Когда менять инвестиционную стратегию и цели

Мы часто слышим, как важно выбрать подходящую стратегию инвестирования и придерживаться её, несмотря ни на что. Это поможет осознанно выбирать активы, не распродать их в панике в кризис и вовремя дойти до цели. Но бывают веские основания, чтобы поменять стратегию (а иногда и сами цели) — например, если изменились жизненные обстоятельства или вас не устраивает результат инвестирования.

Какие бывают инвестиционные стратегии

Мы уже писали о том, что такое инвестиционная стратегия и как её выбирать. Вкратце напомним, что стратегии могут отличаться в зависимости от сроков и целей инвестирования и от отношения инвестора к риску.

По срокам различают долгосрочные и краткосрочные стратегии. Это очень важное деление, потому что их принципы кардинально отличаются. Долгосрочные стратегии строятся на фундаментальных показателях, им, как правило, не так страшны просадки на рынке. Краткосрочные стратегии обычно могут быть спекулятивны — в них не так важно реальное состояние и перспективы бизнеса, больше внимания идёт на технический анализ и сиюминутные новости.

По отношению инвестора к риску выделяют агрессивную, умеренную (сбалансированную) и консервативную стратегии. При агрессивной стратегии инвестор не боится рисковать, готов к возможным убыткам ради потенциально большой доходности. Консервативный инвестор, наоборот, выбирает спокойное постепенное накопление капитала с минимальными рисками. Умеренная стратегия — это средний вариант между ними, когда риски и потенциальная доходность максимально сбалансированы. При этом ни одна из стратегий в инвестициях не может полностью исключить риск или гарантировать доходность.

Внутри этих основных направлений можно выделить более конкретные практические стратегии и тактики: стратегия усреднения, инвестиции через доверительное управление, ESG-инвестиции, стоимостная стратегия, дивидендная и другие.

В идеале инвестор определяет подходящую стратегию ещё на этапе составления финансового плана, до начала инвестиций. Но у кого-то стратегия вырисовывается уже по ходу дела.

Давайте теперь посмотрим, в каких ситуациях выбранная стратегия может утратить эффективность и когда имеет смысл задуматься о её изменении.

Когда изменились обстоятельства

Составляя финансовый план, инвестор не может учесть всех изменений, которые ждут его в будущем. Особенно это касается долгосрочных стратегий на 15-30 лет. Самые предусмотрительные инвесторы сразу прописывают план Б на случай потери работы или уменьшения дохода. Но это делают далеко не все, да и всех обстоятельств будущего всё равно не учесть.

Когда изменились жизненные принципы и приоритеты

Иногда люди по инерции продолжают идти к цели, которая уже не актуальна. С течением жизни меняются приоритеты, меняется мышление. Например, в 20 лет человек поставил цель накопить на дорогую статусную машину, а через два-три года понял, что это навязанная цель (обществом, рекламой) и конкретно ему она больше не актуальна. Или у него поменялись приоритеты: стало более важным получить хорошее образование, а не купить машину.

Когда ваши нервы не выдерживают

Не зря существуют разные стратегии для того или иного риск-профиля инвестора (отношения к риску). Начинающие инвесторы часто выбирают агрессивную стратегию, пытаясь обогнать рынок и не думая о рисках. Но не каждый из них действительно способен спокойно переносить просадки портфеля и убытки. Иногда такой выбор происходит по неопытности, иногда — от незнания себя.

Если вам сложно выдерживать непредсказуемое поведение рынка, высокую волатильность активов и коррекции — возможно, стоит поменять стратегию на более умеренную или даже консервативную. Кому-то важнее как можно быстрее создать капитал (но если не заботиться о его защите, можно так же быстро всё потерять), а кому-то — двигаться размеренно и защищать то, что уже создано. Мы все разные, и это нормально.

Когда вас не устраивает результат

Бывает и обратная ситуация — инвестор изначально выбрал максимально осторожную стратегию, но в итоге недоволен результатами. Например, молодой человек может вкладывать в инвестиции совсем небольшие суммы — по 2000 рублей в месяц. Если он будет годами покупать по паре гособлигаций в месяц, то очень нескоро сможет скопить значимый капитал.

Многого ожидая от рынка, но видя очень скромные результаты, он может вообще забросить инвестирование. Возможно, ему стоит задуматься о том, чтобы сменить стратегию на более агрессивную и добавить в портфель акции и другие высокорисковые инструменты. Конечно, это не индивидуальная инвестиционная рекомендация для такой ситуации, просто повод подумать. Ведь у молодого инвестора обычно впереди много времени для достижения цели, а время может сгладить риски. К тому же в молодости мы в принципе легче относимся к рискам.

Кстати, бывает и наоборот: когда результаты инвестиций не устраивают инвестора из-за слишком агрессивной стратегии. Постоянные потери денег кого-то выгоняют с рынка навсегда, а кого-то заставляют задуматься и изменить стратегию, вплоть до перехода из спекулянтов в долгосрочные инвесторы.

В процессе долгосрочных инвестиций

Мы уже сказали, что чем моложе инвестор, тем более рискованную стратегию он может для себя рассматривать. Любые инвестиции связаны с риском и могут принести убытки, но чем больше есть времени на достижение цели, тем больше времени и на исправление ошибок. И тем меньше может быть влияние просадок на рынке.

Это, кстати, зависит не только от возраста, но и вообще от того, насколько близко вы находитесь к цели в процессе долгосрочных инвестиций. Если сроки вашего инвестплана — 20-30 лет, то в начале можно позволить себе больше внимания уделять доходности, но в конце важнее сосредоточиться на защите накопленного.

Возьмём как пример очень долгосрочный план. Допустим, цель — выйти на достойную пенсию, и инвестор готов начать откладывать уже в 20-25 лет. В этом случае переход от агрессивной стратегии к умеренной, а потом и к консервативной, может выглядеть примерно так (не индивидуальная инвестиционная рекомендация):

● с 20 до 35 лет инвестор сосредоточен на том, чтобы максимально заработать — покупает активы с высоким потенциалом (например, акции роста из перспективных отраслей) и лишь немного облигаций. Если он хорошо переносит риск, в этот период он может рассмотреть агрессивную стратегию. Главное — отдавать себе отчёт, что такая стратегия также увеличивает риск убытков, вплоть до потери капитала;

● с 35 до 50 лет придерживается умеренной стратегии — частично продаёт акции роста и покупает больше дивидендных акций голубых фишек и облигаций. На этом этапе он всё ещё активно наращивает капитал, но уже ощутимо снижает риски;

● после 50 лет главная задача инвестора — сохранить накопленный капитал, поэтому инвестор оставляет в портфеле только надёжные облигации и самые стабильные дивидендные акции (возможно, часть денег переводит на банковский вклад). Обычно к этому этапу у инвестора уже сформирован достаточный капитал, и его нужно уберечь от рисков и инфляции.

Это лишь пример, и у каждого долгосрочного инвестора такая смена стратегий может выглядеть немного по-разному. И ни одна из них не гарантирует доходности. Главное — понимать, на каком этапе важнее заработать, а на каком — сохранить, и вовремя менять стратегию.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.