Составление портфеля инвестиций начинается с выбора валюты вложений. Он зависит от ваших целей и финансового положения. Рассказываем, что необходимо учесть инвестору.
Почему меняется курс валют
Стоимость национальной валюты, как и любого товара, зависит от спроса и предложения на неё. Допустим, международные инвесторы хотят вложиться в предприятие внутри страны. Для этого им нужно купить местную валюту. Из-за этого спрос на неё увеличивается. Если экономика развивается и таких предприятий много, то приток капитала в страну может укрепить валюту. С другой стороны, если центральный банк напечатает много валюты, это увеличит её предложение и снизит её стоимость.
Поэтому в долгосрочной перспективе курс валюты определяется развитием и перспективами экономики страны и денежной политикой . В краткосрочной на него влияет множество факторов. Например, рост политической нестабильности может негативно сказаться на настроениях инвесторов и привести к снижению валюты.
Так, в июне 2016 года британский фунт снизился более чем на 10% по отношению к доллару после референдума по Брекзиту. Инвесторы испугались, что выход из Евросоюза негативно скажется на экономике Великобритании.
В целом, считается, что когда перспективы мировой экономики ухудшаются, то инвесторы предпочитают вкладываться в наиболее надёжные валюты крупнейших экономик — доллар и евро. Напротив, когда темпы экономического роста увеличиваются, потоки идут в сторону развивающихся стран. К ним относится и Россия.
Как диверсифицировать портфель по валюте
Чтобы снизить риск снижения стоимости одной из валют, инвесторы вкладываются в разные активы. Россиянам чаще всего советуют распределять деньги между рублями, долларами и евро. Оптимального соотношения нет, большинство экспертов советует инвестировать в активы в каждой валюте по 30–40% своих средств.
Доллар и евро представляют крупные экономики. Считается, что резкое изменение этих валют менее вероятно, чем валют развивающихся стран. Их много на бирже и в обменниках, поэтому спред (разница между ценой продажи и покупки) минимальный. Чем более экзотичны валюты, в которые вы хотите вложиться, тем больше спред и тем больше комиссия, которую придётся заплатить в обменнике.
Также стоит учитывать, в какой валюте вы тратите и получаете деньги. Допустим, ваши расходы — в рублях, а все свободные деньги переводятся в доллары. Если срочно понадобятся деньги, придётся второй раз платить комиссию за обмен валюты. Поэтому подушку безопасности в размере 3–6 месяцев стоит хранить в валюте ваших расходов.
В кризисные времена спред может увеличиваться. Если вам срочно понадобятся деньги, то можете потерять на конвертации. Также разумно увеличивать долю валюты при росте портфеля.
Если вы работаете в России и все ваши доходы в рублях, то валютная диверсификация поможет защититься от локального кризиса в России. Кризисы могут сопровождаться снижением стоимости национальной валюты и падением доходов.
На что обратить внимание при выборе инвестиционных активов в валюте
При выборе валюты для вложений стоит оценить возможную доходность и разнообразие инструментов для инвестирования. Разнообразие даст возможность выбрать подходящие инструменты и снизить риски. Если вам кажется, что рынок акций какой-то страны переоценён, то вряд ли стоит в него вкладываться только ради валютной диверсификации.
При этом не любой портфель в активах в разной валюте будет диверсифицированным. Допустим, вы покупаете акции крупнейших российских экспортёров: нефтяников, металлургов и др. От роста курса рубля их выручка снизится. Если в вашем портфеле больше нет рублевых активов, а только доллары и евро, то его стоимость снизится.
Что в итоге
Чтобы избежать резкого снижения стоимости портфеля, нужно вкладываться в активы в разной валюте. Кроме рублёвых, лучше выбирать самые надёжные валюты — доллары и евро. Можно распределить деньги примерно поровну между ними. При этом деньги на «чёрный день» лучше хранить в валюте ваших расходов.
Регулярно (скажем, раз в квартал или раз в полгода) ребалансируйте ваш портфель, если его валютная структура отклоняется от желаемой. Так вы снизите риск резкого колебания портфеля из-за валюты.
Составить диверсифицированный по валюте портфель можно на МосБирже. Для этого потребуется брокерский счёт — в СберБанке его можно открыть онлайн. С его помощью можно покупать акции, облигации и другие инструменты.
Если у вас нет времени на выбор отдельных компаний, вложитесь в биржевые фонды. Они повторяют индексы акций американских, европейских или китайских компаний. Также доступны еврооблигации российских эмитентов или ОФЗ, номинированные в долларах.
