Деривативы — это класс биржевых финансовых инструментов, которые носят производный характер. Что это означает?
В основе ПФИ лежат первичные, базовые активы — ценные бумаги, валюта, биржевые товары, процентные ставки, которые имеют определённую стоимость. А производным инструментом называется обязательство относительно этого базового актива. Например, действие в виде покупки, продажи, получения биржевого товара. Причём обязательно по заранее оговорённой цене и в заранее определённые сроки.
Деривативы (производные финансовые инструменты, ПФИ) — это контракты, по условиям которых стороны обязуются исполнить оговорённые действия в отношении базового актива в оговорённый срок.
ПФИ имеют ряд особенностей, отличающих их от других типов финансовых инструментов.
Деривативы торгуются на биржевом и на внебиржевом рынках.
Месяц | Кол-во сделок 2022 | Кол-во сделок 2023 |
---|---|---|
Январь | 43 387 | 4 197 |
Февраль | 37 266 | 4 304 |
Март | 7 212 | 5 812 |
Апрель | 8 563 | 6 193 |
Май | 5 601 | 6 235 |
Июнь | 8 267 | 7 758 |
Июль | 5 313 | |
Август | 5 941 | |
Сентябрь | 8 691 | |
Октябрь | 4 938 | |
Ноябрь | 5 594 | |
Декабрь | 6 404 |
ПФИ торгуются на срочном рынке Московской биржи. На нём обращаются стандартизированные производные финансовые инструменты — контракты с унифицированными правилами. Одной из сторон сделки на срочном рынке всегда является центральный контрагент — часть инфраструктуры Московской биржи, Национальный клиринговый центр. Участие центрального контрагента позволяет обезопасить стороны при заключении сделки.
На срочном рынке ведутся торги:
Описания всех торгующихся на срочном рынке МосБиржи инструментов — здесь.
Некоторые виды ПФИ торгуются вне основной биржевой торговой площадки — на рынке OTC. Это децентрализованный рынок, где сделки совершаются без посредников, напрямую между участниками. Стандартов на параметры контрактов в рамках внебиржевых сделок с ПФИ нет.
Покупка внебиржевых деривативов недоступна для неквалифицированных инвесторов, потому что это наиболее рискованные из всех видов ПФИ.
Один из самых популярных видов деривативов. Такой контракт фиксирует цену актива на момент заключения сделки.
Фьючерсы могут быть поставочными и расчётными.
История с покупкой тонны картофеля у фермера, описанная выше — классический пример поставочного фьючерса.
В основе расчётных фьючерсов могут лежать валютные пары, биржевые индексы, акции.
В отличие от фьючерса, опцион — это контракт, включающий обязательства только одной из сторон сделки. У второй стороны, согласно этому договору, возникает право, а не обязательство.
Покупатель опциона получает право купить или продать в определённый срок по оговорённой цене. Продавец по договору обязан исполнить этот опцион по требованию покупателя, однако покупатель может и не воспользоваться своим правом покупки/продажи, при этом стоимость опциона ему не вернут. Предметом опционного соглашения является не базовый актив сам по себе, а право на его покупку или продажу.
Форвардный контракт похож на фьючерсный. Под ним также скрывается договор на поставку чего-либо в будущем по заранее определённой цене. Однако есть между ними и различия.
Отличия | Фьючерс | Форвард |
---|---|---|
1. Базовый актив | Любой. Это может быть реальный актив, а могут быть индексы или процентные ставки | Всегда реальный актив: ценные бумаги, валюта, биржевые товары |
2. Площадка, на которой заключается | Централизованная (биржевая) | OTC (внебиржевая) |
3. Уровень риска | Регулируется за счёт участия в сделке центрального контрагента | Ничем не регулируется |
4. Характер сделки | Обезличенный; участие происходит с посредничеством биржевой инфраструктуры | Индивидуальный; участвуют два идентифицированных контрагента |
Своп — это контракт, по которому стороны временно обмениваются активами на определённый срок и на оговорённых условиях.
Условия договора включают возврат этих активов по фиксированной цене или обратный платёж.
Сделка своп всегда состоит из двух частей:
Своп может длиться всего один день, а может растянуться на несколько лет. В таких сделках может одновременно участвовать неограниченное число сторон.
Своп — дериватив для профессиональных биржевых игроков. Этот вид ПФИ торгуется на внебиржевых площадках и недоступен для частных инвесторов.
#фондовый рынок
#инвестиции
Вам понравилась статья?
Россия, Москва, 117997, ул. Вавилова, 19
© 1997—2025 ПАО Сбербанк
Генеральная лицензия на осуществление банковских операций от 11 августа 2015 года. Регистрационный номер — 1481.
www.sberbank.ruВ избранное
Многие не начинают инвестировать, потому что боятся рисковать или не могут регулярно откладывать. Однако есть способ получать гарантированный доход и параллельно изучать инвестиции без большого риска. Для этого понадобится индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС), и конец года — хорошее время, чтобы его пополнить. Или завести, если счёта ещё нет. Давайте вспомним, что такое ИИС, как на нём можно зарабатывать, и разберём несколько стратегий — с активными инвестициями или вовсе без них.
Даже у выдающихся инвесторов бывают неудачные сделки. Важно контролировать потери и уметь вовремя признавать ошибки, говорил Джордж Сорос, зарабатывавший на большом количестве сделок. Рассказываем истории крупных неудач легендарных инвесторов, чтобы вы не повторяли их ошибки.
На прошлой неделе индекс Мосбиржи практически не изменился после роста неделей ранее. Около 60% бумаг из состава индекса показали позитивную динамику. Среди лидеров бумаг, которые закрыли неделю в зелёной зоне, — депозитарные расписки компании «Озон». Вероятно, инвесторы продолжают отыгрывать сильные результаты за третий квартал. Хуже рынка торговались бумаги Positive Technologies. Дело в том, что инвесторы разочарованы допэмиссией компании и снижением целевых показателей по году.