или слитков происходит сложнее, чем, например, паёв биржевого ПИФа, который отслеживает цену золота.
- Значительные спреды. Различие между ценой приобретения и продажи нередко велико из-за налогов, комиссий и маржи продавцов.
2. Золотые ETF
ETF (Exchange Traded Fund) — это вид инвестиционного фонда. Им торгуют на бирже, как и акциями любой компании. Котировки ETF привязаны к активам в его портфеле. Для золотых ETF активом становится только золото — это означает, что котировки таких ETF повторяют изменения рыночной цены на металл.
Плюсы:
- Возможно инвестировать без покупки и хранения физического металла.
- Риски значительно ниже по сравнению с фьючерсами, так как инвестор не принимает на себя физическое владение золотом и связанные с этим риски.
Минусы:
- Необходимо оплачивать комиссии провайдера.
- Золотые ETF слабо распространены в нашей стране, а торговля через иностранного брокера сопряжена с дополнительными издержками и рисками.
3. Обезличенные металлические счета
ОМС — это банковский счет, на который зачисляются не рубли, а драгоценные металлы в граммах.
Плюсы
- Гибкость. ОМС позволяет инвестировать без ограничений по объёму вложений и потенциальной доходности. Нет трудностей с хранением металлов, лимитов на число операций и ограничений на размер вложений.
- Удобство. Не придётся никуда идти — открыть счёт можно в мобильном приложении Сбербанк Онлайн. Операции можно совершать в режиме 24/7.
- Лёгкий старт. В Сбере можно начать 0,1 г золота, платины, палладия или с 1 г серебра. Это недорого.
Минусы
- Ограниченная свобода продажи. Инвестор может продать драгметалл только в том банке, где он был приобретён.
- Возможный убыток. Цена на золото волатильна, поэтому доход от инвестиций не гарантирован.
- Риски банкротства. Несмотря на то что ОМС считаются относительно безопасными, они не страхуются в Агентстве по страхованию вкладов, как обычные банковские депозиты, поэтому важно выбирать крупные и надежные банки.
4. Фьючерсы
Фьючерсные контракты предоставляют инвесторам возможность зафиксировать цену золота на определённый срок. Инвесторы используют фьючерсы, чтобы попробовать застраховаться от колебаний цен на золото.
В России — три вида фьючерсов:
- Золото на Московской бирже. Несмотря на то, что Россия — один из крупных поставщиков драгметаллов в мире, объём торгов на внутреннем рынке по-прежнему уступает зарубежным биржам, таким как Лондон и Нью-Йорк. Золото можно купить в рублях на Московской бирже. Котировки следуют за международными ценами, которые в основном формируются в долларах за унцию.
- Фьючерсы GOLD. Фьючерсные контракты обновляются каждый квартал. Сделки проходят в рублях, но цена рассчитывается по курсу доллара. Фьючерсы GOLD подходят для тех, кто имеет портфель в валюте или жёстко привязан к доллару, благодаря относительно низкой волатильности цен на золото против доллара.
- Рублёвый фьючерс GL. Фьючерс GL был разработан для местных инвесторов, предлагает котировки в рублях за грамм. Позволяет торговать биржевым золотом, реально хранящимся в Москве, и используется в качестве залога для валютной пары GLD/RUB.
О том, как работать с фьючерсами, мы рассказали в отдельном материале СберСовы.
Плюсы
- Высокая ликвидность.
- Близость к рыночной стоимости золота.
Минусы
- Инструмент не подходит для длительных инвестиций.
- Цена может измениться в худшую сторону.
- Неквалицированные инвесторы могут приобрести фьючерсы, не предназначенные для КИ, только при сдаче теста.
Инвестиционные инструменты «на стыке» с золотом
Инвестиции в драгметаллы могут предполагать покупку акций или ПИФов, которые связаны с золотом.
1. Акции золотодобывающих компаний
Это акции предприятий, которые занимаются добычей золота. Получение прибыли возможно за счёт увеличения цен на драгметалл.
Плюсы
- Такие акции нередко имеют хорошую потенциальную доходность. Особенно, если предприятие грамотно управляет собственными ресурсами.
- Инвесторы могут получать прибыль через дивиденды или за счёт роста акций.
Минус
Вместо прямого владения золотом вы приобретаете долю в бизнесе, который занимается его добычей. Это значит, что помимо рисков изменения цены золота, вам приходится нести и все риски, присущие непосредственно акциями или связанные с бизнесом: аварии, изменения в налоговом законодательстве, санкции, другие внешние и внутренние факторы.
2. ПИФы
Другой вид инвестиций в золото — паевой инвестиционный фонд. ПИФы часто соответствуют динамике мировых цен на золото, но основной вопрос заключается в составе фонда — что на самом деле вложено в него. На практике большинство «золотых» ПИФов обеспечены золотом только частично.
Плюсы
- Работа ПИФов строго регулируется государством, однако даже это не гарантирует получение прибыли.
- Инвестору не нужно самостоятельно изучать рынок — этим занимается управляющая компания.
Минус
Стоит уделить внимание выбору управляющей компании и сравнению комиссий за доверительное управление. Также активы не застрахованы, а получение прибыли — не гарантировано.
Плюсы и минусы инвестиций в золото
Инвестирование в драгметаллы может помочь обеспечить стабильность, диверсификацию и возможную защиту капитала в условиях экономической неопределенности.
Плюсы инвестиций
Преимущества использования инвестиций в драгоценные металлы:
- Ликвидность. Драгоценные металлы при наличии спроса могут реализовываться на международных рынках или через финансовые инструменты — например, обезличенные металлические счета. Это помогает оперативно конвертировать актив в денежные средства при необходимости.
- Инструмент диверсификации. Золото и прочие металлы могут помочь сбалансировать возможные риски в инвестиционном портфеле. В периоды, когда стоимость акций, облигаций или недвижимости снижается, золото может показывать обратную динамику. В теории это компенсирует потери.
Минусы инвестиций
Инвестиции в золото не гарантируют доходность — в любом случае сохраняется риск потери инвестиций. Среди других возможных минусов:
- Низкая потенциальная прибыльность. Золото, хотя и считается относительно надёжным активом, редко приносит высокую доходность. В любом случае — доход не гарантирован. Даже высокодоходные и высокорисковые инструменты — например, золотые фьючерсы — не могут сравниться по уровню возможной прибыли с инвестициями в недвижимость или акциями крупных корпораций.
- Долгий срок окупаемости. Возможный доход от инвестиций в золото становится заметным только через несколько лет. Это связано с медленным ростом стоимости металла на рынке и высокой разницей между ценой покупки и продажи. Попытка вывести средства слишком рано может привести к убыткам.
Риски и опасности инвестиций
В целом риски те же, что при использовании других инструментов инвестирования. В любой момент инвестор может уйти в минус и не получить ожидаемый доход.
Физическое золото можно потерять или повредить. А любое повреждение на слитке ведёт к снижению стоимости драгметалла при продаже. Вложения через обезличенные металлические счета не застрахованы от рисков, связанных с потерей лицензии банка или снижением стоимости.
Налогообложение
С 2022 года покупка золотых слитков в России стала более доступной благодаря отмене НДС. Ранее этот налог увеличивал стоимость слитков на 20%.
Однако налог на доход физических лиц остался в силе. Если золото продаётся по цене выше покупной, инвестор обязан уплатить 13% с полученной прибыли. Декларирование дохода и расчёт налога осуществляются самостоятельно.
Правило действует для всех форм инвестиций в драгметаллы: приобретение слитков и монет, вложения через паевые фонды или обезличенные металлические счета. Исключение составляет продажа золота, приобретённого более трёх лет назад. В этом случае НДФЛ не взимается, даже если вы получили прибыль.
Подведём итоги
Сравнение курса золота с графиком индекса потребительских цен показывает, что на протяжении 7–10 лет его рост превышает инфляцию. Это делает драгметалл потенциально эффективным инструментом вложения капитала. Однако даже это не гарантирует получение дохода.
Золото стоит рассматривать как инструмент с длительным горизонтом вложений. Драгоценные металлы чаще применяются при диверсификации инвестиционного портфеля и для попытки сохранить сбережений. Инвестировать в золото можно в условиях экономической нестабильности.
Но лучше не занимать драгоценными металлами более 50% портфеля. Также стоит учитывать, что физическое золото требует безопасного хранения, что может привести к дополнительным расходам, например, на сейф или аренду депозитарной ячейки.
Если вы ищете инвестиции с большей потенциальной доходностью и готовы пойти на риск, лучше рассмотреть акции. О том, как не ошибиться в выборе акций, мы рассказывали в материале СберСовы.
