В российском законодательстве инвесторы разделены на две категории — квалифицированных и неквалифицированных. На биржевом сленге — квалы и неквалы. В первую группу входят наиболее обеспеченные, опытные и финансово грамотные. Во вторую — начинающие инвесторы с меньшим капиталом, часто не имеющие специальных знаний и навыков на фондовом рынке.
любой инвестор, не обладающий специальными знаниями о фондовом рынке, достаточным опытом торговли на рынке ценных бумаг, а также не владеющий капиталом на сумму более 6 млн рублей.
может принимать повышенные риски, связанные с торговлей сложными финансовыми инструментами. Он нуждается в меньшей защите на рынке ценных бумаг, поскольку является более опытным и осведомлённым. Это физическое или юридическое лицо, подтвердившее своё понимание принципов работы рынка, умеющее управлять капиталом — в силу образования и/или опыта торговли финансовыми инструментами, либо же владеющее капиталом сверх пороговой суммы 6 млн рублей.
Примерами квалифицированных инвесторов являются банки, брокеры, фонды, управляющие компании, страховщики и другие профучастники, а также коммерческие организации, владеющие активами или получающие выручку выше пороговой суммы, определённой законом.
Принцип разделения инвесторов на две группы напоминает систему профессионалов и любителей в спорте. Никто бы не поставил боксёра, чей опыт в спорте сводится к посещению районной секции, против Майка Тайсона. Возможности слишком разные. Слабая сторона (любитель) рискует не просто проиграть поединок, но и потерять на ринге здоровье.
Как и в спорте, в биржевой торговле профессионалы и любители имеют разную степень устойчивости к воздействию рисков. Если образованный и опытный инвестор может избежать сложных ситуаций благодаря своим знаниям и навыкам, то новичок из другой профессии, очевидно, более уязвим и нуждается в защите. А чтобы разрабатывать и осуществлять меры по такой защите, нужно понимать, какие группы лиц являются более уязвимыми, а какие — менее.
При помощи системы ограничений, связанных с приобретением тех или иных финансовых инструментов. Квалифицированный инвестор может покупать на бирже и внебиржевых площадках любые ценные бумаги. У неквалифицированных список доступных инструментов скромнее.
Ещё меньше возможностей у неквалов, не прошедших специальное тестирование у своего брокера. Тест включает в себя вопросы на знание механизмов работы рынка в целом и на понимание принципов работы конкретных финансовых инструментов.
Предварительное тестирование инвесторов — это часть базового стандарта защиты прав и интересов клиентов профучастников, его соблюдение обязательно для всех брокеров. Правила тестирования разработаны представителями брокерского рынка и согласованы ЦБ.
Тестирование разделено на две части:
три вопроса, которые определяют опыт инвестора и источник происхождения его знаний
четыре вопроса на знание особенностей и рисков ряда сложных финансовых инструментов
Без тестирования
Остальные инструменты для неквалов будут доступны после успешного прохождения теста.
Только после тестирования
Если инвестор не проходит тест с первого раза, это не означает полного запрета на сделки со сложными финансовыми инструментами. Механизм рассчитан на здравый смысл: если тест пройден неудачно — возможно, это повод задуматься, стоит ли рисковать. Если инвестор всё же решит, что стоит, у него есть право купить любые ценные бумаги на сумму не более 100 тысяч рублей за одну сделку при согласии принять на себя все риски.
Тестирование можно проходить неограниченное число раз: не сдали с первого раза — готовьтесь и пересдавайте заново. Это бесплатно. Между попытками может пройти любое количество времени — хоть минута, хоть год.
У многих брокеров на сайтах есть обучающие сервисы, позволяющие изучить предмет сдачи. Вопросы для тестирования утверждены в ЦБ, так что никакого подвоха — попустительства или, наоборот, попыток «закрутить гайки» — со стороны профучастников быть не может.
Оно только расширяет доступ к инструментам, предназначенным для неквалов.
Возможности у сдавших тест неквалов всё равно несколько меньше по сравнению с возможностями квалов. Однако большинству инвесторов-физлиц они и не нужны: в реальности получение дохода зависит скорее от умения правильно формировать портфель инструментов, а не от возможности покупать экзотические бумаги.
| Доступные инструменты | Неквал | Квал |
|---|---|---|
| Акции российских компаний (публично обращающиеся) | Да | Да |
| Иностранные акции (публично обращающиеся) | Временно приостановлено | Да |
| Паи ЗПИФов | Некоторые | Все |
| ETF | Некоторые | Все |
| Паи венчурных и хедж-фондов | Нет | Да |
| ADR и GDR (публично обращающиеся депозитарные расписки) | Нет | Да |
| Еврооблигации | Некоторые | Да |
| Структурные облигации | Некоторые (соответствующие критериям п. 6 ст. 27.1-1 закона «О рынке ценных бумаг») | Все |
| Банковские облигации субординированного займа | Нет | Да |
| Бессрочные облигации | Нет | Да |
| Облигации хозяйственного общества, не являющегося специализированным обществом или ипотечным агентом с маленьким СЧА | Нет | Да |
| Облигации без обеспечения или с обеспечением меньшего размера, чем размер обязательств | Нет | Да |
| Ценные бумаги иностранных эмитентов, публично не обращающиеся в РФ | Нет | Да |
| Акции акционерных инвестиционных фондов, уставом данных фондов предназначенные только для квалифицированных инвесторов | Нет | Да |
| Валюта | Да | Да |
Вполне. Но для этого придётся доказать свою платёжеспособность или умение управлять средствами при помощи вложений на финансовом рынке. Для получения статуса квалифицированного инвестора нужно подать заявление своему брокеру и подтвердить документами право на статус.
Сейчас при переходе на обслуживание от одного брокера к другому статус квалифицированного инвестора не сохраняется. Новый брокер может потребовать квалифицироваться (предоставить все необходимые документы) заново.
В связи с экстраординарной ситуацией на финансовом рынке (санкции и их последствия) некоторые правила, связанные с квалификацией, уже поменялись или будут меняться в ближайшее время. Среди предложений, упомянутых в тексте:
Вот что ещё планируется сделать:
1 ч 45 мин • 5 уроков
2 ч 25 мин • 11 уроков
#по закону
#словарь
#инвестиции
Россия, Москва, 117997, ул. Вавилова, 19
© 1997—2024 ПАО Сбербанк
Генеральная лицензия на осуществление банковских операций от 11 августа 2015 года. Регистрационный номер — 1481.
www.sberbank.ruВ избранное
Вам понравилась статья?
Лето, жара, речка, дача. А может, море с танцами на пляже или пансионат в хвойном лесу, где прохладно и дышится легко. Каждый проводит долгожданный летний отпуск как хочет и как может — у кого-то есть две недели, а кто-то уезжает из города до осени. Но чтобы милый дом не встретил вас в темноте и без воды, не забывайте вовремя платить за коммуналку.
Главный залог успеха на фондовом рынке — вкладывать деньги регулярно. Сейчас есть инструменты на любой вкус и кошелёк: от акций за несколько сотен рублей до ETF за десятки тысяч. Но как рассчитать приемлемую сумму для инвестиций? 1000 рублей — хватит или нет?
Вряд ли вы бы отказались от регулярного дохода, неважно, работаете вы или нет. И мы говорим сейчас не о государственной пенсии, а о доходе, который не зависит от возраста, от работодателя и от вашей трудоспособности. Мы говорим про то, чтобы сформировать инвестиционный портфель, который мог бы приносить регулярные выплаты. Вместе с независимым финансовым консультантом Натальей Смирновой рассмотрим основные инвестиционные инструменты.
Около 80% покупающих жильё в ипотеку — семейные люди. Но ипотечные кредиты берутся на долгий срок, иногда это может быть и 20, и 30 лет. И случается так, что за это время отношения в семье приводят к разводу. СберСова рассказывает, как в таких случаях делится квартира и кто продолжает выплачивать кредит.
