Обзор фондового рынка с 24 по 28 февраля

Приветствуем в новом выпуске Top News!

• За прошлую неделю индекс Мосбиржи потерял более 1,5%, опустившись до 3 200 пунктов. На настроения инвесторов негативно повлияла по-прежнему высокая инфляция. С 18 по 24 февраля она ускорилась до 0,23%. Эльвира Набиуллина заявила, что в данный момент регулятор наблюдает, вероятно, разворот проинфляционных факторов. Однако она отметила, что устойчивость этой тенденции ещё предстоит оценить. Кроме того, на индекс давили геополитические новости.

Перейдём к корпоративным новостям.

• Среди значимых — отчётности российских компаний. Так, Ozon представил сильные результаты за 4 квартал и озвучил масштабные планы на 2025 год. Оборот увеличился на 52% и достиг 953 млрд ₽. Выручка составила 217 млрд ₽ — выше прогнозов аналитиков SberCIB в 199 млрд ₽. EBITDA достигла 17 млрд ₽ за квартал и рекордные 40 млрд ₽ за весь год, что выше даже рыночных ожиданий. В этом году компания ждёт роста оборота на 30–40%, а показатель EBITDA — в пределах 70–90 млрд ₽. Эксперты SberCIB считают отчётность Ozon сильной, а прогнозы — оптимистичными; таргет расписок Ozon — 4 500 ₽, оценка аналитиков — «Покупать».
• Fix Price тоже отчитался. Чистая прибыль компании упала в 4 квартале на 17,6% на фоне высокого налога на спецдивиденд. Рост выручки на 7,4% совпал с прогнозами рынка, но всё же оказался ниже инфляции на фоне снижения трафика на 1,8%. По мнению аналитиков, давление на рентабельность сохранится из-за активного расширения сети — компания планирует открыть 700 магазинов в этом году. А ещё ритейлер рассматривает возможность листинга своей операционной «дочки», что может позволить компании вернуться в первый котировальный список. Но пока решение не будет окончательно утверждено, эксперты сохраняют осторожный взгляд на эту инициативу и подтверждают оценку «Держать» для бумаг Fix Price.
• Следующая отчётность — компании «РусГидро». Выручка за 2024 год увеличилась на 12% до 243 млрд ₽, а EBITDA — на 21% до 137 млрд ₽. Росту способствовали увеличение выработки на ГЭС на 3,4%, повышение цен на мощность и электроэнергию на рынке на сутки вперёд и эффект от ввода модернизированных объектов в середине 2023 года. Аналитики считают результаты компании позитивными, но сохраняют осторожный взгляд на неё из-за высокой долговой нагрузки, отрицательного денежного потока и отсутствия дивидендов в ближайшие годы. Оценка акций «РусГидро» — «Держать».
• Результаты «Ростелекома» за прошлый год в целом совпали с ожиданиями аналитиков SberCIB. Выручка по итогам года выросла на 10% до 780 млрд ₽. Эксперты пересмотрели ставки дисконтирования из-за новых макроэкономических прогнозов и уточнили прогнозные темпы роста. В результате целевая цена акций повысилась до 90 ₽, а оценка сохранилась на уровне «Держать».
• «АЛРОСА» представила ожидаемо слабые результаты за второе полугодие. Компания придерживалась политики «цены важнее объёмов». Она сократила реализацию и увеличила запасы. Но и снижение цен на алмазы сказалось на результатах. Так, выручка упала в три раза по сравнению с первым полугодием — до 61 млрд ₽, EBITDA — вчетверо, до 15 млрд ₽, а рентабельность по EBITDA снизилась с 35% до 24%. Результаты оказались слабее рыночных ожиданий и прогнозов SberCIB — эксперты сохраняют нейтральный взгляд на акции «АЛРОСА», учитывая отсутствие стабильного восстановления на рынке.

Спасибо, что смотрите Top News.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доход от инвестирования не гарантирован. Инвестиционная деятельность сопряжена с риском неполучения ожидаемого дохода и потери части или всей суммы инвестированных средств. Банк обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку в рамках данных Условий, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003. №177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации».