Стоит ли инвестировать в криптовалюту

В 2017 году стоимость биткоина и других криптовалют резко выросла, что привлекло внимание частных инвесторов и трейдеров. В конце 2020 года на рынке цифровых валют также произошло сильное «ралли». Рассказываем, чем эти периоды активного роста отличаются и какие есть риски у вложений в криптовалюты.

В середине февраля 2021 года стоимость биткоина, на который приходится около 68 % капитализации всего рынка криптовалют, впервые в истории превысила $55 тыс. Инвестбанк JPMorgan Chase примерно в это же время выпустил прогноз: стоимость биткоина в долгосрочной перспективе может вырасти до $146 тыс.

По мнению аналитиков, биткоин может вытеснить золото в качестве «защитного» актива. Так называют биржевые инструменты, стоимость которых с большей вероятностью растёт, когда всё остальное падает. Правда, для этого биткоин должен стать менее волатильным, чем сейчас, и тогда он сможет привлечь институциональных инвесторов, отмечают аналитики.

О том, что биткоин может стать альтернативой золоту, в недавнем письме клиентам сообщил основатель хедж-фонда Bridgewater Associates Рэй Далио. При этом если во время «ралли» 2017 года он скептически относился к криптовалютам как к инструменту инвестирования из-за их волатильности, то сейчас, по его мнению, ситуация поменялась: биткоин стали рассматривать не как инструмент спекуляции, а как имеющий ценность.

Один из старших аналитиков американского Citibank Том Фицпатрик в ноябре 2020 года сравнил экспоненциальный рост цены биткоина в 2010—2011 гг. с рынком золота в начале 1970-х. До того момента в течение 50 лет цена драгметалла находилась в диапазоне $20—35, но затем из-за отказа от золотого обеспечения доллара его стоимость резко выросла. По мнению Фицпатрика, к концу 2021 года стоимость биткоина может вырасти до $318 тыс.

Вторая после биткоина криптовалюта Ethereum (или, по-простому, эфир) в январе также достигла своих исторических максимумов. За год её стоимость выросла больше чем в 5 раз.

Почему биткоин и другие криптовалюты снова начали расти

Всё больше больше компаний и известных инвесторов в 2020 году начали вкладываться в криптовалюту, в том числе в биткоин, что привело к росту спроса на них, отмечал в начале января Bloomberg.

Так, в октябре платёжная система Square перевела $50 млн в биткоины. Компания собирается расширять присутствие на рынке криптовалют. Технологическая компания MicroStrategy вложила в биткоины ещё больше — $425 млн. Компании ищут способы инвестировать с большей прибылью в условиях практически нулевых процентных ставок, отмечал Bloomberg.

Кроме того, объём открытых позиций по фьючерсам, привязанным к биткоину, c начала октября по середину января вырос на 250 %, отмечает Wall Street Journal (WSJ). Большой размер фьючерсов (один контракт равен пяти биткоинам) и то, что расчёты по контрактам не происходят, можно считать индикатором активности институциональных инвесторов, пишет издание. Этим нынешнее «ралли» отличается от ситуации в 2017 году, когда в биткоины в основном вкладывались частные инвесторы.

По данным Bloomberg, в биткоины вложились «король Уолл-стрит» Тюдор Джонс, главный инвестстратег Guggenheim Partners Скотт Майнерд и основатель Duquesne Capital Стэнли Дракенмиллер, управлявший фондом Джорджа Сороса. Новые фискальные и бюджетные стимулы, в том числе в США, могут привести к росту инфляции, а биткоин может выступать страховкой против этого. Дело в том, что эмиссия биткоина ограничена 21 млн, отмечал CNBC. Майнерд считает биткоин недооценённым, по его мнению, справедливая цена криптовалюты — $400 тыс., потому что, в отличие от золота, биткоин имеет «транзакционную ценность».

Так, в октябре PayPal запустил новый сервис, позволяющий пользователям покупать, продавать, и хранить биткоины. Это могло увеличить уверенность в том, что значимость биткоина как платёжного средства в будущем возрастёт, и привлечь новых новых инвесторов.

Какие риски связаны с криптовалютами

1. Ужесточения регулирования. Если государства попытаются ограничить обращение биткоина, спрос на него рухнет, указывает Далио. Причём риск этого тем больше, чем более популярной становится криптовалюта.

Например, 20—21 января биткоин подешевел на 10 %. Одна из возможных причин — заявление кандидата в министры финансов США (на тот момент) Джанет Йеллен о том, что криптовалюты используются «в основном для незаконного финансирования». А в октябре 2020 года в Великобритании частным инвесторам запретили покупать производные финансовые инструменты, стоимость которых привязана к криптовалюте.

Однако, по сравнению с 2017 годом, правовой ясности с биткоином стало больше, пишет WSJ: в США несколько регуляторов, в том числе Комиссия по ценным бумагам и биржам, за это время приняли свои правила в отношении криптовалют.

2. Переоценка справедливой стоимости. Многие инвесторы, в том числе Уоррен Баффет, отмечают, что биткоин, в отличие от биржевых инструментов, например акций и облигаций, не имеет реальной ценности. По данным WSJ, в ноябре в мире с помощью биткоинов было совершено покупок всего на $270 млн. Для сравнения, только в США в том месяце общий объём продаж составил $547 млрд.

Некоторые инвесторы также сомневаются в том, что биткоин может рассматриваться как страховка от инфляции: за те 12 лет, что криптовалюта существует, не было глобального периода высокой инфляции, пишет издание.

Стоит ли инвестировать в криптовалюты?

Как обычно, решать вам. Учтите, что прогнозировать стоимость криптовалют крайне сложно, уверены все аналитики. Некоторые из них считают, что биткоин — это «пузырь» и его цена может неожиданно рухнуть. Аналитики UBS в январе предупредили, что инвестиции в биткоин могут привести к потере всех денег, а Рэй Далио говорит о риске снижения стоимости биткоина на 80 %. Напомним одно из важнейших правил инвестора: чем выше потенциальный доход, тем больше риск.

Если вы готовы рискнуть и хотите попробовать заработать на биткоине или других криптовалютах, можете вложить в них небольшую долю своего портфеля, скажем, 5 %, — это совет вице-президента исследовательской компании Morningstar Джона Рекенталера.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доход от инвестирования не гарантирован. Инвестиционная деятельность сопряжена с риском неполучения ожидаемого дохода и потери части или всей суммы инвестированных средств. Банк обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку в рамках данных Условий, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003. №177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации».