Облигации — это долговые ценные бумаги. Их выпускают компании или государство для привлечения средств инвесторов. За покупку облигаций инвестору выплачивают проценты. Если бумаги выпустила компания, то облигации называются корпоративными — доход по ним, как правило, выше, чем по государственным и муниципальным. Но выше и риски. Рассказываем, как зарабатывать на корпоративных облигациях.
Как работают облигации
Эти ценные бумаги чем-то похожи на банковский вклад: деньги инвестируются на определённый срок; инвестор, как правило, получает фиксированный процент дохода, известный заранее. Однако есть и различия.
Облигации, как и другие ценные бумаги, торгуются на рынке. Поэтому их стоимость может меняться в течение срока выпуска.
Если бумага значительно вырастает в цене, держатель может продать её, не дожидаясь окончания срока. При этом инвестор получает не только проценты за весь период владения, но и дополнительный доход от изменения стоимости облигации. Если стоимость бумаги после покупки упала, инвестор может продолжать получать проценты и ждать окончания срока действия — после этого эмитент вернёт полную номинальную стоимость. Необходимо отметить: есть риск, что эмитент может объявить дефолт и не выплатить купон или даже само тело облигации.
Процент по облигациям (купон) выплачивается не в конце срока, а в течение всего периода владения — чаще всего дважды в год, либо раз в год или в квартал.
При выплате купонного дохода деньги обычно поступают на брокерский счёт, с которого вы можете получить их безналичным способом или в кассе.
Кроме того, некоторые брокеры позволяют инвесторам получать купоны на расчётный счёт — такая возможность, например, есть у клиентов СберБанка по брокерскому обслуживанию. Переключать способ получения дохода можно в СберБанк Онлайн. Там же можно открыть брокерский счёт, если его пока нет, чтобы начать инвестировать в облигации.
Как устроены расчёты по купонному доходу
Процентные выплаты по облигациям называются купонным доходом. Стоимость облигации, торгующейся на рынке, включает так называемый НКД — накопленный купонный доход за время, которое прошло с момента последней выплаты. Например, если купон по облигациям выплачивается 15 октября, а вы покупаете её 10 декабря, то заплатить предыдущему собственнику нужно стоимость облигации плюс НКД за период с 16 октября по 10 декабря. В следующую выплату вы получите эту сумму НКД вместе с купонным доходом, который накопится за время вашего владения бумагой. Если вы продаёте облигацию до истечения срока выпуска, то также получаете стоимость бумаги плюс НКД с момента последней выплаты купона.
Какими бывают облигации
Чтобы правильно выбрать облигацию для инвестиций, нужно разобраться в том, какие они бывают.
Облигации различаются по виду купона. Чаще всего облигации выпускают с фиксированным купоном, это наиболее надёжный вариант для начинающего инвестора. Но бывают бумаги и с плавающим купоном. В этом случае размер купона может меняться в течение срока обращения на рынке. Он будет зависеть от ключевой ставки ЦБ, уровня инфляции или других показателей.
Отдельный «младший» вид — субординированные облигации. У них может быть более привлекательный купонный доход, но в случае срабатывания определённых условий (ковенант) или банкротства организации-эмитента, выпустившей такие облигации, их владельцы окажутся в самом конце очереди на получение денег и с большой вероятностью не смогут возместить свои потери.
Ещё один экзотический вид облигаций — бессрочные. У этих ценных бумаг нет срока, в течение которых эмитент обязан их погасить. Поэтому теоретически такие облигации могут вечно оставаться непогашенными и приносить постоянный купонный доход. Главный риск при покупке таких облигаций — банкротство, санация или снижение уровня достаточности капитала у эмитента. Тогда долг по бессрочным облигациям может быть списан, а инвестор потеряет вложенные деньги.
Кто такой эмитент и что такое эмиссия
Эмитент — это заёмщик, который выпустил облигации, чтобы взять деньги в долг на рынке. А эмиссия — это сам процесс выпуска облигаций и других ценных бумаг. Эмитентами могут выступать федеральные органы власти, чаще всего министерство финансов, региональные правительства и компании.
Самыми надёжными облигациями считаются ОФЗ (облигации федерального займа), которые выпускает государство. Также относительно безопасными инвестициями считаются вложения в муниципальные облигации, которые выпускают регионы. Однако у этих бумаг относительно низкая доходность.
Корпоративные облигации, которые выпускают компании, приносят более высокую доходность, чем государственные и муниципальные. А при оценке риска, конечно, нужно смотреть на компанию-эмитента.
Как выбрать облигацию для покупки
Корпоративные облигации — хороший инструмент для достойного дохода и диверсификации инвестиций в портфеле. Обычно они дают более высокий процент, чем банковские вклады. Кроме того, они могут приносить дополнительный доход за счёт роста стоимости самой облигации.
Чтобы выбрать самый надёжный вариант, начинающему инвестору стоит обратить внимание на самые надёжные и крупные компании — это 15 «голубых фишек» Мосбиржи, в числе которых «Алроса», «Газпром», «ЛУКОЙЛ», СберБанк и другие. Большинство из них — государственные монополии и компании с госучастием в капитале.
Ещё один способ — воспользоваться рекомендациями экспертов SberCib, которые регулярно обновляют топ облигаций и других ценных бумаг с наименьшим риском. При желании получить более высокую доходность можно присмотреться к ещё одной подборке облигаций, которые позволяют получить доходность на 2 процентных пункта выше, чем в среднем у гособлигаций.
актуально на 1 июля 2022 года
Прежде чем сравнивать облигации между собой по размеру купона, нужно определиться со сроками инвестирования и уровнем кредитного риска. Если вы предполагаете активно управлять своим инвестиционным портфелем с периодической заменой облигаций на более выгодные варианты, можно смотреть даже те бумаги, срок которых подходит к концу. Это также хороший способ снизить риск изменения цены облигаций. Но если вы хотите инвестировать консервативно с определённой долгосрочной целью, лучше подобрать выпуски по длине срока — например, через поиск на rusbonds.ru.
Затем стоит обратить внимание на количество купонов в год — при равном размере купона более частые выплаты выгоднее. Ведь вы будете получать часть дохода раньше, чем при более редких выплатах. При желании вы сможете быстрее использовать эту прибыль для повышения доходности инвестиций — например, купить на неё другие или эти же ценные бумаги и получить в перспективе больше выгоды.
Чтобы диверсифицировать риски, стоит добавить в портфель облигации компаний из разных отраслей экономики. Когда одни бумаги будут падать в цене, другие могут расти.
