Напомним, что паевый инвестиционный фонд (ПИФ) — это форма коллективного инвестирования, при которой средства инвесторов объединяются в единый пул для приобретения активов: недвижимости, акций, облигаций и др.
Формирует фонд управляющая компания (УК), она же определяет стратегию и выбирает активы для инвестиций, продаёт инвесторам паи, а в дальнейшем управляет фондом за вознаграждение. Пай — это ценная бумага, которая удостоверяет долю владельца в праве собственности на активы ПИФа.
Смысл инвестиций в ПИФы в том, что даже с небольшим капиталом можно диверсифицировать свои вложения, к тому же не нужно заниматься его управлением — это забота УК.
Инвестор может заработать на росте стоимости пая. Но, конечно, несмотря на распределение рисков и профессиональное управление, доход в ПИФах не гарантирован, и риск убытков здесь тоже существует, как и в любом виде инвестиций.
Разница между ними – в основном в моменте покупки и продажи паёв. Наиболее доступные — открытые фонды. Их можно купить и продать в любое рабочее время. Интервальные — только в определённое, известное заранее время. Основное же отличие закрытых фондов в том, что их паи обычно приобретают только на этапе формирования фонда, а держать их нужно до погашения (за некоторыми исключениями).
Биржевые фонды стоят особняком — БПИФом можно назвать любой ПИФ, который торгуется на бирже. Некоторые из них – индексные, то есть следуют за каким-либо биржевым индексом.
ЗПИФы обычно создаются для реализации конкретных инвестиционных проектов, таких как строительство недвижимости, развитие инфраструктуры, финансирование стартапов или покупка ценных бумаг.
Например, УК может купить земельный участок, построить на нём дом или торговый центр и продать. Или сдавать в аренду офисы. Или участвовать в строительстве крупных инфраструктурных объектов: дорог, мостов, аэропортов.
Для всего этого нужно много времени и денег, а также стабильность финансирования. Этим продиктованы и особенности ЗПИФ.
Итак, паи ЗПИФ обычно можно купить только на этапе формирования фонда или в определённые периоды, установленные управляющей компанией. После этого паи не могут быть свободно проданы или погашены до окончания срока действия фонда.
В правилах фонда могут быть прописаны исключительные случаи, когда забрать деньги из фонда можно раньше срока. Например, если пайщики на общем собрании решили поменять стратегию фонда, а инвестору, который голосует против, УК соглашается погасить паи досрочно.
Перепродажа паёв другим лицам обычно возможна, только если это предусмотрено правилами фонда. И даже если перепродажа разрешена, найти покупателя может быть непросто. Легче всего продать паи, если они торгуются на бирже, но и там могут быть сложности из-за низкой ликвидности.
Срок жизни закрытого фонда обычно ограничен и составляет в среднем от 3 до 15 лет, в зависимости от целей и стратегии. Например, если ЗПИФ создаётся для финансирования строительства, важно, чтобы инвестор не потребовал деньги назад до самого конца проекта, ведь стройка — это дорогостоящий и долгий процесс.
Для самого инвестора в этом есть минус, ведь деньги придётся отдать на долгий срок, а гарантий дохода не будет. Поэтому выбирать проект нужно очень внимательно.
По общему правилу, фонд может прекратить своё существование досрочно, если за это проголосуют не менее 75% пайщиков.
Паи закрытых фондов, в отличие от открытых, обычно недёшевы. Например, стоимость одного пая ЗПИФ может быть больше ста тысяч рублей. Для сравнения: пай открытого фонда может стоить сто рублей.
При этом порог входа может быть гораздо выше стоимости одного пая. Например, если ЗПИФ создан для строительства коммерческой недвижимости, УК может установить сумму минимального взноса в несколько миллионов рублей.
В некоторых ЗПИФах купить паи может любой инвестор (закон может предусматривать лишь тестирование), другие доступны только для квалифицированных инвесторов. Если этот статус не требуется, инструменты внутри фонда будут ограничены только теми, которые в принципе доступны для неквалов. Состав ЗПИФа для квалифицированных инвесторов не ограничен, что даёт УК больше возможностей при выборе активов.
Для начинающего инвестора проще начать с фондов, которые торгуются на бирже. Но в любом случае стоит внимательно изучить, что внутри ЗПИФ и какие там правила, чтобы это не стало сюрпризом. Все документы и объяснения можно найти на сайте управляющей компании.
Если фонд небиржевой и вы покупаете паи ЗПИФ в самой УК, сначала стоит проверить наличие у неё лицензии ЦБ на управление инвестиционными фондами.
В отличие от более прозрачных и доступных ОПИФ, инвестиции в закрытые фонды подходят не всем.
Это может быть интересный инструмент для тех, кто готов вложить на долгий срок немалые суммы, чтобы, несмотря на риски, попробовать получить повышенную доходность. Часто это уже опытные и состоятельные инвесторы, которые хотят поучаствовать в крупных проектах и для которых это далеко не единственный актив в портфеле.
В любом случае, прежде чем инвестировать в ЗПИФ, важно изучить стратегию фонда, оценить репутацию управляющей компании и убедиться, что вы готовы к долгосрочным вложениям. Если всё сделать правильно, ЗПИФы могут стать отличным дополнением к инвестиционному портфелю.
#паевые инвестиционные фонды
#инвестиции
Вам понравилась статья?
В избранное
Россия, Москва, 117997, ул. Вавилова, 19
© 1997—2025 ПАО Сбербанк
Генеральная лицензия на осуществление банковских операций от 11 августа 2015 года. Регистрационный номер — 1481.
www.sberbank.ruРадикальная трансформация экономики — это новые возможности для крупных российских компаний. Можно вырасти за счёт поглощения мелких игроков, ухода глобальных конкурентов и выхода на новые для себя рынки сбыта. Вместе с аналитиками SberCIB разобрались, какие отрасли и компании способны это сделать в первую очередь.
Ozon Holdings получила все лицензии на реструктуризацию еврооблигаций. Держатели могут получить либо 83% от номинала в рублях по курсу ЦБ на 23 сентября (59,83 рубля), либо 65% от номинала в долларах. Финальный срок для отправки платёжных инструкций — до 16:00 по лондонскому времени 5 апреля.
Когда говорят о вложениях на финансовом рынке, часто употребляют словосочетание «инвестиционный портфель». Что означает этот термин, как этот портфель собрать и что с ним делать, чтобы добиться главной цели, то есть получения стабильного дохода — расскажем в этой статье.
