Нет времени инвестировать: что такое доверительное управление и как оно работает

Существуют способы инвестировать, не уделяя этому много времени. Например, банковские депозиты с небольшой, но фиксированной прибылью. Или доверительное управление, когда вашими деньгами за комиссию управляют профессионалы: вкладывают их в акции, облигации и другие активы. Потенциальная прибыль при таком подходе не ограничена, чем он и привлекает инвесторов. Рассказываем главное о доверительном управлении

Прорыв на рынке доверительного управления произошел в 2017-м: тогда он вырос в 1,5 раза, говорят результаты исследования рейтингового агентства «Эксперт». Ставки по депозитам падали, поэтому вложения в ценные бумаги становились всё более привлекательными. В итоге приток денег частных инвесторов увеличился втрое.

На рынке ценных бумаг торговлей в рамках доверительного управления занимаются управляющие компании (УК) — профессиональные участники рынка с лицензией Центробанка. УК работают либо с инвесторами напрямую, либо управляют ПИФами, паевыми инвестиционными фондами.

У ПИФов низкий порог входа — от 1000 руб. Набор стратегий небольшой и зависит от срока инвестирования и выбранного соотношения риск/доходность. Например управляющий может вкладывать в акции и облигации в разных валютах.

Для состоятельных инвесторов, готовых вложить от нескольких млн. руб., УК составляют индивидуальную стратегию. Чем больше денег клиент передает под управление, тем в более широкий класс активов УК может вложиться и лучше диверсифицировать портфель.

Тем, у кого есть статус квалифицированного инвестора предлагают еще больше вариантов, например вложения в корпоративные облигации и акции на зарубежных рынках.

В любом случае доверительный управляющий обязан действовать в интересах клиента, то есть инвестировать ваши деньги в активы для получения дохода.

Как частному инвестору стать квалифицированным

Достаточно соответствовать хотя бы одному требованию:

• портфель от 6 млн рублей;
• высшее экономическое образование;
• опыт работы в компании, которая работает ценными бумагами.

Полный список критериев — в указании Банка России.

Доходность стратегий доверительного управления

УК не имеют права обещать никакой доходности. Для примера посчитаем, сколько они зарабатывали для клиентов в прошлом — и сравним эти цифры с прибылью обычных банковских вкладов.

Средняя максимальная процентная ставка по депозитам в рублях топ-10 банков в феврале 2016, 2017 и 2018 годов, по данным ЦБ, составляла 9,76%, 8,04%, и 6,91% годовых, то есть суммарно меньше 26% за 3 года. За это же время многие стратегии доверительного управления принесли бы больше прибыли. Тот, кто выбрал стратегию Сбербанка по вложению в рублевые облигации с низким уровнем риска, заработал 32,1% минус комиссия УК.

Самое время вспомнить: удачные инвестиционные решения в прошлом не гарантируют успеха в будущем.

Как выбрать стратегию

Зависит от вашего отношения к риску, суммы, валюты и срока вложений.

Консервативным инвесторам подойдут вложения в облигации, причем в валюте: например еврооблигации российских компаний. Если же вы нацелены на больший доход, присмотритесь к стратегиям, которые предусматривают покупку акций. В них инвестируют на больший срок, чем в облигации, потому что стоимость акций может в краткосрочной перспективе упасть, а затем вырасти.

На сайте УК «Сбербанк Управление Активами» можно выбрать стратегию доверительного управления, узнать условия и изучить доходность прошлых лет.

Критерии выбора управляющей компании

• Наличие лицензии. Проверьте на сайте ЦБ в списке доверительных управляющих.
• Размер активов под управлением. Чем их больше, тем лучше. Лидер на российском рынке — УК Сбербанка.
• Рейтинг надежности и качества. Его составляет агентство «Эксперт». Высший рейтинг — у 14 УК.
• Комиссия. Как правило, УК берут комиссию за управление и за вывод денег. Обе — даже в случае отрицательного результата. При досрочном выводе часто предусмотрена повышенная комиссия.

Риски при доверительном управлении

Непредсказуемая доходность. Профессионалы могут ошибаться, хотя и реже, чем начинающие инвесторы. УК публикуют на сайтах информацию об инвестиционных портфелях кому подходят разные стратегии и какие у них риски.

По требованиям Центробанка, УК обязаны определять инвестиционный профиль клиента, то есть сопоставить ожидаемую доходность и риск убытков. Если фактический риск превысит ожидаемый, УК в течение двух дней уведомит клиента и предложит новую стратегию.

Проблемы УК. Этот риск маловероятен, если вы отдаете деньги большой и надежной компании. А вот с частными трейдерами, которые берут деньги в управление, стоит быть осторожнее: среди них встречаются мошенники и непрофессионалы.

Налоговые льготы

В общем случае с доходов от доверительного управления надо платить налог 13%. Льготы можно получить в двух случаях:

1. Открыть индивидуальный инвестиционный счет(ИИС) с доверительным управлением. Подходит, если вы вносите не больше 1 млн руб. в год и только рубли, и при этом платите НДФЛ. Чтобы получить льготу, счет должен быть открыт минимум три года. Подробнее — на сайте Сбербанка.
2. Выбирать стратегии с облигациями. Доходы от облигаций, не превышающих ключевую ставку ЦБ плюс 5%, налогом не облагаются. Правило действует для бумаг, размещенных с 2017 года. Список таких облигаций есть на сайте Московской биржи.

Как отдать деньги под доверительное управление

Обратитесь в офис управляющей компании с паспортом. Там вас попросят написать заявление о заключении договора дистанционного обслуживания и перечислить деньги на счет доверительного управления. Открывать брокерский счет не нужно. За состоянием счета вы сможете следить в онлайн-кабинете.

Внимательно ознакомьтесь с договором и регламентом доверительного управления УК. Подписывая документ, вы соглашаетесь с инвестиционной стратегией.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доход от инвестирования не гарантирован. Инвестиционная деятельность сопряжена с риском неполучения ожидаемого дохода и потери части или всей суммы инвестированных средств. Банк обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку в рамках данных Условий, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003. №177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации».