Каждую пятницу готовим «Ужин инвестора». В этом выпуске, среди прочего, расскажем: почему в Goldman Sachs улучшили прогноз по рынку; что говорит популярный индикатор Bank of America; почему инвесторы вкладываются в облигации с отрицательными ставками.
Goldman повысил прогноз по S&P 500 на конец 2021 года с 4300 до 4700
Индекс S&P 500 к концу года вырастет до 4700 пунктов, пишет Bloomberg со ссылкой на Goldman Sachs. Это на 6% выше уровня закрытия четверга (4429 пункта). Предыдущий прогноз инвестбанка на конец года — 4300 пунктов. Это наилучший прогноз среди всех крупных инвестбанков США наравне с прогнозом Oppenheimer & Co, отмечает Bloomberg. Прогноз Goldman на 2022 год также повышен с 4600 пунктов до 4900.
Компании отчитываются лучше прогнозов благодаря успешному сокращению расходов, отмечают эксперты инвестбанка: они повысили прогноз по средневзвешенной (c учётом капитализации корпораций) прибыли на одну акцию компаний S&P 500 в 2021 году со 193 $ до 207 $. Это на 45% больше, чем в 2020 году. Также котировки поддерживают увеличивающиеся программы обратного выкупа акций и низкие ставки.
Почему это важно
Инвесторам стоит сочетать в своём портфеле акции роста (их стоит держать на долгосрочную перспективу) и бумаги компаний из секторов, пострадавших от коронавируса (они перспективны на коротком горизонте), считают в Goldman.
При этом неопределённость вокруг монетарной и налоговой политики в США может привести к росту волатильности на рынках в этом году. Кроме того, изменение регулирования для IT-компаний, занимающих значительную долю в S&P 500, может привести к снижению всего индекса, отмечают в Goldman.
Индикатор Bank of America спрогнозировал скорую коррекцию и рост S&P 500 на 7% к августу 2022 года
Показатель Sell Side Indicator от Bank of America (BofA) приблизился к уровню, при достижении которого на американском рынке обычно начинается коррекция, пишет Seeking Alpha. Индикатор рассчитывают в последний день каждого месяца на основе рекомендаций инвестиционных стратегов. Идея в том, что если настроения на Уолл-стрит максимально позитивные, то это сигнал на продажу, и наоборот.
Сейчас он составляет 59,4%. Сигнал «продавать», по мнению BofA, находится на уровне 60,1%. Последний раз индикатор поднимался настолько высоко в мае 2007 года, после чего индекс S&P 500 снизился на 7%.
В BofA считают, что текущий уровень индикатора прогнозирует рост индекса S&P 500 на 7% в течение следующих 12 месяцев. Это ниже среднего 12-месячного прогноза в 13% с момента окончания глобального финансового кризиса.
Почему это важно
Индикатор показывает, что на рынке вероятна коррекция в ближайшее время, однако в течение года рынки, может быть, вырастут. Это дает возможность инвесторам купить активы по более привлекательной цене во время снижения и заработать на их росте.
Factset: рекордная доля компаний из S&P 500 опережают прогнозы аналитиков по прибыли
Более половины (59%) компаний из индекса S&P 500 отчитались за II квартал к концу прошлой недели, и почти 88% из них превзошли ожидания аналитиков по прибыли на акцию, подсчитали в исследовательской компании Factset. Если последний показатель сохранится до конца сезона отчётности, то это станет рекордом за всю историю подсчётов с 2008 года.
В среднем компании опережают прогнозы на 17,2% — это больше среднего за последние пять лет (7,8%) и четвертый показатель с 2008 года. По прогнозу Factset, прибыль компаний из индекса по итогам II квартала может вырасти на 85,1% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Это второй показатель после IV квартала 2009 года, когда прибыль выросла на 109,4%.
Также 88% отчитавшихся компаний опережают прогнозы по выручке в среднем на 4,5%. Это рекордные показатели за всю историю наблюдений.
Почему это важно
Если компании опережают прогнозы аналитиков по прибыли, это может приводить к росту их стоимости. Например, акции финтех-компании Square выросли на 11% после выхода удачного отчёта. Компания одновременно объявила о покупке австралийского финтеха Afterpay за 29 млрд $ — это тоже могло способствовать росту акций.
Financial Times: объём долга со ставками ниже нуля достиг максимума за полгода
Стоимость облигаций с отрицательными ставками в мире превысила $16,5 трлн, пишет Financial Times (FT). Это самый высокий уровень за последние шесть месяцев. На этой неделе ставки по 30-летним облигациям Германии упали ниже нуля впервые с февраля. Доходность 10-летних облигаций Японии также ушла в минус.
Цены на облигации растут по всему миру, так как инвесторы опасаются замедления темпов экономического роста, объясняет MarketWatch. Поэтому они вкладываются в надёжные бумаги. Также снижаются ставки по американским гособлигациям. При этом снижение ставок связано с программами их покупок центральными банками, приводит FT мнение стратега ING.
Почему это важно
Снижение ставок делает облигации менее привлекательными по сравнению с акциями — это может способствовать росту стоимости последних.
Brand Finance: Сбер остаётся сильнейшим брендом в России
Сбер пятый год подряд стал самым дорогим брендом России, а также самым дорогим банковским брендом в мире, говорится в отчёте Brand Finance. Правда, за год его стоимость снизилась на 13%, с 840 млрд до 731 млрд рублей (см. таблицу ниже). Из-за пандемии ухудшились макроэкономические условия для банков по всему миру, говорится в отчёте. При расчёте стоимости бренда Brand Finance анализирует маркетинговые инвестиции, капитал бренда и влияние этих факторов на эффективность бизнеса.
В целом, стоимость 50 самых дорогих брендов в России увеличилась на 4%, с 4,6 трлн рублей до 4,8 трлн рублей. В топ-10 попали «Пятёрочка» и «Яндекс», год назад они занимали 11-е и 12-е места соответственно. Они вытеснили «Новатэк» и «Татнефть». Самым быстрорастущим брендом стал лоукостер «Победа»: его стоимость выросла на 113%. Он впервые вошёл в рейтинг самых дорогих брендов, заняв 38-ю строчку.
| Место в рейтинге в 2021 году | Место в рейтинге в 2020 году | Компания | Стоимость бренда в 2021 году, млрд рублей | Стоимость бренда в 2020 году, млрд рублей |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 1 | Сбер | 731 | 840 |
| 2 | 2 | Газпром | 496 | 481 |
| 3 | 3 | Лукойл | 423 | 371 |
| 4 | 4 | Роснефть | 273 | 245 |
| 5 | 5 | РЖД | 237 | 199 |
| 6 | 11 | Пятёрочка | 235 | 119 |
| 7 | 6 | ВТБ | 175 | 178 |
| 8 | 7 | Магнит | 169 | 173 |
| 9 | 8 | МТС | 142 | 148 |
| 10 | 12 | Яндекс | 133 | 117 |
Источник: Brand Finance
Почему это важно
Стоимость бренда влияет на эффективность бизнеса: чем она больше, тем проще продавать товары и услуги, а также нанимать и удерживать сотрудников. Также бренд может привлекать инвесторов, вкладывающих в акции.
