Инвестиционный портфель для новичка: как составить и как им управлять

Когда говорят о вложениях на финансовом рынке, часто употребляют словосочетание «инвестиционный портфель». Что означает этот термин, как этот портфель собрать и что с ним делать, чтобы добиться главной цели, то есть получения стабильного дохода — расскажем в этой статье.

В такой набор (портфель) могут входить:

• банковские депозиты;
• инструменты фондового рынка;
• иностранная валюта;
• производные финансовые инструменты;
• драгоценные металлы и другое.

Активов, которые могут приносить доход, огромное количество. Одних только ценных бумаг на Московской бирже более 3,5 тысяч. Вопрос в том, как составить из них тот самый индивидуальный портфель, который поможет увеличить капитал, а не наоборот.

Основа выбора — личный инвестиционный план

Эту предварительную стадию лучше не пропускать. Лишённая конкретной цели хаотичная купля-продажа активов быстро разочарует, не принеся желаемого.

Начните с формулировки своих ожиданий от инвестирования. «Я хочу через 5 лет купить новую квартиру» и «Я хочу иметь небольшую ежемесячную прибавку к заработку» — разные цели, которые достигаются разными способами.

Чётко обрисуйте свои инвестиционные возможности. Например, если вы не можете вкладывать в покупку финансовых инструментов больше 10 тысяч рублей в месяц, то вам не стоит заглядываться на инструменты, продающиеся только крупными дорогими лотами, а также вряд ли стоит ожидать быстрого, взрывного роста своего капитала.

Отметьте, на каком горизонте вы готовы только вкладывать средства в рынок, не изымая их оттуда. Если в течение года вам, к примеру, точно понадобится дорогостоящее лечение — учитывайте, в какой момент и какие суммы вам понадобится вывести со счёта. А чтобы это стало возможным, рассчитывайте, какие активы вы сможете быстро продать без потери инвестиционного дохода.

Зафиксируйте, какие риски для вас приемлемы, а какие нет: сколько вы готовы потерять на рынке без опасений разориться и где грань, за которую вы никогда не перейдёте.

Подумайте, существуют ли для вас какие-то индивидуальные ограничения, с которыми придётся считаться. Возможно, убеждения не позволяют вам финансировать определённые производства (например, «коричневые» — недостаточно экологически чистые) или покупать ценные бумаги компаний со спорной репутацией.

Диверсификация по принципу риск/доходность

Наиболее популярный в современном мире подход к формированию инвестиционного портфеля — выбор группы инструментов с различными уровнями доходности и риска. Он основан на известной экономической теории Нобелевского лауреата Гарри Марковица. Суть открытия Марковица — в математическом подходе к диверсификации биржевых активов. Проще говоря, экономист доказал, что существует зависимость между степенью риска и доходностью финансового инструмента: чем выше доходность — тем выше и риски. И пришёл к выводу, что сбалансированный портфель можно сформировать из активов, которые будут уравновешивать друг друга по этим характеристикам.

Реализовать в полной мере классический подход Марковица, не будучи математиком или профессиональным трейдером, вряд ли получится. Однако можно и нужно воспользоваться «базой»: идеей формирования эффективного портфеля на основе распределения рисков и доходности входящих в него инструментов.

На основе такого подхода формируются портфели, которые условно можно разделить на три основных типа:

• консервативный;
• умеренный;
• агрессивный.

Консервативный портфель: сбережение и стабильность

Консервативный, он же низкорискованный портфель может включать в себя самые надёжные (как с точки зрения кредитного риска, так и с точки зрения рыночной волатильности) инструменты: государственные облигации (ОФЗ); депозиты в крупнейших госбанках; паи фондов с инструментами денежного рынка и ОФЗ; драгоценные металлы (металлические счета). Иногда в состав таких портфелей включают избранные акции «голубых фишек» — наиболее крупных, ликвидных и надёжных компаний со стабильными показателями доходности.

Цель консервативного портфеля — сохранить имеющиеся средства и по возможности защитить их от воздействия инфляции.

Умеренный портфель: доходность не в ущерб осторожности

Умеренный портфель (он же портфель среднего риска) помимо консервативных инструментов включает в себя также акции «голубых фишек» и другие акции крупных, стабильно работающих компаний, корпоративные облигации эмитентов с высокими кредитными рейтингами, паи фондов акций и облигаций (в том числе биржевых), паи закрытых ПИФов недвижимости для неквалифицированных инвесторов, иностранные валюты. Стоит учитывать, что в настоящее время для неквалифицированных инвесторов действует ограничение на покупку иностранных финансовых инструментов, а популярные некогда валюты (доллар и евро) стали токсичными из-за комиссий за обслуживание валютных счетов и из-за ряда других препятствий.

Цель умеренного портфеля — не только защитить сбережения от инфляции, но и приумножить их за счёт вложений в более доходные (и более рискованные) инструменты.

Агрессивный портфель: риск для профессионалов

Агрессивный (высокорискованный) портфель включает, помимо всего упомянутого выше, рискованные инструменты с высокой доходностью: акции новых, но широко разрекламированных предприятий (стартапов), акции компаний из экзотических отраслей (например, туристической), спекулятивные облигации (они же ВДО, высокодоходные облигации), паи специфических ЗПИФов, производные инструменты (например, фьючерсы). Чем выше доля таких инструментов в портфеле, тем более агрессивным он будет.

Цель агрессивного портфеля — заработать как можно больше, невзирая на возможные риски.

Не складывать все яйца в одну корзину

Универсальный инвестиционный совет на все случаи жизни. В портфеле лучше держать разные активы в определённой пропорции. Например, для консервативного портфеля такой пропорцией может быть 50% средств в депозитах, 35% — в ОФЗ и 15% — на металлических счетах.

От распределения долей тех или иных активов в портфеле зависит и его уровень риска: при одинаковом наборе активов, но при разных пропорциях портфель может быть как умеренным, так и агрессивным. Например, ВДО могут быть в составе умеренного портфеля, но в очень небольшом количестве — скажем, 5%. А 35% в таких облигациях уже делают портфель агрессивным.

Ребалансировка: настраиваем портфель в изменяющихся условиях

Ни один даже самый удачный портфель не является постоянной величиной. Рынок не стоит на месте: предприятия переживают хорошие и плохие времена, меняют собственников, покупают другие компании, разоряются, перепрофилируются, их бумаги меняются в цене и доходности. Одни валюты взлетают вслед за геополитическими событиями, другие резко падают. Дорожает или дешевеет сырьё. И так далее. Чтобы инвестиционный портфель продолжал защищать сбережения и приносить доход, он нуждается в периодической ревизии и изменении долей тех или иных активов в составе. Этот процесс называют ребалансировкой.

Что важно при работе над ребалансировкой портфеля:

• следить за корпоративными событиями тех компаний, чьи акции или облигации есть в вашем портфеле, читать отчётность или обзоры профессиональных аналитиков. При приближении негативных событий вовремя избавляться от потенциально убыточных бумаг;
• следить за тем, как те или иные категории активов ведут себя в вашем портфеле: если на достаточно длинном отрезке времени вы видите, что облигации растут, а акции, наоборот, падают — нужно добавить в портфель акций, чтобы уравновесить портфель;
• установить «стоп-лосс» — самый низкий допустимый уровень цены на ту или иную бумагу в вашем портфеле. Как только актив начинает приносить вам убыток больше допустимого, продавайте его;
• делать ребалансировку регулярно: раз в месяц, раз в квартал, раз в полгода (срок зависит от ваших инвестиционных ожиданий).

Краткий свод правил по составлению портфеля для начинающего инвестора

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции Вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. Публичное акционерное общество «Сбербанк России» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.