Начинающие инвесторы не всегда обладают достаточным опытом самостоятельного инвестирования и знаниями о финансовых рынках, но хотят зарабатывать на биржевой торговле. К тому же часто у них совсем нет на это времени, так как основной доход им приносит другой вид деятельности. В таком случае лучше обратиться к профессионалам и передать деньги в доверительное управление.
Что такое доверительное управление
Самое сложное в инвестировании — грамотно управлять вложениями. Доверительное управление (ДУ) заключается в передаче инвестором своих активов профессиональному управляющему, в задачу которого входит приумножение капитала инвестора. Эту услугу предоставляют управляющие компании (УК), они берут на себя заключение сделок на средства инвестора и получают вознаграждение — например, в виде части полученной прибыли или процента от стоимости активов под управлением.
УК инвестируют напрямую в набор ценных бумаг в соответствии с выбранной вами инвестиционной стратегией. Решение о приобретении конкретных активов в инвестиционный портфель клиента принимает портфельный управляющий, а клиент лишь выбирает направление инвестирования.
Кому подходит ДУ
Клиентам, которые не готовы уделять время управлению своим портфелем: следить за новостями рынка и анализировать их, вовремя избавляться от дешевеющих бумаг и покупать растущие.
Виды стратегий доверительного управления
У стратегий ДУ могут быть разные цели в зависимости от приоритетов, выбранных клиентом. Например, следует определить, что для него важнее — сохранить капитал или приумножить. Набор стратегий довольно большой — с разными рекомендованными сроками инвестирования и соотношениями риск-доходность.
Для состоятельных людей, готовых передать в управление от 50 млн рублей, УК составляют индивидуальные стратегии с учётом пожеланий инвестора. Один клиент может иметь несколько договоров ДУ, в том числе один договор управления индивидуальным инвестиционным счётом (ИИС), для которого предусмотрены налоговые преференции от государства. Подробнее об ИИС вы можете прочитать в этой статье.
Стратегии ДУ отличаются как по наполнению, так и по принципу работы. От наполнения зависит соотношение риска и доходности — например, чем больше акций, тем выше риск и потенциальный доход. Облигации, наоборот, могут обеспечить большую надёжность, но меньшую прибыль.
Что касается принципов работы, то можно выделить следующие:
- по типу управления стратегии делятся на активные, когда все решения принимает управляющий, и пассивные, когда управляющий дублирует один или несколько готовых индексов;
- в части формирования дохода возможно либо получение текущих выплат (купонов и дивидендов) на счёт инвестора, либо их реинвестирование;
- по отношению к валюте инвестирования есть стратегии с конвертацией или без конвертации, напрямую в иностранной валюте;
- в доверительное управление можно передавать не только деньги, но и ценные бумаги. Для передачи активов клиент переводит ценные бумаги на счёт депо, а деньги — на банковский счёт. Как правило, такую возможность дают стратегии индивидуального доверительного управления (ИДУ).
Преимущества доверительного управления
Доступность
Не все инвесторы готовы вникать в тонкости финансовых рынков и торговать на бирже. Проще довериться профессионалу и заплатить за его услуги.
Индивидуальные условия для крупных инвесторов
А именно: индивидуально проработанная стратегия, профессиональное управление ценными бумагами и активное участие риск-менеджеров. Всё это предоставляет управляющая компания.
Доступ к разным рынкам
Большинству частных неквалифицированных инвесторов недоступны некоторые финансовые инструменты. А у брокеров есть доступ практически ко всем ценным бумагам. Посредством ДУ можно расширить свой инвестиционный портфель.
Конфиденциальность при совершении сделок
Управляющий совершает сделки с активами, переданными ему под управление, от своего имени, таким образом инвестор сохраняет конфиденциальность. Информация может быть разглашена только в исключительных случаях.
Комиссии и издержки
При доверительном управлении есть несколько видов комиссий. Важно понимать, что для разных стратегий ДУ они будут отличаться.
- Комиссия за размещение (или комиссия за вход).
- Комиссия за управление фондом (или management fee).
- Комиссия за успех (или perfomance fee).
- Комиссия за вывод активов из управления.
Налоги
Для инвесторов управляющая компания выступает налоговым агентом. Это означает, что она осуществляет следующие действия:
- определяет налоговую базу по доходам от операции, совершённых в рамках ДУ;
- удерживает сумму исчисленного налога из доходов инвестора;
- перечисляет в бюджет удержанную сумму налога;
- предоставляет в налоговые органы сведения о доходах физических лиц.
К доходам от доверительного управления применяются следующие налоговые ставки:
- 13% — в отношении доходов физических лиц, являющихся налоговыми резидентами РФ (15% для суммы годового дохода свыше 5 млн рублей);
- 30% — в отношении доходов физических лиц, не являющихся налоговыми резидентами РФ.
Доверительный управляющий рассчитывает, удерживает и перечисляет удержанный у налогоплательщика налог не позднее одного месяца:
- с даты окончания налогового периода (календарного года);
- с даты истечения срока действия договора или даты выплаты денег в течение налогового периода (календарного года).
Исчисление налога производится исходя из финансового результата, рассчитанного нарастающим итогом с начала года, с учётом ранее удержанных сумм налога. Инвестор может получить от УК справку по форме 2-НДФЛ в режиме онлайн.
Важно отметить, что доверительный управляющий удерживает сумму налога из рублёвых средств налогоплательщика.
Риски
Главный риск — отсутствие гарантии доходности. Профессионалы хорошо знают фондовые рынки, постоянно следят за ними, но предсказать их поведение на 100% не может никто. Необходимо помнить, что инвестирование в ценные бумаги может привести к потере всех или части денег. Прежде чем принять решение об инвестировании, необходимо внимательно ознакомиться с договором доверительного управления и декларацией о рисках.
О том, каким именно рискам подвержена та или иная стратегия ДУ, вы можете прочитать на сайте УК, выбрав соответствующую стратегию и ознакомившись с её подробным описанием.
Резюме
Стратегии доверительного управления позволяют гибко реагировать на изменения рынка и дают больше возможностей повысить доходность вложений. Имеет смысл воспользоваться этой услугой, если не готовы тратить много времени на инвестирование, хотите снизить риски и добиться большей отдачи от вложений.
Каждая стратегия ДУ — это составленный экспертами рынка готовый портфель с тщательно подобранными активами и ценными бумагами перспективных компаний и государств. Вам не придётся ломать голову над тем, в какие акции и облигации вложить деньги: всю работу проделают аналитики и управляющие.
