На Московской бирже доступны десятки самых разных паевых инвестиционных фондов — впору запутаться. Чтобы вам было проще, мы разбили биржевые фонды на категории и подобрали примеры. Все указанные в статье фонды доступны для неквалифицированных инвесторов.
В чём может быть польза инвестиций в ПИФы
Паевый инвестиционный фонд — инструмент для коллективного инвестирования. Управляющая компания фонда собирает деньги инвесторов, продавая паи, и вкладывает их в акции, облигации, золото, недвижимость и другие активы.
Как работают ПИФы
- Управляющая компания создаёт фонд.
- Инвесторы вкладывают в него денежные средства, надеясь получить доход от роста стоимости пая. При этом доход не гарантирован, стоимость пая может и снижаться.
- УК инвестирует деньги пайщиков в инструменты финансового рынка и пытается сохранить и приумножить активы фонда.
- Пайщик может продать свой пай. Если стоимость пая выше, чем была при покупке, он получит доход (но важно учесть размер комиссий), если ниже — убыток.
ПИФы могут быть удобны, потому что фондом управляют профессионалы, инвестору не нужно самостоятельно выбирать активы, искать удачный момент покупки, заботиться о налогах. Это особенно важно для начинающих, но и опытные инвесторы часто держат в портфелях фонды в рамках пассивной стратегии и для широкой диверсификации.
Диверсификация заключается в том, что фонд инвестирует сразу в большое количество активов, а инвестор внутри пая получает по сути частичку каждого из них. С небольшим капиталом не всегда можно собрать такой портфель самостоятельно.
Подробнее о том, как устроены ПИФы и в чём их преимущества, можно почитать здесь.
Фонды, торгующиеся на бирже, обозначаются аббревиатурой БПИФ — биржевые паевые инвестиционные фонды. Московская биржа предлагает инвесторам большой выбор БПИФов от разных управляющих компаний. Это могут быть фонды акций, облигаций, денежного рынка, фонды, инвестирующие в драгметаллы, или БПИФы смешанного типа.
Многие УК управляют сразу несколькими фондами, которые могут предложить инвестору на выбор в зависимости от его стратегии. Среди них: УК Первая, Т-Капитал, Альфа Капитал, Атон-менеджмент, ВИМ Инвестиции, УК БКС и другие.
Паи БПИФ можно купить через любого российского брокера на свой брокерский счёт, а проверить наличие лицензии можно на сайте Банка России.
Фонды акций на Мосбирже
Среди ПИФов, инвестирующих в акции, особенно популярны фонды акций, входящих в индекс Мосбиржи, и фонды дивидендных акций.
В индекс Мосбиржи IMOEX входят акции около 40 крупнейших компаний России. Состав индекса время от времени пересматривается, актуальную версию можно посмотреть на сайте Мосбиржи.
В ПИФах на IMOEX обычно повторяется состав индекса. Таким образом, покупая паи, можно «положить в портфель» акции сразу всех российских голубых фишек. Это и один из вариантов диверсификации, и возможность инвестировать, просто пассивно следуя за индексом.
Примеры биржевых фондов акций, которые входят в IMOEX:
- БПИФ «Топ российских акций» от УК Первая (SBMX);
- БПИФ «Индекс Мосбиржи» от Т-Капитал (TMOS);
- БПИФ «Индекс Мосбиржи» от УК ВИМ (EQMX).
Структура БПИФа «Фонд российских акций» от УК Первая по состоянию на 6.12.2024. Источник: УК Первая
Фонды, инвестирующие в дивидендные акции, состоят по большей части из бумаг компаний, стабильно выплачивающих высокие дивиденды. У таких фондов есть существенный плюс по сравнению с покупкой отдельных акций: фонды освобождены от налога с дивидендов, они сразу реинвестируют дивиденды в акции. Ещё у таких фондов обычно ниже волатильность, так как выплата компанией дивидендов не зависит напрямую от колебаний цен на активы. С другой стороны, цена пая может зависеть от выплаты или невыплаты дивидендов.
Пример дивидендного фонда — БПИФ «Индекс дивидендных акций» от УК ДОХОДЪ (DIVD).
Также на Мосбирже можно встретить более узкоспециализированные фонды. Например, фонды халяльных инвестиций, которые покупают акции только тех компаний, деятельность которых не противоречит нормам шариата (SBHI от УК Первая). Или фонды, инвестирующие в акции ESG-компаний — это бизнес с высокой социальной ответственностью (SBRI от УК Первая, ESGE от УК ВИМ).
Отдельно можно выделить фонды, которые инвестируют в акции некрупного и молодого бизнеса. У таких акций может быть хороший потенциал роста, но и риски выше, и их можно попробовать снизить с помощью диверсификации через покупку паёв фондов.
Например, у УК Первая есть фонд на акции компаний малой и средней капитализации (SBSC), а также фонд, инвестирующий в акции эмитентов, недавно вышедших на биржу (SIPO). Из-за повышенного уровня риска такие инструменты стоит сначала внимательно изучить и быть готовым к возможным убыткам.
Фонды облигаций
На Московской бирже можно купить паи фондов, инвестирующих в государственные или корпоративные облигации.
Государственные облигации считаются наиболее надёжными, но и им нужна диверсификация. Хотя бы потому, что ключевая ставка постоянно меняется, и в зависимости от срока и даты покупки стоимость и ожидаемая доходность ОФЗ тоже может меняться.
Примеры БПИФ на ОФЗ:
Корпоративные облигации обычно предлагают несколько большую потенциальную доходность, чем ОФЗ, но в них и больше рисков. Чем менее крупный и стабильный бизнес выпустил долговые бумаги, тем больше риск дефолта. Поэтому, возможно, не стоит вкладывать большую сумму в облигации одной компании. ПИФы могут помочь распределить средства между облигациями не только разных компаний, но и из разных секторов экономики.
Примеры фондов корпоративных облигаций:
- БПИФ «Корпоративные облигации» от УК Ингосстрах-Инвестиции (INGO);
- БПИФ «Корпоративные облигации» от УК Первая (SBRB);
- БПИФ «Российские облигации» от УК ВИМ (OBLG).
Распределение эмитентов корпоративных облигаций по секторам экономики в фонде «Российские облигации» от УК ВИМ по состоянию на 16.12.2024. Источник: Вим Инвестиции
Все фонды облигаций, упомянутые выше, — рублёвые. Но среди ПИФов Мосбиржи есть и те, что могут подойти для валютной диверсификации. Например, БПИФ «Инструменты в юанях» от УК Первая (SBBY). Фонд инвестирует в облигации российских эмитентов, номинированные в юанях и в инструменты денежного рынка с расчётами в юанях.
Фонды на золото
Инвесторы нередко добавляют в портфель золото и другие драгметаллы. Один из способов инвестировать в золото — покупать паи БПИФов.
Примеры ПИФов на золото на Московской бирже:
- БПИФ «Золото.Биржевой» от УК ВИМ (GOLD);
- БПИФ «Первая — Фонд Доступное золото» от УК Первая (SBGD);
- БПИФ «Альфа-Капитал Золото» УК «Альфа-Капитал» (AKGD);
- БПИФ «Т-Капитал Золото» (TGLD).
Важно учесть, что покупка паёв БПИФа, который инвестирует в золото, по возможной доходности может несколько отличаться от покупки биржевого золота, потому что фонд может часть средств временно держать в ОФЗ или инструментах денежного рынка.
Фонды денежного рынка
Фонд денежного рынка (или фонд ликвидности) — это разновидность ПИФ, который инвестирует в инструменты денежного рынка через обратное РЕПО с центральным контрагентом (НКЦ).
РЕПО — это продажа актива с обязательством его обратного выкупа через определённое время по конкретной цене. Обратное РЕПО, соответственно, это покупка актива с обязательством обратной продажи.
Денежные фонды весьма популярны в период высоких ставок, так как способны давать потенциальную доходность, близкую к уровню ключевой ставки, и при этом считаются относительно низкорисковым инструментом.
Подробно почитать о фондах ликвидности можно в отдельной статье.
В денежных фондах может быть выгодно держать часть средств в ожидании более интересных идей — этим пользуются и частные инвесторы, и ПИФ других типов.
Примеры фондов ликвидности на Мосбирже:
- БПИФ «АТОН — Накопительный в рублях» УК «Атон-менеджмент (AMNR);
- БПИФ «Денежный рынок» Т-Капитал (в рублях, TMON);
- БПИФ «Первая — Фонд Сберегательный» УК «Первая» (есть в рублях SBMM и в юанях SBCN);
- БПИФ «Ликвидность. Юань» УК ВИМ (CNYM).
Смешанные фонды
Это фонды, распределяющие средства между разными активами по классическим портфельным стратегиям. В их составе могут быть одновременно акции, облигации, золото, инструменты денежного рынка и другие, так же как в хорошо диверсифицированном портфеле отдельного инвестора.
Соотношение инструментов обычно зависит от конкретной стратегии — каждый инвестор может найти что-то подходящее: больше акций — более рискованная стратегия, больше облигаций — умеренная или консервативная.
Пример смешанного фонда — БПИФ «Вечный портфель» Т-Капитал (TRUR).
Общая структура фонда «Вечный портфель» от Т-Капитал по состоянию на 16.12.2024. Источник: T-Банк
Плюсы смешанных фондов – в сбалансированности и максимальной диверсификации. Но как следствие этого, возможная доходность, скорее всего, будет средней — на уровне всего рынка в целом. Впрочем, нельзя сказать, что это минус. Скорее, всё зависит от риск-профиля инвестора.
Так, на растущем рынке фонд на акции может расти быстрее, чем смешанный, зато в периоды коррекций и кризисов смешанный фонд, скорее всего, будет держаться лучше за счёт защитных инструментов и активов с отрицательной корреляцией. Но, конечно, убытки возможны в паях фонда любого типа, даже максимально сбалансированного.
