09.02.22
7 мин
Аналитики инвестдомов Deutsche Bank и Jefferies ожидают, что в 2022 году европейские акции опередят американские по доходности. Предполагается, что Федеральная резервная система США уже в марте начнёт поднимать ставки, в то время как Европейский центральный банк (ЕЦБ) может перейти к этому только в 2023 году. Подъём ставок — это, как правило, негативный фактор для стоимости акций и облигаций.
По мнению аналитиков Goldman Sachs, экономика Европы в ближайшие два года будет расти быстрее американской, а европейские акции в целом стоят дешевле относительно своих фундаментальных показателей, таких как выручка и прибыль.
Среди рисков аналитики HSBC выделяют рост инфляции, который может заставить ЕЦБ, исполняющего роль центробанка еврозоны, раньше перейти к подъёму ставок, а также политическую неопределённость в связи с выборами во Франции и Италии в 2022 году.
Вот за какими индексами следуют биржевые фонды на европейские акции на МосБирже.
Тикеры: OPNE, VTBL
Индекс 50 крупнейших европейских компаний из восьми наиболее развитых стран. Наибольший вес (17,3%), по данным на конец декабря 2021 года, — у технологического сектора.
Сектор | Вес |
---|---|
Технологии | 16,8 |
Промышленные товары и сервисы | 14,4 |
Потребительские товары и сервисы | 13,8 |
Химическая промышленность | 8,8 |
Банки | 7,6 |
Здравоохранение | 7,2 |
Страхование | 5,4 |
Автомобили и запчасти | 4,8 |
Энергетика | 4,6 |
Еда, напитки и табак | 3,9 |
Британские компании в список не входят.
Страна | Вес |
---|---|
Франция | 37,3 |
Германия | 31,6 |
Нидерланды | 16,4 |
Испания | 5,5 |
Италия | 5,1 |
Ирландия | 1,9 |
Бельгия | 1,5 |
Финляндия | 0,8 |
Для сравнения: в индексе американских акций S&P 500 на технологический сектор, по данным на 29 января 2022 года, приходится 29,2%. Зато в Европе сильны позиции промышленности, в том числе химической, а также производителей потребительских товаров. К примеру, на втором месте по весу в индексе — производитель люксовых товаров LVMH (бренды Christian Dior, Louis Vuitton и др.).
Компания | Сектор | Страна | Вес |
---|---|---|---|
ASML HLDG | Технологии | Нидерланды | 8,87 |
LVMH MOET HENNESSY | Потребительские товары и сервисы | Франция | 5,94 |
LINDE | Химическая промышленность | Германия | 4,96 |
SAP | Технологии | Германия | 4,35 |
TOTALENERGIES | Энергетика | Франция | 3,72 |
SIEMENS | Промышленные товары и сервисы | Германия | 3,59 |
L'OREAL | Потребительские товары и сервисы | Франция | 3,23 |
SANOFI | Здравоохранение | Франция | 3,21 |
SCHNEIDER ELECTRIC | Промышленные товары и сервисы | Франция | 3,04 |
ALLIANZ | Страхование | Германия | 2,72 |
Другими словами, по сравнению с США среди европейских голубых фишек больше компаний из так называемых циклических секторов, прибыли которых в большей степени зависят от ситуации в экономике, и меньше быстрорастущих технологических компаний.
Тикер: AKEU
Индекс 600 крупнейших компаний Еврозоны. Наличие большего числа компаний позволяет снизить риски волатильности.
Индекс | Декабрь 2021-го | 2021 | 2019-2021 | 2017-2021 |
---|---|---|---|---|
EURO STOXX 50 | 22 | 16,1 | 23 | 19,8 |
STOXX EUROPE 600 | 17,2 | 13,8 | 20,1 | 17,3 |
Наибольшая доля в индексе, по данным на конец 2021 года, приходится на компании из Великобритании. Аналитики Citi позитивно смотрят на перспективы британского рынка акций, выделяя его недооценённость по сравнению с другими развитыми рынками.
Страна | Вес |
---|---|
Великобритания | 22,4 |
Франция | 16,7 |
Швейцария | 15,1 |
Германия | 14 |
Нидерланды | 7,2 |
Швеция | 6,1 |
Италия | 4,1 |
Дания | 3,9 |
Испания | 3,4 |
Финляндия | 2,1 |
Отраслевая структура также отличается от индекса STOXX Europe 50: наибольший вес — у сектора здравоохранения.
Страна | Вес |
---|---|
Здравоохранение | 14,9 |
Промышленные товары и сервисы | 13,3 |
Еда, напитки и табак | 8 |
Технологии | 8 |
Банки | 7,3 |
Потребительские товары и сервисы | 6,8 |
Страхование | 4,8 |
Химическая промышленность | 4,4 |
Энергетика | 4,2 |
Коммунальное хозяйство | 3,9 |
Тикер: FXDE
Индекс 48 (по данным на 4 февраля 2022 года) крупных и средних компаний из Германии, крупнейшей экономики Европы. Провайдер индекса (Solactive) не раскрывает его структуру по отраслям, но среди крупнейших компаний большинство — из традиционных отраслей экономики, а технологии представляют производитель ПО SAP и полупроводников Infineon Technologies. Стоит учесть, что ставки на отдельные экономики — более рискованные, чем на регион в целом.
Компания | Вес |
---|---|
SAP SE | 9,53 |
SIEMENS AG | 8,97 |
ALLIANZ SE | 7,37 |
BASF SE | 5,13 |
MERCEDES-BENZ GROUP AG | 4,76 |
DEUTSCHE TELEKOM AG | 4,62 |
BAYER AG | 4,33 |
DEUTSCHE POST AG | 4,3 |
ADIDAS AG | 3,45 |
INFINEON TECHNOLOGIES AG | 3,37 |
Многие крупные инвестбанки, в том числе Jefferies, Deutsche Bank, Goldman Sachs Group и HSBC, позитивно смотрят на китайский рынок акций в 2022 году, пишет Bloomberg. В отличие от многих стран, в Китае сейчас снижают, а не повышают ставки. Кроме того, экономика продолжает активно восстанавливаться, что должно положительно сказаться на корпоративных прибылях, отмечают в HSBC. И ещё один важный аргумент: китайские акции недооценены.
В прошлом году китайский рынок, по индексу MSCI China, упал на 20% из-за ужесточения регулирования в отношении нескольких секторов, в частности онлайн-образования. Добавила нервозности инвесторам и ситуация с долговым кризисом на рынке недвижимости: крупный китайский девелопер Evergrande оказался на грани дефолта. Это могло негативно сказаться не только на секторе жилья, но и на всей китайской экономике.
В Сiti считают, что риски регулирования уже отражены в текущей цене. Вероятно, инвесторам в китайские акции придётся следить за новостями по поводу сектора недвижимости и возможного делистинга китайских компаний с американских бирж, который, как пишет Wall Street Journal, может произойти в 2024 году.
Тикер: FXCN
По данным на 4 февраля 2022 года, индекс 225 крупнейших китайских компаний, акции которых в основном торгуются на Гонконгской бирже. Из индекса исключены A-shares — акции китайских компаний с листингом класса А, торгующиеся на биржах материкового Китая. Они считаются более рискованными из-за более слабой защиты инвесторов.
Компания | Вес |
---|---|
TENCENT HOLDINGS LTD | 17,36 |
ALIBABA GROUP HOLDING-SP ADR | 10,78 |
MEITUAN | 5,53 |
CHINA CONSTRUCTION BANK-H | 3,4 |
JD.COM INC | 3,21 |
PING AN INSURANCE GROUP CO-H | 2,39 |
IND & COMM BK OF CHINA-H | 2,26 |
BAIDU INC - SPON ADR | 2,07 |
NETEASE INC-ADR | 1,94 |
WUXI BIOLOGICS CAYMAN INC | 1,73 |
Тикер: AKCH
Harvest CSI China A-Shares ETF следует за 300 крупнейшими компаниями с Шанхайской и Шэньчжэньской бирж (CSI 300). Большинство компаний, входящих в индекс, вряд ли известны российскому инвестору. К примеру, наибольший вес, по данным на конец января 2022 года, был у компании Kweichow Moutai — производителя алкоголя.
В KraneShares CSI China Internet ETF входят китайские технологические компании, которые торгуются в Гонконге или США. Наибольшая доля, по данным на 7 февраля 2022 года, — у холдинга Tencent.
Компания | Вес |
---|---|
TENCENT HOLDINGS LTD | 10,38 |
MEITUAN-CLASS B | 7,88 |
ALIBABA GRP-ADR | 6,38 |
BAIDU INC - SPON ADR | 6,03 |
JD.COM INC-ADR | 4,74 |
KANZHUN LTD | 4,71 |
PINDUODUO INC-ADR | 4,15 |
KE HOLDINGS INC-ADR | 4,04 |
KUAISHOU TECHNOLOGY | 3,74 |
TRIP.COM GROUP LTD-ADR | 3,68 |
В Goldman Sachs, Morgan Stanley и JPMorgan Chase оптимистично смотрят на развивающиеся рынки, многие из которых перешли к повышению ставок уже в 2021 году, пишет Bloomberg. Замедление инфляции и рост прибылей компаний будет способствовать росту этих рынков, особенно во втором полугодии, отмечает издание.
Кроме того, многие развивающиеся рынки, например Россия и Бразилия, выигрывают от высоких цен на сырьё. Развитые страны обеспечивают спрос на сырьё, и рост цен для них означает увеличение инфляции.
Тикеры: AMEM, VTBE
По данным на конец 2021 года, в индекс входят больше 2,5 тысячи компаний развивающихся рынков. Среди стран наибольшая доля — у Китая, а среди секторов — у технологий. На МосБирже есть два фонда, которые следуют за этим индексом.
Страна | Вес |
---|---|
Китай | 29,32 |
Тайвань | 16,82 |
Индия | 13,57 |
Южная Корея | 13,19 |
Бразилия | 4,17 |
ЮАР | 3,22 |
Россия | 3,22 |
Саудовская Аравия | 3,2 |
Мехика | 2 |
Таиланд | 1,91 |
Другие | 9,36 |
Тикер: FXEM
По данным на 7 февраля 2022 года, в индекс входят 388 акций 15 развивающихся рынков, без Китая, Индии и стран Ближнего Востока.
Компания | Вес |
---|---|
TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFAC | 7,55 |
SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD | 5,24 |
VALE (VALE DO RIO DOCE) SA ORD | 3,56 |
GAZPROM OAO | 2,78 |
SBERBANK PAO | 2 |
NASPERS LTD-N SHS | 1,91 |
LUKOIL PJSC | 1,73 |
BANK CENTRAL ASIA TBK PT | 1,63 |
PETROLEO BRASILEIRO SA PETROBRAS | 1,49 |
AMERICA MOVIL SAB DE CV - L SERIES | 1,43 |
Тикер: FXEM
Индекс акции семи компаний из Казахстана. При этом в него не входит самая дорогая, по состоянию на декабрь 2021 года, компания — финтех-платформа Kaspi.kz, которая объединяет маркетплейс, банк и систему платежей. Она торгуется на Лондонской бирже.
Вам понравилась статья?
В избранное
Правила инвестиций Питера Линча
10 биржевых фондов на индексы зарубежных рынков, кроме США, доступные на МосБирже
Россия, Москва, 117997, ул. Вавилова, 19
© 1997—2024 ПАО Сбербанк
Генеральная лицензия на осуществление банковских операций от 11 августа 2015 года. Регистрационный номер — 1481.
www.sberbank.ru