- На прошлой неделе стало известно, что VK планирует выпустить замещающие облигации. Мы полагаем, что компания зарегистрирует новый выпуск на бирже после одобрения BOCA 25 августа.
- Поскольку выпуск заявлен как замещающий, мы считаем, что ставка и даты купонных платежей также будут идентичны параметрам еврооблигаций. При этом важно, что еврооблигации VK являются конвертируемыми, а замещающий выпуск облигаций — нет (об этом говорится в опубликованном решении акционеров). Ставка купона у еврооблигаций низкая — 1,625%, что типично для конвертируемых инструментов.
- В 2022 году VK выкупила у инвесторов 66% от номинала еврооблигаций (то есть $263 млн). В апреле 2023 года компания выплатила локальным инвесторам купоны по еврооблигациям, приходившиеся на 1 октября 2022 года и 1 апреля 2023 года.
#инвестиции
