Процесс, противоположный инфляции, при котором растёт покупательная способность денег, то есть на одну и ту же сумму завтра можно купить больше, чем вчера. Цены при этом падают.
Дефляция ничем не лучше инфляции, а возможно, даже хуже. Низкая инфляция для роста экономики хороша, а даже минимальная дефляция — губительна.
Не беда, если цена на какой-то товар упала. Плохо, если падают, и долго, цены на многое сразу. Когда это происходит, потребители перестают тратить — зачем покупать дом или консервы впрок, если завтра они будут стоить дешевле? Зачем брать кредит без нужды, если на рубль завтра можно будет купить больше, чем сегодня? Эта обывательская логика нормальна, но результат её — падение потребления.
Вслед за этим срабатывает «эффект домино». Фабриканты перестают наращивать объёмы производства — при отсутствии спроса их, наоборот, приходится сокращать, а с ними и издержки — урезаются рабочие места, снижаются зарплаты. Инвесторы не видят смысла вкладываться в убыточные предприятия. Это точка входа в цикл, из которого сложно выбраться: расходы сокращаются — зарплаты снижаются — потребление падает — цены снижаются дальше — расходы приходится сокращать ещё больше. Стремительно растёт безработица, ведь столько рабочих рук не нужно. А значит, возможности населения покупать падают ещё больше. При этом снижается и поступление налогов, поскольку они напрямую зависят от производства, потребления и доходов. Государство беднеет.
Страдает и банковская система: нет смысла брать кредиты, да и держать деньги на депозите бессмысленно — они не приносят доход, и хорошо ещё, если банк не начинает брать деньги за обслуживание. Если деньги — кровь экономики, то дефляция подобна анемии, малокровию. Экономика погружается в сон.
Конечно, как и при инфляции, найдутся те, кому это на руку. Это, например, держатели государственных облигаций с фиксированным доходом — ведь с каждым годом на одну и ту же сумму, выплачиваемую держателю, можно купить всё больше товаров. Да и вообще, в отличие от инфляции, при которой выигрывают владельцы активов (например, пекарни или завода по производству аспирина), при дефляции выигрывают держатели капиталов.
Именно дефляция стала главным врагом экономик после Второй мировой войны. Самый яркий пример такого кризиса — Япония. В 1980-х казалось, что рост и экспансия японской экономики не закончатся никогда. В фильмах о будущем это особенно хорошо видно — всё вокруг принадлежит японцам или ими управляется. Но в 1990 году лопнул пузырь на японском финансовом рынке, что привело к дефляции и остановке экономического роста. Двадцать лет с помощью различных стимулов страна пыталась достичь инфляции хотя бы 2%. Это едва-едва удалось, но вскоре пандемия коронавируса почти свела на нет успехи — ведь люди, рассевшись по домам, стали покупать меньше. Этот опыт показывает, что бороться с дефляцией власти умеют гораздо хуже, чем с инфляцией.
Экология. Главная инвестиция современности
В последнее время всё больше растёт мода на экологичность: одежда из секондов, электробусы, бумажная упаковка вместо пластика и тому подобное. Большую роль в таком стиле жизни играет принцип ESG. Рассказываем, что это такое и почему «зелёный» бизнес — не дань моде, а необходимость.
Программа долгосрочных сбережений: как она устроена и кому выгодна
С 1 января 2024 года в России начнёт работать программа долгосрочных сбережений (ПДС). С её помощью любой взрослый россиянин сумеет сформировать долгосрочные накопления, а государство ему в этом поможет своими деньгами. Рассказываем, как устроена программа, какие у неё преимущества и кому она подходит.
Зачем вести дневники трат и инвестиционных сделок
✔ Зачем вести дневники трат и инвестиционных сделок. СберСова — платформа с бесплатными онлайн-курсами и статьями, которые научат вас управлять личными финансами, инвестировать, платить налоги, противостоять мошенникам и обеспечивать безопасность своего капитала.
Россия, Москва, 117997, ул. Вавилова, 19
© 1997—2024 ПАО Сбербанк
Генеральная лицензия на осуществление банковских операций от 11 августа 2015 года. Регистрационный номер — 1481.
www.sberbank.ru