Биржевые индексы дают сводную информацию о движении рынка. Их динамика не раскроет причин его роста или падения, но покажет настроения инвесторов и реакцию на те или иные события. Рассказываем, какие индексы рассчитывает Московская биржа и в чём их польза для инвестора.
Что такое биржевые индексы
Биржевой индекс — это набор ценных бумаг, торгующихся на бирже, объединённых по какому-либо общему признаку. Например, индекс государственных облигаций или индекс акций финансового сектора. Или набор самых ликвидных акций крупнейших компаний страны.
Общая стоимость всех бумаг в наборе — это текущее значение индекса. Но котировки бумаг всё время меняются, и для инвестора важна в первую очередь именно динамика индекса, а не его абсолютное значение в моменте.
Бумаги собирают в индексы по определённым критериям. Обычно учитывают разные финансовые показатели, в том числе капитализацию компании и free-float. Индексы регулярно пересматривают, и какие-то бумаги могут исключить, если критерии перестали соответствовать требованиям, а какие-то новые бумаги могут добавить.
Каждая бумага в индексе имеет свой вес. Обычно чем выше капитализация компании, тем её акции имеют больший вес, и тем сильнее движение их котировок меняет значение индекса. Например, падение или рост акций гиганта может потянуть за собой весь индекс, а движения «мелких рыбёшек» часто остаются практически незамеченными. Биржа рассчитывает всё это по специальным формулам.
Каждая крупная биржа ведёт расчёт собственных индексов. Среди них есть основные, которые отражают динамику рынка в целом. Так, в России главным бенчмарком выступает IMOEX — Индекс Мосбиржи. В США это S&P 500 — индекс пятисот крупнейших компаний страны.
Существуют и глобальные индексы, которые объединяют бумаги разных государств. Так, индекс FTSE Global All Cap включает более 9 тысяч бумаг развитых и развивающихся стран.
Чем индексы полезны для инвестора
Биржевые индексы могут показать настроения рынка, а также с ними можно сравнивать собственные успехи в инвестировании и даже просто следовать за ними, двигаясь в ногу с рынком.
- По тому, как ведёт себя индекс, можно понять общую ситуацию — на рынке в целом, в конкретной отрасли или в определённом сегменте ценных бумаг. Одни из активов в наборе могут падать, другие расти, но индекс покажет общее направление — идут цены вверх или вниз. Причин этих движений индекс не покажет, их нужно искать в новостях и аналитических обзорах.
- Индексы выступают в роли бенчмарков — эталонных показателей, с которыми можно сравнивать свой портфель и оценивать эффективность стратегии.
Например, можно сравнить рост собственного портфеля из российских акций и рост Индекса Мосбиржи, который включает в себя акции самых крупных компаний РФ. Если доходность портфеля выше – говорят, что инвестору удалось опередить рынок. А если свой результат стабильно хуже, это повод внимательно пересмотреть портфель, а может, и всю стратегию. - Также можно повторять индекс в своей стратегии. Можно собрать такой портфель самому — информация о составе индекса обычно есть на сайте биржи. Или купить паи инвестиционного фонда, который следует за индексом. Это называется индексное инвестирование.
Основные индексы акций
Индекс Мосбиржи IMOEX — главный бенчмарк российского рынка. Он появился ещё в 1997 году, но до 2017-го назывался индексом ММВБ.
В его состав входят акции крупнейших компаний РФ: Газпром (GAZP), Норникель (GMKN), Яндекс (YDEX), Сбер (обыкновенные SBER и привилегированные SBERP), Аэрофлот (AFLT), Лукойл (LKOH), Полюс (PLZL), НЛМК (NLMK), НОВАТЭК (NVTK), Роснефть (ROSN) и др.
Индекс пересматривают раз в три месяца. Актуальный состав всегда можно посмотреть на сайте Мосбиржи.
Состав IMOEX по состоянию на 23.01.2025. Источник: Мосбиржа
Отслеживая динамику IMOEX, инвестор видит ситуацию на российском рынке в целом. Растёт рынок или падает, насколько он волатилен, как обстоят дела с объёмами торгов.
Такие крупные индексы имеет смысл рассматривать не только на графике, но и на тепловой карте. Это отражение динамики каждой акции внутри индекса в виде инфографики. Подробнее о том, как устроены тепловые карты, можно почитать в другой статье. Такая карта подскажет, за счёт каких акций сейчас идёт основное движение в индексе.
Например, если индекс пошёл вниз, может оказаться, что причина не в каких-то негативных для рынка событиях, а всего лишь в дивидендном гэпе одной тяжеловесной акции. Это можно увидеть, только заглянув внутрь индекса.
Тепловая карта индекса IMOEX от 24.01.2025 на сайте Мосбиржи. Источник: Мосбиржа
Аналогом IMOEX, только не в рублёвых котировках, а в долларах, является Индекс РТС (RTSI). Также есть Индекс Мосбиржи в юанях (IMOEXCNY). По ним можно отслеживать динамику IMOEX в пересчёте на валюту.
Для тех, кого интересуют только самые крупные и ликвидные компании, есть индексы с более узкими наборами бумаг: Индекс Мосбиржи 15 (MRBC) и Индекс голубых фишек (MOEXBC). В эти индексы входят всего по 15 акций (тогда как в IMOEX — больше сорока). MRBC отличается от MOEXBC ограничением максимального веса одного эмитента.
Если, наоборот, интересует более широкая выборка, подойдёт Индекс широкого рынка (MOEXBMI), который включает в себя топ-100 российских акций.
Отраслевые и тематические индексы
Отраслевые индексы Мосбиржи показывают ситуацию в конкретной отрасли. По их динамике можно видеть, в какие сектора сейчас идут деньги, а каких инвесторы избегают.
Мосбиржа включает в отраслевые индексы только акции, входящие в индекс широкого рынка, так что всё это достаточно ликвидные бумаги.
Отраслевые индексы Мосбиржи
- Нефти и газа (MOEXOG).
- Электроэнергетики (MOEXEU).
- Телекоммуникаций (MOEXTL).
- Металлов и добычи (MOEXMM).
- Финансов (MOEXFN).
- Потребительского сектора (MOEXCN).
- Химии и нефтехимии (MOEXCH).
- Транспорта (MOEXTN).
- Информационных технологий (MOEXIT).
- Строительных компаний (MOEXRE).
Тематические индексы объединяют акции по определённой тематике. Например, Индекс инноваций (MOEXINN), Индекс IPO (MIPO), Индекс исламских инвестиций (MXSHAR), индексы ESG (несколько вариантов) и др.
Индексы облигаций
Индексы облигаций помогают следить за обстановкой на долговом рынке.
Основные индексы облигаций Мосбиржи
- Индекс государственных облигаций (RGBITR) — главный индикатор рынка российского госдолга, состоит из наиболее ликвидных облигаций федерального займа (ОФЗ) с дюрацией от одного года.
- Индекс корпоративных облигаций (RUCBTRNS) — в него входит около полутора сотен облигаций российских компаний с дюрацией от одного года.
- Индекс муниципальных облигаций (RUMBTRNS) — включает небольшой набор муниципальных долговых бумаг с дюрацией от одного года.
- Композитный индекс облигаций (RUABITR) — наиболее широкий индекс, который включает в себя как наиболее ликвидные облигации федерального займа РФ, субфедеральные и муниципальные бумаги, так и корпоративные российские облигации (все с дюрацией от одного года). Именно композитный индекс отражает ситуацию на долговом рынке РФ наиболее полно.
Также у Мосбиржи есть индексы облигаций, номинированные в юанях, индексы на облигации каждого котировального уровня, индексы облигаций с разным сроком дюрации.
Отдельно можно выделить Индекс ОФЗ-ИН (RUGBINFTR), состоящий из государственных облигаций с индексируемым номиналом, привязанным к уровню инфляции. И Индекс ОФЗ-ПК (RUFLGBITR), включающий в себя гособлигации с переменным купоном, привязанным к ставке RUONIA.
Что ещё нужно знать
Полную картину по индексам акций можно посмотреть здесь. Мосбиржа сделала понятную инфографику, наглядно поясняющую, что к чему. А если нажать на название конкретного индекса, откроется страница с его описанием и графиком.
Также на сайте есть список всех индексов биржи с актуальными изменениями в процентах за день/месяц/год и объёмами торгов.
У многих индексов есть разные варианты расчёта:
- обычный индекс — рассчитывается без учёта выплаченных дивидендов;
- индекс полной доходности «брутто» — учитывает дивиденды;
- индекс полной доходности «нетто» — учитывает и дивиденды, и налогообложение компаний.
