Паевый инвестиционный фонд — инструмент для коллективного инвестирования. Управляющая компания фонда собирает деньги инвесторов, продавая паи, и вкладывает их в акции, облигации, золото, недвижимость и другие активы.
ПИФы могут быть удобны, потому что фондом управляют профессионалы, инвестору не нужно самостоятельно выбирать активы, искать удачный момент покупки, заботиться о налогах. Это особенно важно для начинающих, но и опытные инвесторы часто держат в портфелях фонды в рамках пассивной стратегии и для широкой диверсификации.
Диверсификация заключается в том, что фонд инвестирует сразу в большое количество активов, а инвестор внутри пая получает по сути частичку каждого из них. С небольшим капиталом не всегда можно собрать такой портфель самостоятельно.
Подробнее о том, как устроены ПИФы и в чём их преимущества, можно почитать здесь.
Фонды, торгующиеся на бирже, обозначаются аббревиатурой БПИФ — биржевые паевые инвестиционные фонды. Московская биржа предлагает инвесторам большой выбор БПИФов от разных управляющих компаний. Это могут быть фонды акций, облигаций, денежного рынка, фонды, инвестирующие в драгметаллы, или БПИФы смешанного типа.
Многие УК управляют сразу несколькими фондами, которые могут предложить инвестору на выбор в зависимости от его стратегии. Среди них: УК Первая, Т-Капитал, Альфа Капитал, Атон-менеджмент, ВИМ Инвестиции, УК БКС и другие.
Паи БПИФ можно купить через любого российского брокера на свой брокерский счёт, а проверить наличие лицензии можно на сайте Банка России.
Среди ПИФов, инвестирующих в акции, особенно популярны фонды акций, входящих в индекс Мосбиржи, и фонды дивидендных акций.
В индекс Мосбиржи IMOEX входят акции около 40 крупнейших компаний России. Состав индекса время от времени пересматривается, актуальную версию можно посмотреть на сайте Мосбиржи.
В ПИФах на IMOEX обычно повторяется состав индекса. Таким образом, покупая паи, можно «положить в портфель» акции сразу всех российских голубых фишек. Это и один из вариантов диверсификации, и возможность инвестировать, просто пассивно следуя за индексом.
Примеры биржевых фондов акций, которые входят в IMOEX:
Фонды, инвестирующие в дивидендные акции, состоят по большей части из бумаг компаний, стабильно выплачивающих высокие дивиденды. У таких фондов есть существенный плюс по сравнению с покупкой отдельных акций: фонды освобождены от налога с дивидендов, они сразу реинвестируют дивиденды в акции. Ещё у таких фондов обычно ниже волатильность, так как выплата компанией дивидендов не зависит напрямую от колебаний цен на активы. С другой стороны, цена пая может зависеть от выплаты или невыплаты дивидендов.
Пример дивидендного фонда — БПИФ «Индекс дивидендных акций» от УК ДОХОДЪ (DIVD).
Также на Мосбирже можно встретить более узкоспециализированные фонды. Например, фонды халяльных инвестиций, которые покупают акции только тех компаний, деятельность которых не противоречит нормам шариата (SBHI от УК Первая). Или фонды, инвестирующие в акции ESG-компаний — это бизнес с высокой социальной ответственностью (SBRI от УК Первая, ESGE от УК ВИМ).
Отдельно можно выделить фонды, которые инвестируют в акции некрупного и молодого бизнеса. У таких акций может быть хороший потенциал роста, но и риски выше, и их можно попробовать снизить с помощью диверсификации через покупку паёв фондов.
Например, у УК Первая есть фонд на акции компаний малой и средней капитализации (SBSC), а также фонд, инвестирующий в акции эмитентов, недавно вышедших на биржу (SIPO). Из-за повышенного уровня риска такие инструменты стоит сначала внимательно изучить и быть готовым к возможным убыткам.
На Московской бирже можно купить паи фондов, инвестирующих в государственные или корпоративные облигации.
Государственные облигации считаются наиболее надёжными, но и им нужна диверсификация. Хотя бы потому, что ключевая ставка постоянно меняется, и в зависимости от срока и даты покупки стоимость и ожидаемая доходность ОФЗ тоже может меняться.
Примеры БПИФ на ОФЗ:
Корпоративные облигации обычно предлагают несколько большую потенциальную доходность, чем ОФЗ, но в них и больше рисков. Чем менее крупный и стабильный бизнес выпустил долговые бумаги, тем больше риск дефолта. Поэтому, возможно, не стоит вкладывать большую сумму в облигации одной компании. ПИФы могут помочь распределить средства между облигациями не только разных компаний, но и из разных секторов экономики.
Примеры фондов корпоративных облигаций:
Все фонды облигаций, упомянутые выше, — рублёвые. Но среди ПИФов Мосбиржи есть и те, что могут подойти для валютной диверсификации. Например, БПИФ «Инструменты в юанях» от УК Первая (SBBY). Фонд инвестирует в облигации российских эмитентов, номинированные в юанях и в инструменты денежного рынка с расчётами в юанях.
Инвесторы нередко добавляют в портфель золото и другие драгметаллы. Один из способов инвестировать в золото — покупать паи БПИФов.
Примеры ПИФов на золото на Московской бирже:
Важно учесть, что покупка паёв БПИФа, который инвестирует в золото, по возможной доходности может несколько отличаться от покупки биржевого золота, потому что фонд может часть средств временно держать в ОФЗ или инструментах денежного рынка.
Фонд денежного рынка (или фонд ликвидности) — это разновидность ПИФ, который инвестирует в инструменты денежного рынка через обратное РЕПО с центральным контрагентом (НКЦ).
РЕПО — это продажа актива с обязательством его обратного выкупа через определённое время по конкретной цене. Обратное РЕПО, соответственно, это покупка актива с обязательством обратной продажи.
Денежные фонды весьма популярны в период высоких ставок, так как способны давать потенциальную доходность, близкую к уровню ключевой ставки, и при этом считаются относительно низкорисковым инструментом.
Подробно почитать о фондах ликвидности можно в отдельной статье.
В денежных фондах может быть выгодно держать часть средств в ожидании более интересных идей — этим пользуются и частные инвесторы, и ПИФ других типов.
Примеры фондов ликвидности на Мосбирже:
Это фонды, распределяющие средства между разными активами по классическим портфельным стратегиям. В их составе могут быть одновременно акции, облигации, золото, инструменты денежного рынка и другие, так же как в хорошо диверсифицированном портфеле отдельного инвестора.
Соотношение инструментов обычно зависит от конкретной стратегии — каждый инвестор может найти что-то подходящее: больше акций — более рискованная стратегия, больше облигаций — умеренная или консервативная.
Пример смешанного фонда — БПИФ «Вечный портфель» Т-Капитал (TRUR).
Плюсы смешанных фондов – в сбалансированности и максимальной диверсификации. Но как следствие этого, возможная доходность, скорее всего, будет средней — на уровне всего рынка в целом. Впрочем, нельзя сказать, что это минус. Скорее, всё зависит от риск-профиля инвестора.
Так, на растущем рынке фонд на акции может расти быстрее, чем смешанный, зато в периоды коррекций и кризисов смешанный фонд, скорее всего, будет держаться лучше за счёт защитных инструментов и активов с отрицательной корреляцией. Но, конечно, убытки возможны в паях фонда любого типа, даже максимально сбалансированного.
#фондовый рынок
#паевые инвестиционные фонды
Вам понравилась статья?
В избранное
Россия, Москва, 117997, ул. Вавилова, 19
© 1997—2025 ПАО Сбербанк
Генеральная лицензия на осуществление банковских операций от 11 августа 2015 года. Регистрационный номер — 1481.
www.sberbank.ruПеред тем как инвестировать в компанию, вам нужно изучить её бизнес. Многие крупные российские компании имеют заводы и бизнес-проекты за рубежом. На трёх примерах рассказываем, почему они могут быть как фактором риска, так и возможностями для компаний.
По итогам прошлой недели российский рынок акций немного подрос – на 1%. В конце недели на фондовом рынке наблюдалась волатильность, как и на рынке нефти, после того как Ангола объявила о намерении выйти из ОПЕК. Решение Анголы покинуть ОПЕК было принято на заседании совета министров страны. Эта новость подтверждает, что внутри ОПЕК+ существуют разногласия, и способность договариваться и соблюдать квоты и договорённости будет важным фактором для рынка нефти в 2024 году. Мы не ждём, что это событие заметно повлияет на баланс нефтяного рынка. Ангола, скорее всего, не сможет нарастить добычу выше текущих уровней, соответствующих её квоте в рамках ОПЕК+ на следующий год.
Движение фондового рынка зависит от настроения и конкретных действий каждого его участника. При этом в толпе люди часто действуют и даже чувствуют события не так, как в одиночку. Рассказываем, как эффект толпы работает в инвестициях и как противостоять коллективным ошибкам.
Фондовые рынки подходят не только для того, чтобы компании получали деньги на развитие, а инвесторы зарабатывали капитал. Привлекая инвесторов, государства и компании могут также решать важные социальные задачи. Например, повышать качество образования, снижать количество преступлений или передавать землю крестьянам.