Обзор фондового рынка с 4 по 7 марта

• На прошлой неделе российский рынок акций незначительно вырос: индекс МосБиржи поднялся примерно на 1,5%. Рынок поддерживают ожидания дивидендов.
• Среди наиболее важных новостей на российском рынке акций – результаты РусГидро за 4 квартал 2023 по МСФО, которые оказались выше прогнозов аналитиков SberCIB Investment Research в части выручки. При этом EBITDA и свободный денежный поток почти совпали с их ожиданиями. По итогам 2023 года скорректированная чистая прибыль, по оценке компании, выросла на 59% до 71,3 млрд руб. Это предполагает дивиденд 0,08 руб. на акцию и дивидендную доходность около 10%. Однако аналитики ожидают, что с учетом активной инвестиционной программы и отрицательного денежного потока компания сохранит дивиденды на уровне прошлого года, т. е. 0,05 руб. на акцию при доходности 6,5%. Аналитики по-прежнему позитивно оценивают долгосрочные перспективы РусГидро, ожидая роста финансовых показателей и в 2024 году. При этом положительный денежный поток и двузначную дивидендную доходность они прогнозируют только в 2026 году. Аналитики сохраняют рекомендацию ПОКУПАТЬ акции компании.
• Аэрофлот также опубликовал отчетность по МСФО за 4 квартал 2023, которая показала значительное улучшение годовой динамики по сравнению с 3 кварталом 2023 и превзошла ожидания аналитиков SberCIB Investment Research. EBITDA стала положительной и превысила прогноз аналитиков на 29%. Улучшению годовой динамики способствовало ускорение роста пассажирооборота и доходных ставок. По итогам года компания осталась убыточной, но существенно сократила убыток. Аналитики полагают, что это повышает шансы компании на выход в плюс уже в 2024 году. Аналитики считают опубликованные результаты умеренно позитивными и сохраняют свою рекомендацию ДЕРЖАТЬ акции Аэрофлота.
• Компания МТС опубликовала финансовые результаты за 4 квартал 2023 и 2023 год по МСФО. Аналитики SberCIB Investment Research считают результаты неоднозначными и нейтральными для котировок. Годовой рост выручки в 4 квартале 2023 незначительно ускорился по сравнению с 3 кварталом 2023. Более высокие темпы роста обеспечили новые бизнес-сегменты, которые в 4К23 росли быстрее, чем в 3К23. В то же время в основных бизнес-сегментах темпы роста были ниже. Основой инвестиционной привлекательности МТС остается потенциальная дивидендная доходность, а также вероятное IPO МТС Банка. Аналитики ожидают, что компания представит новую дивидендную политику в апреле – мае, а IPO МТС Банка, по их мнению, должно произойти весной – летом 2024 года. В настоящее время их рекомендация и целевая цена акций МТС находятся НА ПЕРЕСМОТРЕ.
• HeadHunter опубликовал сильные финансовые результаты за 4 квартал 2023 и весь 2023, которые несущественно отличаются от прогнозов аналитиков SberCIB Investment Research. Они ожидают, что в среднесрочной перспективе компания сохранит высокие темпы роста при умеренном повышении рентабельности за счет повышения тарифов, а также увеличения клиентской базы и срока поиска кандидатов в условиях дефицита трудовых ресурсов в РФ. HeadHunter планирует в этом году получить листинг на МосБирже и создать условия для возобновления дивидендных выплат. Компания 27 марта проведет ГОСА, на котором пройдет голосование по редомициляции. Компания подтвердила, что намерена возобновить выплату дивидендов в 2024 году. Дивидендная доходность может составить более 15%. Аналитики сохраняют рекомендацию ДЕРЖАТЬ акции HeadHunter.
• Группа Позитив опубликовала сильные предварительные неаудированные результаты за 2023 год. Полная аудированная отчетность по МСФО будет опубликована 9 апреля. Компания выполнила план по отгрузкам и продемонстрировала более высокую, чем ожидали аналитики SberCIB Investment Research, рентабельность по скорректированной EBITDA и чистой прибыли c учетом капитализированных расходов на НИОКР. Совет директоров даст рекомендацию по дивидендам в середине марта, аналитики SberCIB Investment Research ожидают доходность на уровне 3–5%.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доход от инвестирования не гарантирован. Инвестиционная деятельность сопряжена с риском неполучения ожидаемого дохода и потери части или всей суммы инвестированных средств. Банк обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку в рамках данных Условий, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003. №177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации».