Приветствуем в новом выпуске Top News!
- В начале прошлой недели российский фондовый рынок восстанавливался после сильной просадки, но в итоге индес МосБиржи завершил неделю снижением на 0,5%. Причины всё те же — геополитическая напряжённость и потенциальное ужесточение денежно-кредитной политики. Инвесторы следили за публикацией корпоративных отчётностей, которых на прошлой неделе было много.
- «Лукойл» опубликовал сильные результаты за первое полугодие по МСФО. Год к году выручка выросла на 20%, EBITDA — на 13%, а чистая прибыль — на 5%. Результаты по EBITDA и чистой прибыли оказались лучше прогнозов SberCIB на фоне более высоких цен на нефть и нефтепродукты.Аналитики позитивно оценивают результаты «Лукойла». Теперь аналитики ждут рекомендации совета директоров по дивидендам в октябре. Оценка SberCIB — «покупать», таргет — 9 750 ₽.
- «Транснефть» отчиталась за первое полугодие по МСФО. Год к году выручка выросла на 13%, EBITDA осталась на уровне предыдущего года, а чистая прибыль упала на 10%. Аналитики ждут, что совокупный дивиденд за 2024 год будет около 180 ₽ на акцию, дивдоходность — 14%.Отчёт «Транснефти» аналитикам понравился. Оценка SberCIB — «покупать», таргет — 2 400 ₽.
- «Полюс» опубликовал сильные финансовые результаты за первое полугодие по МСФО. Год к году выручка и EBITDA прибавили 15 и 20% соответственно. Цены на золото росли быстрее, чем расходы, поэтому рентабельность по EBITDA увеличилась на 3 процентных пункта, до 74%.В SberCIB не ждут от «Полюса» промежуточных дивидендов, поскольку компания проводит масштабную инвестиционную программу, которая продлится ещё несколько лет.
Тем не менее «Полюс» остаётся фаворитом аналитиков в секторе. Оценка SberCIB — «покупать», таргет — 16 000 ₽. - Банк «Санкт-Петербург» показал сильные результаты по МСФО за второй квартал. Год к году чистые процентные доходы увеличились на 53% из-за роста кредитного портфеля и чистой процентной маржи. Однако чистая прибыль упала на 18%, а рентабельность собственного капитала сократилась до 24,2%. Всё из-за роста отчислений в резервы — в SberCIB их считают единовременным фактором. Если ключевая ставка продолжит расти, чистая процентная маржа банка во втором полугодии может увеличиться, а вместе с ней — и финрезультаты.В таком случае вместе с высокой достаточностью капитала, это может позволить банку в ближайшее время продолжить направлять на дивиденды 50% чистой прибыли. Оценка SberCIB — «покупать», таргет — 445 ₽.
- Мосбиржа отчиталась за второй квартал по МСФО. Квартал к кварталу чистый комиссионный доход вырос на 7%, а чистые процентные доходы на 16%. При этом операционные издержки прибавили 28%. В этом виноват рост расходов на персонал и маркетинг — на 35 и 43%.В SberCIB по-прежнему умеренно позитивно оценивают перспективы Мосбиржи. Из-за текущей ситуации в экономике площадка может наращивать комиссии за операции на денежном рынке и чистые процентные доходы. В SberCIB отмечают, что, если ключевую ставку понизят, компания может столкнуться с рисками сокращения маржинальности из-за роста расходов на персонал. Оценка SberCIB — «покупать», таргет — 270 ₽.
- Аналитики SberCIB пересмотрели оценки металлургических компаний. Они ждут, что цены на сталь в России начнут падать в четвёртом квартале. В результате прогноз выручки сократился на 10–15%, а EBITDA — на 20%.Несмотря на это, аналитики считают, что НЛМК, ММК и «Северсталь» уверенно пройдут этот период. Им помогут денежная подушка, низкая себестоимость производства и возможное ослабление рубля.
Оценка для всех трёх компаний — «покупать». Таргет для акций НМЛК — 190 ₽, для ММК — 55 ₽, а для «Северстали» — 1 400 ₽.
В центре внимания на неделе:
- данные по недельной инфляции в России;
- ребалансировка индекса акций МосБиржи.
Спасибо, что смотрите выпуски Top News. До встречи!
