Верным курсом: как ЦБ рассчитывает соотношение рубля к иностранным валютам

Центральный банк России внёс изменения в механизм расчёта курса валют. СберСова рассказывает, как его теперь будут определять и как эти новации отразятся на бизнесе и обычных гражданах.

Ежедневные торги иностранной валютой за российские рубли проходят на Московской бирже с 10:00 до 18:50 по рабочим дням. За сутки на валютном рынке заключают тысячи сделок примерно на 1,3–1,5 трлн рублей. При этом в течение дня курс может заметно колебаться. Но более или менее оперативно реагируют на эти колебания разве что обменные пункты.

Государству нужно знать курс рубля к иностранным денежным единицам — например, для налогового учёта валютных операций российских компаний, определения объёмов таможенных платежей, расчёта НДФЛ с дивидендов в иностранной валюте и других целей. Использовать для этого ежеминутно меняющийся биржевой курс неудобно, да и нет острой необходимости. Поэтому Центральный банк России своим приказом устанавливает более статичные курсы основных иностранных валют: для самых ходовых — на сутки, для менее распространённых — на месяц. Эти же курсы, называемые официальными, используют российские предприятия и организации для бухгалтерского учёта.

Определение курсов валют: действующий механизм

Хотя ни Центробанк, ни государство в целом не продают и не покупают валюту по официальному курсу, он должен быть адекватен рыночному, то есть биржевому, чтобы не возникало перекосов в экономике. Если официальный курс доллара сделать низким, это снизит наполняемость казны. Завышенный же курс увеличит фискальную нагрузку на бизнес, торгующий с другими странами, что отрицательно скажется на конкурентоспособности российской продукции на мировом рынке.

До недавнего времени основой для определения официального курса рубля к валютам наших самых тесных внешнеэкономических партнёров был биржевой курс доллара США. Происходило это так:

• Сначала Центральный банк каждый рабочий день вычислял средневзвешенный курс доллара к рублю по сделкам на Московской бирже между 10:00 и 11:30 московского времени. Весной 2022 года этот интервал увеличился до 15:30. При этом использовались только сделки со сроком расчёта на следующий рабочий день после заключения.
• Затем для определения официального курса евро те же долларовые сделки пересчитывались по курсу евро к доллару США, зафиксированному агентствами ThomsonReuters или Bloomberg в момент заключения каждой долларовой сделки на российском рынке. С апреля 2022 года курс евро к рублю стал определяться так же, как и доллара — по средневзвешенному курсу сделок с европейской валютой на Московской бирже. Такой же механизм ввели для китайского юаня.
• Официальные курсы других иностранных валют устанавливались проще: брался курс рубля к доллару США, рассчитанный по данным сделок на Московской бирже, и делился на курс этой иностранной валюты к доллару, зафиксированный в 15:30 по московскому времени. При этом также использовались базы Thomson Reuters или Bloomberg. Если по каким-то причинам там не было нужных данных, то информацию о курсе национальных валют к американскому доллару брали на сайтах Центральных банков соответствующих стран.

Резервный механизм

В ноябре 2022 года вступило в силу новое указание Центрального банка России о порядке определения официального курса рубля к иностранным валютам. В нём сохранён действующий сейчас механизм курсообразования по итогам торгов на Московской бирже долларом, евро и юанем. Но предусмотрен резервный способ расчёта официального курса, если из-за санкций или по другим причинам Московская биржа не сможет проводить торги валютой.

Данные будут браться из банковской отчётности, которую кредитные организации предоставляют Банку России, а в случае её отсутствия привлекут результаты внебиржевых торгов на различных цифровых платформах. Если в какой-то из дней и этих данных не будет, то официальный курс останется на уровне предыдущего дня.

Для расчёта официального курса остальных иностранных валют Центральный банк России полностью отказался от информации агентств Thomson Reuters и Bloomberg, которые уже не работают на территории России. Теперь курс будут рассчитывать через официальный курс рубля к доллару и курсы этих валют к доллару, установленные соответствующими Центральными банками зарубежных стран.

Возможные последствия

Возможно, резервный способ сделает официальный курс менее чувствительным к реальной рыночной конъюнктуре, особенно если из-под внимания ЦБ при расчёте курса выпадут какие-то значительные объёмы сделок на валютном рынке. Но вряд ли эти отклонения будут существенными и долгими.