Трейдинг на эмоциях вместо инвестирования, отсутствие целей, сроков и стратегии, недостаточная диверсификация, игнорирование рисков, ловля ножей и неразумное усреднение… Рассказываем о граблях, на которые наступают не только новички, но даже самые опытные участники рынка.
Отсутствие целей, сроков и стратегии
Новички. Ошибочное суждение, больше характерное для новичков: «Буду просто инвестировать — деньги потом обязательно пригодятся». На самом деле бесцельные инвестиции оказываются куда менее результативными. Когда у вас нет конкретной цели и сроков для её достижения, пополнения становятся нерегулярными — деньги чаще уходят на текущие нужды. В конце концов велик риск вообще забросить инвестиции.
Инвестирование без стратегии или с неподходящей стратегией тоже не приведёт ни к чему хорошему. Например, цель — накопить ребёнку на университет за пять лет. Логично было бы следовать пассивной стратегии и вкладывать деньги в консервативные инструменты, но инвестор покупает высокорисковые акции. В результате шансы оказаться через пять лет в глубокой просадке быстро растут. Инвестировать в акции лучше на длинных горизонтах, ведь это очень волатильный актив, и чтобы сгладить риск просадок, может быть необходим срок как минимум в 10-15 лет.
Опытные инвесторы редко инвестируют без цели и стратегии. Но и они могут не учитывать некоторые моменты. Например, то, что в долгосрочных инвестициях стратегию нужно время от времени менять.
Если цель инвестиций — доход на пенсии, а срок — 20-30 лет, обычно начинают с достаточно агрессивной стратегии: в это время можно позволить себе рискованные вложения. Но в процессе от стратегии умножения капитала может оказаться логичным перейти к стратегии его сохранения, особенно ближе к концу запланированного срока.
Ловушка опытного инвестора может состоять и в неудачной смене стратегии.
Недостаточная диверсификация
Новички. Одна из самых распространённых ошибок начинающих — вложить все средства в один актив. Если компания-эмитент обанкротится, инвестор может потерять все деньги. Но на самом деле даже несколько активов одного типа — потенциально рискованная ситуация.
Диверсификация подразумевает, что в портфеле есть активы разных типов (акции, облигации, недвижимость, золото и другие), из разных отраслей экономики, в разных валютах и т. д. В идеале доля каждого актива не должна превышать 10%. Тогда проблемы с одним из активов не сильно скажутся на капитале.
Опытные. У опытного инвестора диверсификация портфеля может уменьшиться, если он не проводит ребалансировку. Например, акции сильно выросли и в денежном выражении стали занимать ⅔ портфеля вместо половины. При ребалансировке соотношение долей возвращается к первоначальному. А если ребалансировки нет, то один тип активов или даже один эмитент начинают преобладать, увеличивая риски.
Ещё ситуация: инвестор продал часть активов по разным причинам и не заметил, что в портфеле остались акции преимущественно из одного и того же сектора. Результат тот же: диверсификация снизилась.
Трейдинг на эмоциях вместо инвестирования
Новички на рынке часто путают трейдинг и инвестиции, а ведь в них используются совершенно разные стратегии. Трейдер зарабатывает на краткосрочных спекуляциях. Инвестор может входить в активы надолго, заранее изучив фундаментал и перспективы.
Новичкам часто сложно быть терпеливыми. Им интересно продавать и покупать акции, ловить потенциальные «ракеты», активно торговать по сигналам с телеграм-каналов и советам «гуру». Часто они мечутся, покупая и продавая хаотично и не вовремя: потому что запаниковали или побоялись упустить прибыль (последний случай называется «синдром упущенной выгоды» или FOMO).
Опытные. Инвесторы иногда используют элементы трейдинга, но это могут быть осознанные действия, а не продажи на панике или фиксирование малейшей прибыли в попытках сыграть на волатильности. Часто инвесторы реализуют краткосрочные торговые идеи на отдельном счёте, не трогая долгосрочный портфель.
Игнорирование рисков
Новички. Начинающие инвесторы могут игнорировать риски в силу неопытности. Многие ещё не знают, какие риски есть на рынке: банкротство компаний, отмена дивидендов, изменения законов, новые налоги, изменение геополитики и даже войны и перевороты. А ещё бывают стихийные бедствия, корпоративные конфликты, судебные тяжбы эмитентов, экономические кризисы — всего не перечислить.
Тут можно посоветовать следить за экономической и политической обстановкой, не забывать о диверсификации и придерживаться выбранной стратегии.
Опытные инвесторы могут игнорировать риски из-за переоценки собственного опыта или замыленности взгляда. Справедливости ради нужно сказать, что многие события действительно сложно спрогнозировать даже инвестору с многолетним стажем.
Неправильная оценка актива
Новички. Неопытные инвесторы только начинают постигать азы фундаментального и технического анализа. При этом они склонны переоценивать мнение других инвесторов и значение новостей. В результате в портфеле могут оказаться переоценённые бумаги, или наоборот — бумаги с большим потенциалом будут проданы раньше времени. Ещё вариант: эмитент, который казался перспективным, обанкротится или потеряет конкурентное преимущество.
Опытные инвесторы тоже иногда попадают в эту ловушку. Только у них причинами могут становиться личные убеждения, переоценка собственного опыта, субъективная вера в технологии или конкретную компанию. Иногда инвестор ставит на маловероятный вариант развития событий из-за своих политических взглядов.
Ловля ножей и неразумное усреднение
Новички. Когда актив куплен по высокой цене (на фондовом рынке говорят «на хаях»), а потом его котировки начинают падать, возникает желание докупить подешевле, чтобы уменьшить среднюю цену покупки — это называется «стратегией усреднения».
В целом эта стратегия вполне рабочая, её применяют большинство инвесторов. Проблемой она становится, если пытаться «ловить ножи», продолжая постоянно докупать актив на падении. Надеясь, что цена уже на дне, инвестор покупает ещё и ещё, а актив продолжает дешеветь. В конце концов оказывается, что в один инструмент вложено слишком много денег и баланс в портфеле сильно нарушен.
Опытные инвесторы обычно не выделяют на докупки больше определённого процента капитала, поэтому у них риски меньше. И всё же иногда очень сложно не выйти за рамки этого процента, когда видишь, что цена упала в разы.
Излишняя самоуверенность
Новички. Немного освоившись на рынке и получив первую прибыль, новички склонны путать случайную удачу и попадание в тренд с собственными знаниями. Не зря говорят, что в начале пути лучше немного потерять, чем безудержно расти. Не получив негативного опыта, человек начинает испытывать излишнюю самоуверенность, которая ведёт к ошибкам.
Опытные. Некоторые инвесторы со стажем часто склонны переоценивать свой опыт и понимание рынка, забывая о феномене «чёрных лебедей» и не замечая новых тенденций. Сейчас мир очень быстро меняется, предсказать ситуацию на рынках становится всё труднее, а классическая стратегия «купи и держи» становится слишком рискованной — даже опытным инвесторам приходится постоянно держать руку на пульсе.
Что еще почитать:
- Как инвестировали и какие ошибки совершали Марк Твен, Ньютон и другие классики, можно почитать здесь.
- Про основные правила успешных инвестиций можно узнать в этом материале.
