Перейти в тест по финансовой грамотности
Онлайн-курсыЖурналПодкастыПроверь себяСпецпроекты
header-image

Какой аналитике можно доверять

29.01.24

7 мин

Часто начинающие инвесторы относятся к прогнозам и инвестиционным идеям аналитиков как к незыблемой истине. Если так сказал профессионал, значит, так и будет. Но в инвестициях нет и не может быть гарантий, и любая идея — всего лишь предположение. Так стоит ли прислушиваться к мнению аналитиков, и как использовать его для своей пользы?

Кто придумывает инвест-идеи

Аналитики бывают разные, и качество идей у них тоже неодинаковое. Оно значительно зависит от опыта, доступа к информации и от того, насколько тщательно они подходят к изучению ситуации.

header-icon

Профессиональные аналитики

Максимально серьёзно относятся к аналитике в крупных инвест-домах и хедж-фондах. Это неудивительно, ведь они управляют большими капиталами. Брокеры также стараются держать свои аналитические отделы, чтобы давать качественную аналитику своим клиентам-инвесторам.

Например, в Сбере аналитику для инвесторов готовит специальное подразделение SberCIB, и найти прогнозы и аналитические обзоры можно на платформе SberCIB и в телеграм-канале СберИнвестиции.

Профессионалы строят свои прогнозы на глубоком изучении ситуации: они задействуют фундаментальный и технический анализ, финансовую отчётность эмитентов, макростатистику, хорошо понимают, как устроен бизнес, на каких принципах строится экономика.

Внутри крупного аналитического отдела часто есть разделение по специализации: разные специалисты заняты анализом разных отраслей экономики и определённых инструментов. Это улучшает точность анализа и прогнозов.

header-icon

Независимые аналитики и «аналитики»

Другая категория аналитиков — это самостоятельные специалисты. Они тоже могут быть очень разными. Одни имеют экономическое образование и большой опыт, но есть и такие, кто довольствуется субъективной оценкой или перепечаткой чужих прогнозов.

У нас есть отдельная статья, в которой мы разбирались, стоит ли торговать по сигналам «гуру» из телеграм-каналов. На таких каналах вам всегда подскажут, что купить, когда входить в позицию, когда фиксировать прибыль.

Но с такими специалистами нужно быть максимально аккуратными. Чаще всего мы не знаем, какие цели они преследуют, где берут информацию и насколько их стратегия схожа с нашей.

Насколько точны прогнозы аналитиков

Аналитики могут давать достаточно конкретные советы «продавать» или «покупать» или более осторожные оценки «лучше рынка», «хуже рынка». Но аналитик — обычный человек, который может ошибаться. Да, возможно, у него большой опыт и знания. Но есть несколько факторов, из-за которых мы не можем на 100% быть уверенными в точности прогнозов.

  1. Никто не может знать точно, как поведёт себя рынок. Это невозможно по определению. Слишком много факторов на это влияют.
  2. Аналитики в первую очередь строят свои прогнозы, исходя из текущих данных, и сравнивают их с прошедшими периодами. Но всегда есть вероятность появления новых корреляций, тенденций, чего-то такого, что ещё не проявилось. Также мало кто способен предвидеть чёрных лебедей, которые могут разрушить все ожидания.
  3. Аналитики могут быть предвзятыми — в силу давления сверху или просто субъективной веры в конкретные технологии. Иногда они сами не осознают свою необъективность.
  4. Аналитики преследуют разные цели. Иногда это заработок и привлечение клиентов. Но цели могут быть и совсем другими. Бывали случаи, когда манипуляторы давали рекомендации по покупке акций, чтобы «запампить» их цену. Это к вопросу о том, как важно правильно выбирать источник аналитики.

Иногда кажется, что достаточно правильно выбрать авторитета, к мнению которого стоит прислушаться. Но авторитеты тоже ошибаются довольно часто.

Например, согласно исследованию ВШЭ, верность прогнозов JPMorgan для российских акций в 2012-2014 годах колебалась в пределах 54-63%, что не так уж много. А один из самых известных инвесторов современности Роберт Кийосаки восемь раз за десять лет давал прогнозы краха фондового рынка, которые не сбывались.

К какой информации стоит прислушиваться

Из сказанного выше может показаться, что прислушиваться к аналитикам — бесполезная затея. Но на самом деле смысл в этом есть.

  • Аналитик даёт инвестору общую картину того, что происходит на рынке, какие ожидаются перспективы. Эта информация уже прошла профессиональную обработку. Но принимать решение инвестору нужно самому, а для этого всё же придётся провести некоторый самостоятельный анализ.
  • Анализируя работу профессионалов, начинающий инвестор получает представление о том, какими методами обрабатывается информация, на что нужно обращать внимание в первую очередь, какие способы анализа существуют.
  • Инвестор может сравнивать мнение аналитиков с собственными выводами, а также сопоставлять информацию от разных аналитиков между собой, чтобы посмотреть на инвест-идею с разных сторон и получить более цельную картину.
header-icon

На что важно обратить внимание

  • Какой процент прогнозов у выбранного аналитика сбывается. Тут стоит посмотреть статистику за прошедшие периоды.
  • На чём строится прогноз и на кого он рассчитан: на инвесторов или трейдеров. Например, краткосрочные идеи, построенные на техническом анализе, не подойдут долгосрочным инвесторам.
  • Основан прогноз на фактах или на перспективах. Так, обзор результатов компании на основе финансовой отчётности — вполне здравая информация. Факты анализировать намного проще. А вот прогноз, построенный на перспективах и допущениях — куда более эфемерная вещь.
header-icon

Главные выводы

  1. Важно тщательно выбирать, к чьему мнению прислушиваться.
  2. Любую аналитику стоит воспринимать только как подсказку и личное мнение. Пусть суждения высказаны профессионалами, но дальше нужно самостоятельно искать подтверждения идее.
  3. Нужно разобраться, соответствуют ли советы аналитика вашей стратегии и вашим целям.
  4. Лучше всего собирать разные мнения, чтобы получить более объективную картину.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доход от инвестирования не гарантирован. Инвестиционная деятельность сопряжена с риском неполучения ожидаемого дохода и потери части или всей суммы инвестированных средств. Банк обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку в рамках данных Условий, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003. №177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации».

#ценные бумаги

#фондовый рынок

#инвестиции

#вопрос-ответ

Россия, Москва, 117997, ул. Вавилова, 19

© 1997—2024 ПАО Сбербанк

Генеральная лицензия на осуществление банковских операций от 11 августа 2015 года. Регистрационный номер — 1481.

www.sberbank.ru