Очень ценная бумага. Как выбирать облигации, если на рынке шторм

Вложения в облигации могут подойти тем, кто хотел бы получать пассивный доход, но при этом ориентируется на доходность выше, чем по банковским вкладам. Рассказываем, на что обращать внимание при выборе.

Как работают облигации

Простыми словами, облигации — это ценные бумаги, которые выпускает (или эмитирует) государство или частные компании. Такие бумаги ещё называют долговыми: покупая их, вы как бы одалживаете свои деньги. Если организатором выпуска бумаг (эмитентом) является государство, то на эти средства затем, например, строятся дороги, реализуются крупные инфраструктурные проекты. Когда вы покупаете корпоративные облигации, то полученные деньги могут пойти на расширение бизнеса, закупку нового оборудования и тому подобное.

Облигации выпускаются на определённый срок — на год, три года, пять лет и т. д. В течение всей жизни (срока обращения) облигаций их владельцам должен выплачиваться купонный доход (фиксированный или переменный), а затем бумаги выкупаются по номиналу.

Купить облигации можно или во время их первичного размещения у брокера, или уже когда бумаги торгуются на бирже, и тоже у брокера. В обоих случаях нужно подать соответствующую заявку.

Получить потенциальный доход от облигаций можно двумя способами — во-первых, получая купонный доход, а во-вторых, выгодно продав их, если цены на бумаги будут расти. Ожидать космической прибыли не стоит — всё-таки облигации считаются консервативными инструментами для инвестиций, но и плюс очевиден — возможность получить более высокую доходность относительно, например, депозитов.

На что обратить внимание при выборе облигаций

Во время неопределённости инфляционных ожиданий тихой гаванью для инвесторов нередко становятся госбумаги, а именно облигации федерального займа (ОФЗ). Ставка по ним может быть как фиксированной, так и плавающей. Сейчас, зимой 2023 года, доходность по таким облигациям составляет в среднем 11-13% годовых (то есть на 4-7 процентных пунктов выше, чем по банковским вкладам).

Ориентиром по доходности при отборе бумаг может служить, например, кривая бескупонной доходности, публикуемая Московской биржей. Среди корпоративных облигаций спросом пользуются бумаги высококачественных эмитентов — крупнейших российских компаний, занимающих ведущие позиции в своих отраслях. На рынке корпоративного долга ставки зависят от срочности вложений и могут варьироваться от 9 до 11-12% годовых.

Топ-10 облигаций по доходности к погашению/оферте (YTM) с высоким кредитным качеством

Для диверсификации портфеля российские инвесторы могут покупать облигации, номинированные в иностранной валюте, например, в юанях, и замещающие облигации, которые заменили сейчас привычные еврооблигации.

Топ-8 облигаций по индикативной доходности, номинированных в юанях

Как сформировать портфель с облигациями

При формировании портфеля можно использовать смешанный подход: включить в портфель ещё и акции. Для этого можно самостоятельно изучить наиболее привлекательные бумаги, а можно довериться профессионалам и выбрать уже готовые решения от брокеров, банков, управляющих компаний (Advisory, индивидуальное доверительное управление, программы страхования с инвестиционным доходом и т. д.).

При самостоятельном инвестировании можно обратить внимание, например, на негосударственные облигации с кредитным рейтингом не ниже ruBBB+. Также есть смысл изучить структуру выплаты дохода — например, возможно ли досрочное погашение облигаций. Купонный доход может быть фиксированным или плавающим (зависит от ключевой ставки ЦБ РФ).

Если инвестор выбирает готовое решение от брокера или банка, то нужно узнать, сколько будет стоить приобретённый продукт. Также стоит принять во внимание и налоги, которые надо будет платить, и выбрать подходящую юридическую форму инвестирования (страховые программы с инвестиционным доходом, доверительное управление и прочее).

Инвестор инвестору рознь

Ещё на этапе создания собственного инвестиционного портфеля следует определить для себя, как много времени вы готовы тратить на изучение рынка, готовы ли рисковать, рассчитывая на высокий доход, или ваш аппетит более умеренный.

Сначала инвесторы ставят цели, в соответствии с которыми будут принимать решения о покупке конкретных ценных бумаг. На старте важно также определить для себя и срок инвестирования — покупать облигации на 2-3 года или даже на 5-10 лет или вовсе инвестировать с договором страхования на 10-15 лет.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доход от инвестирования не гарантирован. Инвестиционная деятельность сопряжена с риском неполучения ожидаемого дохода и потери части или всей суммы инвестированных средств. Банк обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку в рамках данных Условий, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003. №177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации».