Облигации — это долговые ценные бумаги. Их выпускают компании, муниципалитеты или государство, чтобы привлечь деньги на развитие, с последующим возвратом.
Большинство облигаций устроены следующим образом. Инвестор покупает облигацию, по сути, давая в долг эмитенту на определённый срок. В течение этого времени инвестор должен получать купоны — проценты за пользование деньгами. В конце срока облигация погашается, и её номинальная стоимость возвращается на счёт инвестора.
Заработать на облигациях можно двумя способами. Сразу отметим, что оба способа не являются гарантированными.
Купоны. Размер купона может быть постоянным или переменным. Про то, как устроены купоны, у нас есть отдельная статья. Для сегодняшней темы важно понять, что иногда можно заработать больше на облигациях с фиксированным купоном, а иногда — с переменным.
Разница в цене. В некоторых случаях облигации можно купить дешевле номинала. Это зависит от общей ситуации на рынке, от положения дел у компании-эмитента, от изменения ключевой ставки и других факторов
Обо всём этом и поговорим. Переходим к конкретным способам, которые могут максимизировать прибыль. Первые два больше относятся к приобретению бумаги по выгодной цене, вторые два могут дать больше выгоды благодаря купонам.
На первичном рынке инвестор может купить облигацию по номиналу. Вот почему это может быть выгодно:
Частные инвесторы с небольшими капиталами обычно участвуют в первичном размещении корпоративных облигаций. А вот приобрести таким способом ОФЗ может быть непросто. При первичном размещении ОФЗ брокеры обычно выставляют высокие входные пороги — 10-15 млн рублей — чтобы отдать предпочтение крупным клиентам.
Подробнее о том, что собой представляет первичное размещение облигаций и как в нём поучаствовать, можно почитать здесь: часть 1 и часть 2.
Не только акции могут терять в цене. У облигаций тоже бывают коррекции. Можно попробовать купить их по сниженной цене, чтобы:
Есть тип облигаций, которые подстраиваются под изменение экономической обстановки. Они могут защитить инвестора от резкого изменения ставок.
Флоатер — это облигация, у которой размер купона привязан к определённому показателю — например, к уровню ключевой ставки или инфляции. При изменении этого показателя меняется и купон.
Так, ОФЗ-ПК — государственные облигации с переменным купоном. Они привязаны к RUONIA — средневзвешенной ставке по межбанковским кредитам и депозитам. Купон по таким бумагам будет потенциально расти при повышении ставок, так что их может быть выгодно купить, когда инвестор ждёт такого повышения.
Ещё один способ попробовать выжать максимум из облигаций — купить облигации с фиксированным купоном в конце цикла повышения ставки. Так можно зафиксировать повышенную купонную доходность на годы вперёд.
Например, в период высокой ключевой ставки инвестор купил ОФЗ с доходностью 15%. Через полгода ставку снизили до 10%, а доходность по облигации останется на уровне 15% до момента погашения. Так можно сохранить повышенную доходность на срок 3-5 лет и более. Отметим, что вложения в облигации не гарантируют доходность, и деньги инвестора не застрахованы АСВ.
Какие книги читать инвесторам — советы финансовых гуру
Уоррен Баффет рекомендует студентам читать 500 страниц каждый день и считает, что знания растут так же, как сложный процент. Сам Баффет проводит 80% своего времени за чтением, благодаря чему видит то, что другие инвесторы не видят, говорит Джейсон Цвейг из Wall Street Journal. Мы собрали подборку книг, изданных на русском языке, которые советуют Баффет, Рэй Далио и другие выдающиеся инвесторы.
Итоги повторного замещения евробондов Газпрома
Газпром завершил повторное замещение еврооблигаций с погашением в 2026, 2029, 2037 годах, а также бессрочного выпуска в долларах. По выпуску Газпром-26 компания доразместила замещающих облигаций на $130,2 млн, доля замещения выпуска выросла с 61% до 71,4%, по выпуску Газпром-37 — $127,6 млн, доля замещения выпуска повысилась с 62% до 72,2%.
Почему акции российских компаний могут вырасти в ближайшие годы
Радикальная трансформация экономики — это новые возможности для крупных российских компаний. Можно вырасти за счёт поглощения мелких игроков, ухода глобальных конкурентов и выхода на новые для себя рынки сбыта. Вместе с аналитиками SberCIB разобрались, какие отрасли и компании способны это сделать в первую очередь.
Россия, Москва, 117997, ул. Вавилова, 19
© 1997—2024 ПАО Сбербанк
Генеральная лицензия на осуществление банковских операций от 11 августа 2015 года. Регистрационный номер — 1481.
www.sberbank.ru