Выбор ценных бумаг на облигационном рынке огромный. Без труда можно подобрать себе портфель облигаций, сбалансированный по риску и доходности. На долговом рынке куда меньше внезапных сюрпризов, чем на рынке акций.
Растущую популярность облигаций среди розничных инвесторов отмечает и регулятор. Так, в III квартале 2022 года снижение ставок по банковским депозитам привело к притоку средств в государственные и корпоративные облигации, причём наибольшей популярностью пользовались ОФЗ и облигации нефинансовых организаций, прежде всего строительного сектора, указывается в «Обзоре ключевых показателей профессиональных участников рынка ценных бумаг за III квартал 2022 года».
Львиную долю объёма всего российского долгового рынка занимает именно первичный рынок.
Крупнейший заёмщик на «первичке» — государство. Эмитентом государственных облигаций — облигаций федерального займа (ОФЗ) — выступает Министерство финансов России. Минфин размещает ОФЗ на первичном рынке при помощи аукционов. О том, когда планируются размещения гособлигаций, всегда известно заранее: на сайте Минфина публикуется график будущих аукционов. Иногда даты по тем или иным причинам меняются, но об этом Минфин всегда предупреждает.
Формально ограничений нет. Однако на практике частные инвесторы с небольшими счетами на такие аукционы не попадают. Это связано с тем, что брокеры, которые предоставляют клиентам доступ на биржу, могут устанавливать для участия в аукционах по ОФЗ собственные входные пороги по капиталу. Стоимость такого входа может составлять 10-15 млн рублей. Точную сумму можно узнать у своего брокера.
Зачем так делается? Чтобы создать наилучшую конъюнктуру крупным клиентам, на которых можно хорошо заработать. Для этой категории инвесторов вторичный рынок не представляет большого интереса, а на первичном размещении они могут выкупить большие объёмы бумаг на самых выгодных условиях. Чем меньше в аукционе участников (читай, чем ниже спрос), тем эти условия лучше — можно получить значительно более высокую доходность, чем в условиях рыночных (вторичных) торгов.
Розничному инвестору в любом случае полезно следить за планами проведения и результатами первичных размещений ОФЗ. Это помогает понять текущую и будущую конъюнктуру рынка: динамику ставок, движения курса рубля и тому подобное.
В 2022 году частные инвесторы вложили в облигации на Московской бирже 299,4 млрд рублей, причём наибольшая доля вложений — 83,9% — приходилась на корпоративные облигации. К ним относятся облигации финансовых институтов и компаний реального сектора экономики. Активность розничных инвесторов на первичном рынке в последние 4 года росла.
Правда, в прошлом году доля участия частных инвесторов в первичных размещениях облигаций упала до 10% (по сравнению с 25% годом ранее), однако, учитывая обстоятельства (в течение месяца облигационный рынок был вообще закрыт, после его открытия многие планировавшие размещения эмитенты отказались от этих планов, а те, что не отказались, начали выпускать облигации без проспекта, что отсекло инвесторов с небольшими счетами), это всё равно достаточно большая цифра.
Почему розничные инвесторы в последние годы выбирают корпоративную «первичку»:
Для начала узнать, какие размещения готовятся.
Всё это важно в том случае, если вы планируете продавать бумаги на вторичном рынке, а не держать их до погашения.
Если ваш брокер сам участвует в размещении, то проблем с подачей заявки, скорее всего, не будет. Если же нет, то вам необходимо подать поручение брокеру о том, чтобы он от вашего имени выставил оферту организатору размещения. Это платная услуга. О тарифах узнавайте у своего брокера. Однако здесь успех не гарантирован. Далеко не все брокеры предоставляют такую возможность. Отказ выставить оферту на участие в сделке другого участника рынка (вероятнее всего — конкурента) — довольно распространённая история.
Вам понравилась статья?
В избранное
Как рост инфляции повлияет на цены акций и облигаций
Инфляция была главной темой на фондовом рынке осенью 2021 года: 33% портфельных управляющих, опрошенных Bank of America в ноябре, назвали быстрый рост цен главным риском для рынков в 2022 году. Разбираемся, кто рискует в первую очередь и насколько сильно.
Какие российские компании меньше зависят от ситуации в экономике
Акции компаний, которые меньше других зависят от ситуации в экономике, считаются защитными. Как правило, они имеют стабильный денежный поток и по ним продолжают выплачивать дивиденды, несмотря на внешние обстоятельства. Разбираемся, в каких отраслях российской экономики искать такие компании.
Почему сейчас хорошее время, чтобы инвестировать в российские акции
При всей сложности ситуации в экономике российские акции для российских инвесторов стали по нескольким параметрам даже более привлекательными, чем были в начале 2022 года. Во-первых, с ними нет рисков блокировки в иностранных депозитариях. Во-вторых, после сильной коррекции они стали намного привлекательнее по фундаментальным показателям. И в-третьих, уход глобальных конкурентов открывает российскому бизнесу новые возмозможности роста.
Россия, Москва, 117997, ул. Вавилова, 19
© 1997—2024 ПАО Сбербанк
Генеральная лицензия на осуществление банковских операций от 11 августа 2015 года. Регистрационный номер — 1481.
www.sberbank.ru