Инвестиции в золото: защитный актив на исторических максимумах

Золото никогда ещё не стоило так дорого. Так можно сказать сейчас, и точно так же можно было говорить на протяжении последних десяти лет за редкими исключениями. В конце января 2026 года цена золота достигла исторического максимума в 5 595 долларов за тройскую унцию. Давайте разберёмся, можно ли на этом заработать.

Золото на пике: почему оно дорожает и что про это думают аналитики

Драгоценный металл тысячелетиями служит универсальной мерой стоимости и средством сохранения капитала. В конце января 2026 года цена золота достигла исторического максимума в 5 595 долларов за тройскую унцию.

Аналитики в основном объясняют такой рост турбулентностью в геополитике в начале года (спор США и ЕС вокруг Гренландии, эскалация ситуации в Иране, угроза Дональда Трампа пошлинами Канаде в случае заключения ею торгового соглашения с Китаем). Таким образом, в январе усилился тренд прошлого года – рост инвестиционного спроса на защитные активы. В 2025 это привело к тому, что частные инвесторы приобрели 1374 тонны золотых слитков и монет, что на 16% больше чем в 2024. Также особенностью прошлого года стал аномальный рост покупок драгметалла в хранилища биржевых инвестиционных фондов: 801 тонна после периода стагнации стала новым значимым ценовым драйвером, сопоставимым по влиянию с закупками мировых центробанков. Последние, в свою очередь, стремясь диверсифицировать резервы, в 2025 приобрели 863 тонны.

Что влияет на цену золота

Четверть века роста: историческая динамика

За последние годы золото почти всегда дорожало и успело превратиться из нишевого актива в мейнстрим для подавляющего большинства инвесторов. С 2010 года его цена выросла более чем в пять раз: с $1100 до исторического максимума в $5 595 за унцию, достигнутого в конце января 2026 года. Это составляет рост почти на 410%.

В рублях за 15 лет стоимость выросла почти в 10 раз — с 1071 до 12 269,39 рублей за грамм, по данным ЦБ на 6 февраля 2026 года.

Международные инвестбанки на ближайшие кварталы демонстрируют умеренный оптимизм с потенциалом значительного роста, если будут расти макроэкономические и геополитические риски.

Goldman Sachs повысил целевой ориентир до 4900 долларов за унцию на конец 2026 года. В J.P. Morgan прогнозируют рост до 5055 долларов в четвёртом квартале 2026 года. Прогноз аналитиков Сбер CIB Investment Research – 4500 долларов за унцию к декабрю 2026 года.

Что купить: от слитков до фондов

У российских инвесторов много инструментов для вложений в золото. Но у каждого актива есть свои особенности, плюсы и минусы.

Слитки и монеты

Золото в слитках и монетах – классический выбор консервативных инвесторов. Монеты дороже, потому что их легче всего хранить, продавать и дарить, а ещё широкой популярностью пользуются памятные монеты, выполненные из драгоценных металлов и представляющие художественную ценность. Слитки чуть выгоднее с инвестиционной точки зрения, и продать их так же легко. В Сбере можно купить золотой слиток как совсем небольшого веса, от 1 грамма, так и более крупный – например, 100 грамм.

Металлический счёт – это банковский счёт, на который зачисляются не рубли, а драгоценные металлы в граммах. Это удобно: не придётся никуда идти — открыть счёт можно в мобильном приложении Сбербанк Онлайн. Покупки доступны 24/7, а начать можно с 0,1 г золота, это недорого.

Кстати, каждую рабочую среду в Сбере специальные цены на покупку и продажу драгоценных металлов — с 3:00 до 19:00 мск в мобильном приложении Сбербанк Онлайн.

Биржевые фонды

Самый ликвидный способ вложения в золото. Это значит, что если вдруг понадобятся деньги, то пай можно быстро продать. Здесь вы покупаете кусок большого пирога из металлического золота, которым владеет фонд. Например, «Первая — Фонд Доступное золото» инвестирует в физическое золото на Московской бирже. Сами слитки хранятся в специальных хранилищах, а инвесторы могут зарабатывать на росте стоимости, не заботясь о безопасности. Кстати, за последний год пай фонда вырос почти на 20%, но понятно, что это не гарантирует такую же доходность в будущем.

Можно ли инвестировать в золото, не покупая его?

Акции золотодобывающих компаний

Это бумаги предприятий, которые добывают металл. Например, компании Полюс. Если цена на золото растёт, то, как правило, повышается и стоимость акций. Более рискованный актив, потому что на цену могут влиять и другие факторы. Однако и принести может больше за счёт дивидендов, которые в случае положительного решения совета директоров могут получать владельцы акций. То есть заработать можно не только на том, что дорожает бумага, но и на том, что она просто есть в портфеле.

Что в итоге

Золото в 2026 году для многих инвесторов остаётся главным защитным активом. На фоне глобальной неопределённости золото стоит так дорого, как не стоило никогда в истории. Геополитические риски по-прежнему высоки, центробанки всё ещё закупают золото, а некоторые страны продолжают отказываться от доллара. Всё это говорит о том, что металл, вероятно, может дорожать и дальше.

Золото может дать двойную защиту — от инфляции и девальвации рубля. При этом важно помнить, что есть волатильность цен. Однако исторически металл всё равно дорожает.

Что ещё почитать

09.02.26 · Инвестиции

Инвестирование в золото: плюсы, минусы и способы покупки

21.01.25 · Инвестиции

Можно ли инвестировать в золото, не покупая его?

25.12.24 · Инвестиции

Обзор ETF и других инструментов для инвестиций в металлы

РЕКЛАМА

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доход от инвестирования не гарантирован. Инвестиционная деятельность сопряжена с риском неполучения ожидаемого дохода и потери части или всей суммы инвестированных средств. Банк обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку в рамках данных Условий, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003 № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации».

Полная информация по ссылке