Одно из слов, наиболее часто употребляемых в аналитике фондового рынка — бенчмарк. В экономическом смысле бенчмарк — это ориентир для инвесторов, рыночный эталон, с которым можно сравнивать портфели, активы, рынки различных регионов. То есть исходная точка, от которой можно отталкиваться, оценивая те или иные экономические изменения.
Анализ бенчмарков позволяет делать выводы о состоянии рынка вообще, о ситуации в сегменте экономики, о доходности ценных бумаг в этом сегменте, об эффективности инвестиционного портфеля, в который эти бумаги включены, и т. п.
В роли рыночных бенчмарков выступают прежде всего биржевые (или фондовые) индексы.
Значения биржевых индексов показательны только в динамике. Значение индекса увеличивается, когда растут цены на активы, входящие в этот индекс. И наоборот: значение индекса снижается, когда бумаги дешевеют. Биржевые индексы в целом отражают настроения инвесторов, а они напрямую связаны с новостями о происходящих в экономике изменениях и с ожиданиями от этих изменений. Индексы помогают понять, в каком направлении в целом движется рынок. По отдельным отраслевым индексам можно делать выводы о том, как развиваются те или иные секторы экономики и стоит ли в них вкладываться.
Биржевой индекс — это показатель, который характеризует динамику цен на ту или иную группу активов. Два основных вида индексов связаны с принципом, на основе которого формируются эти группы активов:
Виды биржевых индексов | Виды активов, включённые в индексы | Примеры |
---|---|---|
Композитные | Акции компаний из разных отраслей | S&P500, Индекс Доу Джонса, NASDAQ Composite, FTSE 100, EURO STOXX 50, Nikkei 225, Индекс МосБиржи |
Отраслевые | Акции компаний, принадлежащих к какой-то отдельной отрасли | S&P 500 Information Technology (США, IТ-сектор), TOPIX 17 Sector Indexes (семейство японских отраслевых индексов), MOEXOG (отраслевые индексы Московской биржи) |
Индексы рассчитываются при помощи математических формул с применением специальных коэффициентов. Учитываются капитализация компании, вес (доля) её акций в индексе, доля free-float (свободно обращающихся на бирже акций) и ряд других показателей.
На российском рынке ключевым бенчмарком для инвесторов является индекс Московской биржи. Рассчитывать его начали 22 сентября 1997 года. Первоначально он носил название индекс ММВБ (тикер MICEX), а в 2017 году был переименован в индекс МосБиржи (тикер IMOEX).
В состав индекса входят рублёвые котировки бумаг крупнейших российских компаний. Первоначально MICEX включал всего пять акций: ГМК «Норникель», «Лукойл», «Мосэнерго», «РАО ЕЭС России» и Ростелеком. В дальнейшем список был расширен до 50 бумаг, однако в последние годы число участников индекса стало сокращаться из-за ужесточения требований биржи. В настоящий момент в расчёт индекса включены 40 акций (а также депозитарных расписок) 37 эмитентов.
За начальную отметку в 1997 году было принято значение индекса 100.Исторический минимум был зафиксирован 5 октября 1998 года — 18,53 пункта, а максимум — 4292,68 пункта — был достигнут 14 октября 2021 года.
У индекса МосБиржи есть своя методика расчёта. Она немного сложнее, чем простые арифметические действия (сумма стоимости всех акций, входящих в индекс, поделённая на количество этих акций в обращении). Так в своё время делали Доу и Джонс для расчёта своего индекса. В современных расчётах используется коэффициент веса каждой входящей в индекс бумаги.
Базу расчёта индекса МосБиржи (состав корзины ценных бумаг) регулярно — раз в три месяца — пересматривают, учитывая все изменения рынка. Этим занимается индексный комитет Московской биржи, в который входят ведущие аналитики крупнейших российских брокеров.
Как мы уже говорили, информация о значении биржевых индексов имеет ценность в динамике. Лучше всего её отражают графики. Они публикуются на множестве трейдерских интернет-ресурсов.
Если вы инвестируете в российский фондовый рынок, то следить за изменением состава индекса очень желательно — это помогает своевременно перенастраивать инвестиционный портфель.
Не напрямую — сам по себе индекс не является инструментом фондового рынка. Но есть финансовые инструменты, связанные с индексом.
Плюсы | Минусы |
---|---|
Простая и доступная стратегия инвестирования. | Это стратегия для обеспеченных инвесторов. Нужно иметь крупную сумму на счету, так как придётся приобрести 40 ценных бумаг, многие из которых стоят довольно дорого или продаются крупными лотами. |
Плюсы | Минусы |
---|---|
Доступно и дёшево. Могут подойти даже начинающим инвесторам. Управлять бумагами не нужно, это сделают специалисты управляющей компании. Порог входа в такую стратегию может быть очень низким — буквально несколько сотен рублей. | Обогнать рынок в доходности при такой инвестиции не получится. Можно лишь следовать за ним. |
Плюсы | Минусы |
---|---|
Такая стратегия может позволить подстраховать риски по отдельным бумагам, входящим в индекс. Если одна из ваших акций будет падать, но при этом индекс в целом вырастет (а такое бывает довольно часто), то вы компенсируете часть убытка в бумаге за счёт прибыли по фьючерсу. | стратегия подходит только опытным инвесторам, к тому же имеющим изрядный запас активов, которые придётся предоставить в качестве гарантийного обеспечения. Кроме того, стоит отметить, что если фьючерсы предназначены для неквалифицированных инвесторов, то для их приобретения необходимо пройти специальное тестирование. |
Вам понравилась статья?
В избранное
Обзор выплат по корпоративным еврооблигациям от 2 ноября 2022
«Газпром» объявил о проведении обменов на замещающие облигации еще трех выпусков: Газпром-23 Е (заявки принимаются до 2 ноября), Газпром-24 Е (сбор заявок продлится до 7 ноября), Газпром-28Е (сообщается, что сбор заявок пройдет с 1 по 7 ноября).
Финансовое планирование: как достичь целей в заданные сроки
Во всём мире широко распространена практика финансового планирования. Сопоставление расходов и доходов, определение финансовых целей и стратегии их достижения, подбор оптимальных финансовых продуктов — всё это этапы осознанного подхода к персональным финансам.
Россия, Москва, 117997, ул. Вавилова, 19
© 1997—2024 ПАО Сбербанк
Генеральная лицензия на осуществление банковских операций от 11 августа 2015 года. Регистрационный номер — 1481.
www.sberbank.ru