Обзор фондового рынка с 17 по 21 февраля

Приветствуем в новом выпуске Top News!

• На прошлой неделе индекс Мосбиржи вырос на 3% и более 85% бумаг из его состава закрыли неделю в зелёной зоне. В центре внимания — геополитика и продолжение сезона отчётности.

• Среди важных корпоративных новостей — «Софтлайн» опубликовал сильную финансовую отчётность за 2024 год. Ключевые показатели уверенно растут, а долговая нагрузка — снижается. А еще менеджмент повысил свой прогноз на 2025 год. Аналитики сохраняют позитивный взгляд на эмитента и оценку «покупать».
• Группа «Самолет» опубликовала нейтральные операционные результаты за четвёртый квартал. Квартал к кварталу продажи выросли на 22% как в натуральном, так и денежном выражении. Аналитики оценивают результаты нейтрально и подтверждают оценку «держать» для акций компании.
• Аналитики обновили таргет для акций «Русагро» после «переезда». При расчёте целевой цены бумаг они учли коэффициент распределения как 7:1, снизили ставку дисконтирования и увеличили прогноз финансовых показателей компании. Новый таргет — 295 ₽ за акцию. Оценка — «покупать».
• «Промомед» опубликовал операционные результаты за 2024 год. Год к году выручка в 2024 году выросла на 33%, что чуть ниже оценок аналитиков. Пока они не видят ничего критичного в более низких темпах роста: ряд препаратов «Промомед» вывел на рынок только в конце 2024 года, и дистрибьютеры могли не закупать их впрок, учитывая дорогое фондирование. В случае успеха новых препаратов, выручка компании может вырасти уже в 2025 году. Аналитики нейтрально оценивают операционные результаты компании и сохраняют оценку «держать».
• ДОМ.РФ опубликовал финансовую отчетность за 2024 год. Год к году активы выросли на 36% до 5,6 трлн ₽ - в два раза опередив российский финансовый сектор. Кредитный портфель увеличился на 34%, год к году, несмотря на высокую ключевую ставку и частичную отмену льготных программ ипотеки во втором полугодии. Качество кредитного портфеля остается высоким, а стоимость риска – низкой. Эффективность бизнеса улучшилась и находится на уровне лидеров отрасли. Компания продолжает соблюдать норматив достаточности капитала с запасом. Более подробно про ДОМ.РФ вы можете прочитать по ссылке по видео.
• В SberCIB обновили прогноз по индексу Мосбиржи. С начала года он значительно прибавил — главным образом на фоне надежд на снижение геополитической напряжённости. Аналитики предполагают, что реализация этого сценария приведёт к снижению инфляционных ожиданий и пересмотру прогнозов по монетарной политике. Изменениям в ожиданиях могут способствовать более крепкий фундаментальный курс рубля, снижение комиссий за платежи, восстановление логистистических цепочек, улучшение ситуации на рынке труда и сокращение бюджетного импульса. Рынок акций, по мнению аналитиков, будет закладывать в котировки потенциальное снижение безрисковой доходности. А это отразится в пониженной премии за риск инвестирования в акции. Аналитики сохраняют позитивный взгляд на рынок акций. Новый таргет индекса Мосбиржи — 3 550 пунктов до конца года.
• Кроме того, аналитики SberCIB обновили оценки по компаниям металлургического сектора. Изменение геополитического фона и понижение прогноза ключевой ставки улучшили перспективы сталелитейных компаний из-за потенциального восстановления спроса на внутреннем рынке. Однако изменения в основном касаются прогнозов на 2026–2027 года, когда они ждут роста продаж и цен. В то время как текущий год всё ещё может быть непростым для всего сектора. Аналитики выделяют две компании — ММК и НЛМК. У них — коэффициент EV/EBITDA 2026 примерно на 50 и 30% ниже, чем у «Северстали». Аналитики повысили их оценки до «покупать» и для «Северстали» — до «держать».
• Также в SberCIB обновили оценку по акциям «Газпрома». Акции компании выросли на 64%, существенно обогнав индекс Мосбиржи c середины декабря. Инвесторы делают ставку на акции «Газпрома» как основного бенефициара заключения мирного соглашения и верят, что компания восстановит объёмы экспорта в Европу. Аналитики менее оптимистичны и считают, что в базовом сценарии объёмы поставок восстановятся только до 50 млрд кубометров в год к 2026 году и останутся на этом уровне. В SberCIB считают, что цены на газ в мире будут под давлением до 2029 года. Это не позволит «Газпрому» генерировать положительный денежный поток до 2026 года. Аналитики закладывают возобновление дивидендов в 2026 году, тогда дивидендная доходность может составить 7–8%. Они сохраняют оценку «продавать» для акций компании с целевой ценой 125 ₽.

Спасибо, что смотрите Top News.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доход от инвестирования не гарантирован. Инвестиционная деятельность сопряжена с риском неполучения ожидаемого дохода и потери части или всей суммы инвестированных средств. Банк обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку в рамках данных Условий, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003. №177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации».