10 биржевых фондов на индексы зарубежных рынков, кроме США, доступные на МосБирже

К 2022 году американские акции стали стоить дорого относительно средних исторических значений, и аналитики инвестбанков теперь советуют обратить внимание на рынки за пределами США. На Московской бирже для этого доступны несколько биржевых инвестиционных фондов, где собраны акции компаний европейского, китайского и нескольких развивающихся рынков. Коротко рассказываем, что из себя представляет каждый фонд.

Европа

Риски и возможности

Аналитики инвестдомов Deutsche Bank и Jefferies ожидают, что в 2022 году европейские акции опередят американские по доходности. Предполагается, что Федеральная резервная система США уже в марте начнёт поднимать ставки, в то время как Европейский центральный банк (ЕЦБ) может перейти к этому только в 2023 году. Подъём ставок — это, как правило, негативный фактор для стоимости акций и облигаций.

По мнению аналитиков Goldman Sachs, экономика Европы в ближайшие два года будет расти быстрее американской, а европейские акции в целом стоят дешевле относительно своих фундаментальных показателей, таких как выручка и прибыль.

Среди рисков аналитики HSBC выделяют рост инфляции, который может заставить ЕЦБ, исполняющего роль центробанка еврозоны, раньше перейти к подъёму ставок, а также политическую неопределённость в связи с выборами во Франции и Италии в 2022 году.

Во что можно вложиться

Вот за какими индексами следуют биржевые фонды на европейские акции на МосБирже.

1. EURO STOXX 50

Тикеры: OPNE, VTBL

Индекс 50 крупнейших европейских компаний из восьми наиболее развитых стран. Наибольший вес (17,3%), по данным на конец декабря 2021 года, — у технологического сектора.

Вес топ-10 секторов в индексе EURO STOXX 50, %

Источник: Stoxx

Британские компании в список не входят.

Вес стран в индексе EURO STOXX 50, %

Источник: Stoxx

Для сравнения: в индексе американских акций S&P 500 на технологический сектор, по данным на 29 января 2022 года, приходится 29,2%. Зато в Европе сильны позиции промышленности, в том числе химической, а также производителей потребительских товаров. К примеру, на втором месте по весу в индексе — производитель люксовых товаров LVMH (бренды Christian Dior, Louis Vuitton и др.).

Вес топ-10 компаний в индексе EURO STOXX 50, %

Источник: Stoxx

Другими словами, по сравнению с США среди европейских голубых фишек больше компаний из так называемых циклических секторов, прибыли которых в большей степени зависят от ситуации в экономике, и меньше быстрорастущих технологических компаний.

2. STOXX Europe 600

Тикер: AKEU

Индекс 600 крупнейших компаний Еврозоны. Наличие большего числа компаний позволяет снизить риски волатильности.

Среднегодовая волатильность индексов EURO STOXX 50 и STOXX EUROPE 600, %

Источник: Stoxx

Наибольшая доля в индексе, по данным на конец 2021 года, приходится на компании из Великобритании. Аналитики Citi позитивно смотрят на перспективы британского рынка акций, выделяя его недооценённость по сравнению с другими развитыми рынками.

Вес стран в индексе STOXX EUROPE 600, %

Источник: Stoxx

Отраслевая структура также отличается от индекса STOXX Europe 50: наибольший вес — у сектора здравоохранения.

Вес топ-10 секторов в индексе STOXX EUROPE 600, %

Источник: Stoxx

3. GBS Germany Large & Mid Cap Index.

Тикер: FXDE

Индекс 48 (по данным на 4 февраля 2022 года) крупных и средних компаний из Германии, крупнейшей экономики Европы. Провайдер индекса (Solactive) не раскрывает его структуру по отраслям, но среди крупнейших компаний большинство — из традиционных отраслей экономики, а технологии представляют производитель ПО SAP и полупроводников Infineon Technologies. Стоит учесть, что ставки на отдельные экономики — более рискованные, чем на регион в целом.

Вес топ-10 компаний в индексе Solactive GBS Germany Large & Mid Cap Index NTR, %

Источник: Solactive

Китай

Риски и возможности

Многие крупные инвестбанки, в том числе Jefferies, Deutsche Bank, Goldman Sachs Group и HSBC, позитивно смотрят на китайский рынок акций в 2022 году, пишет Bloomberg. В отличие от многих стран, в Китае сейчас снижают, а не повышают ставки. Кроме того, экономика продолжает активно восстанавливаться, что должно положительно сказаться на корпоративных прибылях, отмечают в HSBC. И ещё один важный аргумент: китайские акции недооценены.

В прошлом году китайский рынок, по индексу MSCI China, упал на 20% из-за ужесточения регулирования в отношении нескольких секторов, в частности онлайн-образования. Добавила нервозности инвесторам и ситуация с долговым кризисом на рынке недвижимости: крупный китайский девелопер Evergrande оказался на грани дефолта. Это могло негативно сказаться не только на секторе жилья, но и на всей китайской экономике.

В Сiti считают, что риски регулирования уже отражены в текущей цене. Вероятно, инвесторам в китайские акции придётся следить за новостями по поводу сектора недвижимости и возможного делистинга китайских компаний с американских бирж, который, как пишет Wall Street Journal, может произойти в 2024 году.

Во что можно вложиться

1. Solactive GBS China ex A-Shares Large & Mid Cap

Тикер: FXCN

По данным на 4 февраля 2022 года, индекс 225 крупнейших китайских компаний, акции которых в основном торгуются на Гонконгской бирже. Из индекса исключены A-shares — акции китайских компаний с листингом класса А, торгующиеся на биржах материкового Китая. Они считаются более рискованными из-за более слабой защиты инвесторов.

Вес топ-10 компаний в индексе Solactive GBS China ex A-Shares Large & Mid Cap USD Index NTR, %

Источник: Solactive

2. Сводный индекс Harvest CSI China A-Shares ETF и KraneShares CSI China Internet ETF с долями 60% и 40% соответственно

Тикер: AKCH

Harvest CSI China A-Shares ETF следует за 300 крупнейшими компаниями с Шанхайской и Шэньчжэньской бирж (CSI 300). Большинство компаний, входящих в индекс, вряд ли известны российскому инвестору. К примеру, наибольший вес, по данным на конец января 2022 года, был у компании Kweichow Moutai — производителя алкоголя.

В KraneShares CSI China Internet ETF входят китайские технологические компании, которые торгуются в Гонконге или США. Наибольшая доля, по данным на 7 февраля 2022 года, — у холдинга Tencent.

Вес топ-10 компаний в индексе KraneShares CSI China Internet ETF, %

Источник: KraneShares

Развивающиеся рынки

В Goldman Sachs, Morgan Stanley и JPMorgan Chase оптимистично смотрят на развивающиеся рынки, многие из которых перешли к повышению ставок уже в 2021 году, пишет Bloomberg. Замедление инфляции и рост прибылей компаний будет способствовать росту этих рынков, особенно во втором полугодии, отмечает издание.

Кроме того, многие развивающиеся рынки, например Россия и Бразилия, выигрывают от высоких цен на сырьё. Развитые страны обеспечивают спрос на сырьё, и рост цен для них означает увеличение инфляции.

Во что можно вложиться

1. IShares Core MSCI EM

Тикеры: AMEM, VTBE

По данным на конец 2021 года, в индекс входят больше 2,5 тысячи компаний развивающихся рынков. Среди стран наибольшая доля — у Китая, а среди секторов — у технологий. На МосБирже есть два фонда, которые следуют за этим индексом.

Вес стран в IShares Core MSCI EM ETF, %

Источник: iShares

2. Solactive GBS Emerging Markets ex Chindia and ME Large Cap 15% CC USD Index NTR

Тикер: FXEM

По данным на 7 февраля 2022 года, в индекс входят 388 акций 15 развивающихся рынков, без Китая, Индии и стран Ближнего Востока.

Вес топ-10 компаний в индексе Solactive GBS Emerging Markets ex Chindia and ME Large Cap 15% CC

Источник: Solactive

3. Kazakhstan Stock Exchange Index (KASE Index)

Тикер: FXEM

Индекс акции семи компаний из Казахстана. При этом в него не входит самая дорогая, по состоянию на декабрь 2021 года, компания — финтех-платформа Kaspi.kz, которая объединяет маркетплейс, банк и систему платежей. Она торгуется на Лондонской бирже.

Что ещё почитать

• При выборе биржевого инвестиционного фонда необходимо обратить внимание не только на отраслевую и географическую структуру, но и на комиссии, волатильность и другие параметры. Подробнее о них — в этой статье.

• Биржевые фонды помогают инвесторам собрать диверсифицированный портфель.О базовых правилах распределения рисков при вложении в отдельные бумаги, рассказываем здесь.

• Ещё больше выбор ETF — на так называемом внебиржевом рынке, доступ на который имеют квалифицированные инвесторы. В этой подборке — 10 тематических фондов, инвестирующих в космос, видеоигры и другие модные индустрии.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.