Реабилитация заключённых в Англии и школьное образование в Индии: как фондовые рынки помогают решать социальные проблемы
10 мин
Фондовые рынки подходят не только для того, чтобы компании получали деньги на развитие, а инвесторы зарабатывали капитал. Привлекая инвесторов, государства и компании могут также решать важные социальные задачи. Например, повышать качество образования, снижать количество преступлений или передавать землю крестьянам.
Выкупные свидетельства после отмены крепостного права
При освобождении крестьян в 1861 году власти оставили землю в собственности помещиков. Помещики обязаны были продать бывшим крепостным участки земли, если у тех были деньги. Но у многих крестьян денег не было, поэтому государство выдавало им долгосрочные ссуды примерно на 50 лет под 6 % годовых.
Денег, чтобы сразу выдать ссуды всем крестьянам, не было. Поэтому Российская империя выпустила процентные бумаги — «выкупные свидетельства». Они выдавались помещикам за выкупленную землю и обменивались на банковские билеты. По сути это были облигации, их доходность составляла 5 % годовых. Свидетельства можно было продать на вторичном рынке, но за стоимость меньше номинала.
Историки и экономисты спорят, была ли «выкупная операция» выгодна для крестьян и насколько хорошо была проведена реформа. Однако именно благодаря ценным бумагам бывшие крепостные могли сразу получить землю.
Облигации для реабилитации бывших заключенных в Питерборо
Британский фонд Social Finance c 2010 года выпускает так называемые облигации социального воздействия (SIB, Social Impact Bond). Первым проектом фонда стал выпуск облигаций для финансирования реабилитации бывших заключенных из тюрьмы Питерборо в Англии. Заказчиками проекта стали Министерство юстиции Великобритании и фонд Британской национальной лотереи. Они обязались погасить социальные облигации в случае достижения целей.
Виды социальных облигаций
SIB (Social Impact Bond) — облигации социального воздействия. Работают они так: международные организации выплачивают деньги инвесторам при реализации определенных социальных целей. Этот принцип называется pay-for-success (плата за успех). DIB (Development Impact Bond)— облигации социального воздействия, адаптированные под проекты в развивающихся странах. HIB (Humanitarian Impact Bond)— гуманитарные облигации для реализации благотворительных проектов в беднейших странах.
В 2011 году фонд выпустил первый транш облигаций на £5 млн на 7 лет и продал их 17 инвесторам. На эти деньги организовали центры помощи бывшим заключённым, отсидевшим менее года. Им помогали с документами, жильём и работой.
Доходность облигаций была привязана к конкретному результату — снижению рецидивов преступлений на 10 % по сравнению с обычными показателями. В случае достижения цели инвесторы могли рассчитывать на ранние выплаты. Если число рецидивов снизилось не менее чем на 7,5 %, то доходность составляла 3 % годовых.
Эти облигации помогли 3 тыс. бывших заключенных, а рецидивы среди них в среднем снизились на 8,4 %. Поэтому к июлю 2017 года инвесторы вернули свои средства с годовой доходностью 3%.
DIB для повышения качества школьного образования в Индии
Проект DIB для развития школ в Индии стартовал в 2018 году. Качество образования в школах отставало от западных примерно на два школьных класса, говорилось в описании проекта. Его цель — улучшение качества образования для 300 тыс. школьников, их прогресс будет измеряться тестами.
При достижении целей в течение четырех лет (до 2022 года) инвесторам обещают доходность 6 % годовых. В случае провала проекта инвесторы рискуют потерять вложения, так как спонсоры имеют право отказаться от выплат. Среди них — международные фонды и компании, например British Telecom и British Asian Trust, созданный принцем Чарльзом.
С частных инвесторов планируется собрать $11 млн, еще $3,5 млн инвестировал швейцарский фонд UBS Optimus Foundation. По данным на начало 2019 года, в проекте уже участвуют 600 школ в индийских штатах Дели и Гуджарат, в которых обучается 100 тыс. школьников. Уже в 2018 году стало ясно, что с вложениями инвесторов можно обучать детей лучше, чем в обычных индийских школах.
