Обзор фондового рынка с 15 по 19 апреля

• На прошлой неделе российский рынок акций почти не изменился. Динамику лучше рынка показали расписки Ozon – они обновили максимум с июля 2021 года. Вероятно, поддержку котировкам оказывают ожидания редомициляции компании в Россию и сильные финансовые результаты, опубликованные неделей ранее. В лидерах роста также акции АФК «Система» — инвесторы покупали их перед IPO МТС банка. В аутсайдерах бумаги Селигдара. Давление на котировки усилило заявление компании о том, что проект освоения золоторудного месторождения Кючус на севере Якутии окупится только при введении налоговых льгот.
• На российском рынке акций появится еще одна компания. МТС Банк объявил ценовой диапазон IPO на Московской бирже. Листинг и начало торгов акциями компании ожидаются 26 апреля. МТС Банк — быстрорастущий цифровой розничный банк, сервисы которого входят в экосистему МТС. За последние шесть лет банк рос более чем втрое быстрее рынка. Менеджмент ставит целью удвоить кредитный портфель и клиентскую базу в среднесрочной перспективе и постепенно повысить рентабельность акционерного капитала до 30%. Выход на биржу — возможность для реализации стратегии роста, масштабирования бизнеса и повышения ценности банка для клиентов. Подробнее познакомиться с МТС Банком можно в нашем обзоре по ссылке под видео.
• Группа Астра провела дополнительное размещение своих акций. В ходе SPO компания разместила акции по 555 рублей за штуку, объем сделки составил 11,7 млрд рублей. Всего был продан 21 млн акций, или 10% уставного капитала. В ходе SPO компания получила свыше 60 тыс. заявок от инвесторов. Доли институциональных инвесторов и физических лиц в общем объеме размещения были поделены в соотношении 60% на 40%. Доля акций в свободном обращении выросла до 15%.
• Группа ЛСР представила операционные результаты за 1К24. По сравнению с предыдущим кварталом продажи компании сократились на 55% в физическом и денежном выражении. Этому способствовало снижение спроса на рынке новостроек и отчасти сезонность. Согласно нашим оценкам, по итогам 2024 года спад продаж составит 27% после рекордного 2023 года. С начала года котировки ЛСР выросли сильнее, чем акции остальных публичных девелоперов, и текущие уровни мы считаем завышенными. Мы подтверждаем оценку ДЕРЖАТЬ акции Группы ЛСР, целевая цена — 845 рублей.
• MD Medical Group, которая управляет сетью клиник «Мать и дитя», стала ближе к финалу редомициляции. Компания сообщила, что получила согласие регулятора Кипра на работу за пределами республики и начала регистрацию в России. Для инвесторов это означает, что еще один этап редомициляции MD Medical Group пройден. Процесс «переезда» MD Medical может занять 2,5 месяца, но мы ожидаем, что компания уложится в 1,5–2 месяца. В консервативном сценарии совет директоров рекомендует к выплате 132 руб., дивидендная доходность по текущим котировкам — 12,7%. Мы не исключаем и более щедрых выплат. Целевая цена по акциям компании — 1 300 руб.
• В пятницу, 26 апреля, состоится заседание Банка Росси по ключевой ставке. По нашему мнению, регулятор сохранит ключевую ставку на уровне 16%. Скорее всего, ЦБ вновь отметит, что для устойчивого замедления инфляции потребуется продолжительный период высоких ставок.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доход от инвестирования не гарантирован. Инвестиционная деятельность сопряжена с риском неполучения ожидаемого дохода и потери части или всей суммы инвестированных средств. Банк обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку в рамках данных Условий, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003. №177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации».