Можно ли инвестировать в золото, не покупая его?

Интерес к золоту растёт на фоне бурного подорожания драгметаллов в последние годы. Инвестировать в них можно разными способами – например, через металлические счета в банке или покупая слитки и монеты. Сегодня расскажем, как можно попробовать заработать на росте металла через биржевые инструменты: ПИФы и акции золотодобывающих компаний.

Обзор ETF и других инструментов для инвестиций в металлы

Зачем инвестируют в золото

Можно долго спорить, является ли золото защитным активом или нет: серьёзные доводы есть у обеих сторон. Однако сложно не признать, что на протяжении многих веков вложения в этот драгметалл позволяли людям уберечь свой капитал от разного рода экономических потрясений.

Стоимость золота может долгое время оставаться стабильной или даже резко падать, но обычно активно растёт в сложные для мировой экономики периоды. За последние 5 лет (2020-2024 годы) цена драгметалла в рублях выросла в три раза, за 10 лет (2015-2024) — почти в пять раз.

Учётные цены на золото в период 2014-2024 по данным ЦБ РФ

Золото можно попробовать использовать для защиты от инфляции и подстраховки других вложений, для диверсификации портфеля, для снижения валютных рисков, в частности, риска девальвации национальной валюты.

Покупают драгметалл не только инвесторы — свои золотые запасы есть практически у каждого государства.

Плюсы золота для инвестора

• Реальная ценность и способность обгонять инфляцию. На длинных дистанциях золото как ценный материальный объект обычно растёт в цене. Со временем на одну и ту же сумму можно купить всё меньше товаров — это и есть инфляция. В этом смысле спасать от инфляции теоретически могли бы любые товары — от продуктов до телефонов.
  Проблема в том, что продукты не хранятся долго, техника устаревает, одежда выходит из моды. К тому же всё это сложно обменять обратно на деньги, когда они понадобятся. Золото в этом смысле куда более устойчиво и универсально.
  
• Востребованность и ликвидность. Из-за своей универсальности, ограниченности запаса и устойчивости к порче золото востребовано во всём мире. При наличии спроса его можно относительно быстро продать по текущей цене. Хотя, конечно, многое зависит от формы, в которой вы храните золотые запасы. В этом ключе имеет смысл обратить внимание на биржевые инструменты.
  Важно: у вложений в металлы через биржевые инструменты также есть свои недостатки и риски, но о них чуть позже.
  

8 главных вопросов о счетах в драгоценных металлах

ПИФы на золото

Один из самых ликвидных и доступных вариантов — паи «золотых» БПИФов. Покупая такой пай, вы приобретаете не граммы металла, а доли фонда, который вкладывается в покупку золота.

Плюсы ПИФов на золото:

• ликвидность — как правило, паи можно купить и продать на бирже в любой рабочий день по рыночной цене при наличии спроса;
• доступность, низкий порог входа — паи «золотых» БПИФов доступны неквалифицированным инвесторам, а их цена начинается от нескольких рублей;
• удобство — паи не требуют специальных условий для хранения, в отличие от физического металла.

Минусы ПИФов на золото:

• комиссии — фондом управляет управляющая компания, и, конечно, она берёт комиссию за свою работу;
• ограниченный доступ к активу — нет возможности продать паи и вывести деньги в то время, когда биржа закрыта;
• отсутствие страховки — средства в инвестициях, в том числе в ПИФах, не застрахованы государством, а доход не гарантирован;
• непредсказуемый потенциальный доход — если инвестиции пришлись на спокойные времена, цена на золото может долго не расти, расти очень медленно или даже падать, так что инвестиции в золотые ПИФы стоит рассматривать в первую очередь для долгосрочных инвестиций — от 10 лет.

На Московской бирже доступны несколько ПИФов на золото

Самые крупные из них*:

• БПИФ «Первая — Фонд Доступное золото» от УК Первая;
• БПИФ «Золото.Биржевой» от УК ВИМ;
• БПИФ «Т-Капитал Золото»;
• БПИФ «Альфа-Капитал Золото».

Обратите внимание: покупка паёв фондов не равна покупке биржевого золота. Фонд может покупать и продавать золото, пытаясь увеличить доходность в том числе краткосрочными сделками. Кроме золота, в моменте фонд может держать гособлигации или денежную позицию в ожидании выгодной точки входа. Поэтому ожидаемая доходность самого золота и ПИФов может быть разной.

Почему деньги больше не привязаны к золоту

Акции золотодобытчиков

Одним из косвенных способов заработать на росте золота через биржевые активы могут быть акции компаний-золотодобытчиков.

Доходность таких акций в итоге может оказаться выше доходности самого золота, но может быть и наоборот, так как акции — высокорисковый инструмент, который может негативно отреагировать на сложности в компании или в экономике в целом. Вплоть до убытка в акциях на фоне роста золота.

Покупка таких акций — это не инвестиции в золото в чистом виде, а попытка заработать на бизнесе компании, добывающей золото. К таким инвестициям относятся все правила работы с акциями. Например, этот вариант, возможно, не подойдёт консервативным инвесторам, а также будет слишком рискованным в краткосрочной перспективе.

В кризис такие акции могут как расти в цене одновременно с золотом, так и падать из-за негативных факторов для бизнеса. Золотодобытчики обычно неплохо зарабатывают в сложные для экономики времена именно благодаря подорожанию металла. От этого напрямую зависит их выручка. В то же время влияют и другие факторы: качество управленческих решений, репутация и т. д.

Несколько снизить риски поможет диверсификация — лучше распределить средства между разными компаниями.

Сравнение графиков акций компании «Полюс» и рублёвого фьючерса на золото за период 2019-2025 годов может служить иллюстрацией того, что акции золотодобытчиков в отдельные периоды могут показывать больший рост, чем само золото. График построен на TradingView.com

Инвестирование в золото: плюсы, минусы и способы покупки

Компании-золотодобытчики на Московской бирже

Несмотря на санкции, сектор золотодобычи показывает хорошие результаты в горнодобывающей отрасли. Компаниям помогают рост цен на металл, подорожание доллара, продажи на внутреннем рынке и экспорт в дружественные страны.

Самые крупные добытчики золота на Мосбирже — это компании «Полюс», «Селигдар» и «Южуралзолото». Ещё недавно в списке лидеров была и компания Polymetal, но она ушла с биржи из-за санкций.

Полюс (PLZL)

Полюс — крупнейшая золотодобывающая компания в России и одна из самых крупных в мире. У неё низкая себестоимость производства и большие запасы. Компании есть куда расти. В частности, значительно нарастить добычу может позволить уже начавшееся освоение крупного месторождения «Сухой Лог», хоть в моменте это и увеличит капитальные затраты. Дополнительный плюс для инвесторов в том, что Полюс платит дивиденды, хоть и небольшие.

Селигдар (SELG)

Селигдар — это полиметаллический холдинг из 13 компаний, которые по большей части занимаются добычей золота и олова. Холдинг входит в топ-5 компаний России по запасам золота.

Сейчас у Селигдара есть проблемы с долгом, поэтому акции показывают не самую хорошую динамику. Но также у него есть перспективы для увеличения добычи золота и диверсификация за счёт других видов металлов.

Южуралзолото (UGLD)

ЮГК входит в пятёрку крупнейших золотодобытчиков России. Компания вышла на биржу совсем недавно — в ноябре 2023 года, но c декабря 2024-го уже включена в индекс Мосбиржи (Полюс и Селигдар уже присутствуют в индексе). Дивиденды компания пока ещё ни разу не выплачивала.

ЮГК прошла пик своей инвестиционной программы, в результате чего должна увеличиться рентабельность свободного денежного потока. Как итог — у компании повысился кредитный рейтинг. Если реализуются все планы, то у компании есть реальный шанс увеличить добычу золота вдвое к 2028 году.

Все золотодобытчики — бенефициары роста золота и ослабления рубля. Чем дороже золото, тем больше они могут заработать, чем слабее рубль, тем больше выручка от экспорта. Но и риски новых санкций нельзя сбрасывать со счетов. К тому же золото уже сильно выросло и может скорректироваться*.

Мой личный золотой запас: почему я покупаю монеты

Что ещё почитать на тему

16.04.24 · Инвестиции

Железная дисциплина: как начать инвестировать в металлы

16.04.24 · Инвестиции

Великолепная четвёрка: развенчиваем мифы о драгметаллах

28.03.22 · Инвестиции

Как купить золото

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доход от инвестирования не гарантирован. Инвестиционная деятельность сопряжена с риском неполучения ожидаемого дохода и потери части или всей суммы инвестированных средств. Банк обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку в рамках данных Условий, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003 № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации».

Полная информация по ссылке