Мы воспользовались бесплатным скринером Yahoo Finance. Скринер — онлайн-сервис, который помогает отобрать акции или другие инвестиционные инструменты (ETF, индексы и др.) по определённым параметрам.
По приведённым критериям нашлось 152 компании. Посмотреть результаты можно здесь. Рассказываем о нескольких из них.
P/E* | P/E/G | P/B | TEV/EBITDA |
1114 | 4,8 | 30,8 | 164,8 |
По мнению многих аналитиков, одна из самых переоценённых крупных компаний. Первую годовую прибыль за свою 17-летнюю историю компания получила только в 2020 году: она составила $721 млн. При этом почти $1,6 млрд Tesla выручила не от продажи своей продукции, а от так называемых ZEV-кредитов. Иными словами, если бы не эти кредиты, то компания была бы убыточна.
В 2020 году Tesla продала около 500 тыс. электромобилей, а её капитализация, по данным на конец февраля 2021 года, составляла $648 млрд. Для сравнения, General Motors (GM) продала в 2020 году 2,5 млн автомобилей, Ford — 2 млн, а их стоимость — $74 млрд и $46,5 млрд соответственно.
Высокая оценка Tesla, очевидно, связана с перспективностью рынка электромобилей: по оценкам Wood Mackenzie, из-за более строгого экологического регулирования во многих странах к 2040 году в мире ежегодно будет продаваться 38 млн электромобилей и гибридных авто по сравнению с 2,2 млн в 2019 году.
Tesla расширяет производство и планирует в 2021 году продать 750 тыс. электромобилей. На планы компании по увеличению производства в будущем может повлиять возрастающая конкуренция: тот же GM недавно объявил об увеличениях инвестиций в разработку новых моделей электромобилей.
P/E | P/E/G | P/B | TEV/EBITDA |
951,6 | 3,6 | 38,8 | 203,1 |
Компания предоставляет IT-решения, в частности облачную инфраструктуру, для крупных компаний по подписке. В отличие от небольших предприятий, клиенты ServiceNow меньше пострадали от локдаунов, поэтому её выручка в 2020 году выросла на 31 %. Бизнес компании уверенно растёт: за последние 5 лет среднегодовой рост выручки составляет 45 %, при этом прибыльной компания была только в 2019 и 2020 гг.
Вероятно, инвесторы надеются, что темпы роста компании сохранятся: все больше компаний автоматизируют рабочие процессы — а за выручкой придет и прибыль. Так, Goldman Sachs называет автоматизацию одной из пяти наиболее перспективных направлений на ближайшие 2 года.
Когда органический рост будет замедляться, компании нужно будет нацелиться на небольших клиентов, указывают некоторые аналитики. Возможно, придётся совершать сделки по слияниям и поглощениям, что добавляет рисков.
P/E | P/E/G | P/B | TEV/EBITDA |
581,2 | 3,9 | 39,1 | 5422,2 |
У финтех-компании основателя Twitter Джека Дорси два основных источника выручки: терминал-картридер, который позволяет небольшому бизнесу принимать платежи без кассового аппарата, и мобильное приложение Cash App, с помощью которого можно осуществлять платежи, торговать акциями и криптовалютой.
Бизнес Square рос благодаря увеличению востребованности онлайн-платежей — тренду, который только ускорился благодаря пандемии. И хотя бизнес в первом полугодии стал проводить меньше платежей из-за пандемии, в январе — июне 2020 года число активных пользователей Cash App увеличилось с 24 до 30 млн чел.
У компании большие возможности для роста — в марте 2020 года она получила банковскую лицензию в США, что позволит ей кредитовать клиентов и создать полноценную экосистему, а спустя год объявила об открытии собственного банка. В июне Square приобрёл испанскую платёжную компанию Verse, чтобы выйти на европейский рынок.
Финтех-отрасль считается крайне перспективной: кроме цифровых платежей, финтех будет активно проникать в страховой, инвестиционный, арендный и другие бизнесы, отмечали недавно аналитики UBS. В целом рынок финтех-сервисов может вырасти со $150 млрд в 2018 году до $500 млрд в 2030.
Среди рисков — растущая конкуренция. Например, у главного соперника Cash App — Venmo от Paypal — в феврале 2021 года уже было около 70 млн пользователей.
P/E | P/E/G | P/B | TEV/EBITDA |
149,1 | 4,9 | 25,5 | 135,5 |
Сервис видеоконференций — один из главных бенефициаров пандемии благодаря переходу на удалённую работу и онлайн-образование. В 2020 году число корпоративных пользователей сервиса выросло на 470 %. Это позитивно сказалось на финансовых показателях компании: выручка по итогам года увеличилась на 326 %, скорректированная прибыль — в 10 раз.
Компания стремится диверсифицировать источники выручки: в декабре стало известно, что Zoom работает над сервисами почты и календаря. По замыслу, это должно поддержать рост компании, когда люди начнут возвращаться в офисы, школы и университеты. Правда, Zoom предстоит конкурировать с Microsoft и Google.
P/E | P/E/G | P/B | TEV/EBITDA |
61,5 | 1,2 | 17,5 | 41,2 |
В 2020 году аудитория Netflix, измеряемая как число платящих пользователей, выросла на рекордные 37 млн человек; для сравнения, в 2019 году рост составил только 28 млн пользователей. Во время пандемии люди оставались дома и чаще подписывались на развлекательные сервисы.
Инвесторы теперь могут меньше беспокоиться из-за огромного долга компании (больше $16 млрд), взятого на развитие контента. Для сравнения, выручка компании в 2020 году составила $25 млрд. Руководство Netflix пообещало, что в 2021 году компании не потребуется увеличивать долг.
Из рисков для Netflix — обострение конкуренции. Так, Disney недавно объявил, что собирается потратить от $14 млрд до $16 млрд на контент для своего стримингового сервиса Disney+. Это должно увеличить число подписчиков с 86 млн до 300 млн за три года. Кроме того, по мере роста аудитории Netflix и других стриминговых сервисов подписчики за пределами США и других развитых стран, скорее всего, будут приносить компаниям меньше денег.
Чтобы оправдать высокую оценку, бизнес компаний должен расти высокими темпами, а в случае самих компаний — очень высокими. Подробнее о том, как связаны рост корпораций и их оценки, мы рассказывали в этой статье. Кроме перспектив, необходимо также учитывать риски, например рост конкуренции.
#фондовый рынок
Вам понравилась статья?
В избранное
Акции — это ценные бумаги, которые дают инвестору право на долю в компании. От латинского слова actio (право) и произошло название ценной бумаги. Акции выпускают акционерные общества, чтобы привлечь средства инвесторов в свой капитал. Инвестор может участвовать в управлении и получать дивиденды — свою часть прибыли компании. Кроме того, акцию можно выгодно продать, когда её стоимость вырастет. Рассказываем, как зарабатывать на акциях разными способами.
Срок вложений в евробонды зачтётся держателям замещающих бумаг при получении налоговых вычетов. Соответствующий законопроект приняла Госдума. Вычет можно будет получить только по замещающим бумагам, выпущенным после 1 января 2023 года (обмениваемые евробонды должны были быть приобретены до 1 марта 2022 года).
Россия, Москва, 117997, ул. Вавилова, 19
© 1997—2024 ПАО Сбербанк
Генеральная лицензия на осуществление банковских операций от 11 августа 2015 года. Регистрационный номер — 1481.
www.sberbank.ru