Обзор событий на рынках акций за неделю с 1 по 5 мая 2023

Российский рынок акций на прошлой неделе был под давлением: индекс МосБиржи отступил на 3,8%. Это произошло на фоне снижения нефтяных котировок: цена барреля Брент опускалась ниже $72 и за неделю упала на 6,6%.

Настрой на фондовом рынке также ухудшился из-за повышения геополитических рисков. Это особенно важный фактор для розничных инвесторов, которые обеспечивают около 80% оборота торгов акциями на МосБирже. В составе индекса МосБиржи подешевели почти все бумаги. Исключением стали акции Полюса — цена золота на прошлой неделе достигала $2060 за унцию.

ФРС США, как и ожидалось, подняла ставку на 25 б. п. до 5–5,25%. Риторика регулятора смягчилась. В частности, из заявления по итогам заседания Федрезерва исчезла формулировка о том, что регулятор ожидает дальнейшего ужесточения монетарной политики. Аналитики SberCIB Investment Research полагают, что повышение ставки ФРС в мае было последним в текущем году. До июньского заседания Федрезерва выйдут данные по инфляции за апрель и май. Вероятно, рост потребительских цен продолжит замедляться. Это вместе с ужесточившимися кредитными условиями позволит Федрезерву больше не повышать ставку в текущем году.

МосБиржа опубликовала свои операционные результаты за апрель. Торговые объёмы на площадке снизились за месяц во всех сегментах, кроме рынка акций (рост на 11% месяц к месяцу). На рынке облигаций и денежном рынке — снижение соответственно на 19% и 16%. Аналитики SberCIB Investment Research считают результаты позитивными для котировок МосБиржи, поскольку объёмы торгов остаются высокими и приносят хороший комиссионный доход. Однако эксперты допускают, что активность розничных инвесторов на рынках акций и деривативов после дивидендных отсечек может снизиться в ближайшие месяцы. Аналитики сохраняют оценку «покупать» акции МосБиржи. Потенциал роста котировок — 23%.

Аналитики SberCIB Investment Research на прошлой неделе выпустили отчёт, посвящённый весенне-летнему дивидендному сезону. В текущем году он продлится с апреля по июль. Советы директоров 33 компаний уже рекомендовали выплатить промежуточные дивиденды весной и летом на общую сумму 1,3 трлн рублей. На промежуточные дивиденды Сбера, Лукойла и НОВАТЭКа приходится 80% этой суммы. Аналитики полагают, что половина компаний в составе индекса МосБиржи в апреле–июле могут объявить дивиденды на общую сумму около 1,8 трлн рублей, из которых 249 млрд рублей локальные инвесторы могут реинвестировать. Это может оказать поддержку индексу МосБиржи во втором квартале текущего года и в начале третьего.

Рубль за прошлую неделю укрепился до 77 за доллар. Это связано с тем, что экспортёры активизировали продажи иностранной валюты — как ввиду предстоящих выплат дивидендов, так и для завершения отдельных сделок. Аналитики SberCIB Investment Research полагают, что это укрепление рубля окажется временным, и на конец второго квартала он вернётся к отметке 80 за доллар — после майских праздников могут активизироваться покупки иностранной валюты зарубежными компаниями, покидающими Россию. Однако к концу года аналитики ожидают укрепления рубля до 75 за доллар, так как полагают, что цены на нефть будут восстанавливаться.

На этой неделе в центре внимания инвесторов будут данные по инфляции в США и Китае, а также операционные результаты Polymetal за первый квартал 2023 года.