Зачем инвестору облигации, номинированные в валюте

В условиях западных санкций, а также после ограничений на торговлю иностранными акциями из «недружественных» стран, надёжных способов инвестировать валюту стало меньше. Но инвесторам доступны такие инструменты, как еврооблигации и локальные облигации, номинированные в валюте. С их помощью можно попытаться защитить свой портфель от валютных рисков и при этом получить потенциальную доходность выше, чем на банковском вкладе.

Выплаты по таким облигациям зафиксированы в валюте, а инвестору они поступают в рублях по курсу ЦБ. Соответственно, чем ниже курс рубля к валюте, тем больше будут платежи в рублевом эквиваленте. Таким образом еврооблигации (евробонды) и облигации, номинированные в валюте, позволяют инвестору диверсифицировать свой портфель в валюте и могут защитить от возможного снижения курса рубля.

Доходность еврооблигаций формируется по тому же принципу, что и у обычных, из купонных выплат и роста рыночной стоимости. Подробнее о еврооблигациях вы можете прочитать в статье «Что такое еврооблигации и как их купить на Мосбирже».

Владеть еврооблигациями может быть выгодней, чем хранить иностранную валюту на банковском вкладе. Для сравнения: максимальная ставка по валютным вкладам сроком на год сейчас не больше 2% в долларах и евро, а к примеру, еврооблигация, выпущенная группой ПИК, со сроком погашения в 2026 г. предлагает инвесторам фиксированную купонную доходность 5,62%.

Что доступно российскому инвестору

Инвестор может рассмотреть для покупки замещающие облигации и локальные облигации, номинированные в валюте, в том числе в юанях.

1. Облигации в юанях

После начала дедолларизации интерес к юаню начал расти быстрыми темпами. С февраля по май 2022 г. объем торгов юанем на Мосбирже вырос в 13 раз, до 270 млн $ в день. А в августе он обогнал евро по популярности. По мнению первого зампреда правления Сбербанка Александра Ведяхина, в скором времени юань, возможно, станет валютой номер один на Московской бирже.

Такой спрос на китайскую валюту будет и дальше рождать предложение, а значит и облигаций в юанях станет больше. Сейчас список выпущенных облигаций в юанях насчитывает 7 выпусков. Номинал всех облигаций составляет 1 тыс. юаней.

Для инвестора это хорошая возможность диверсифицировать портфель в «дружественной»валюте.

К тому же это может быть выгодно. Доходность к погашению по таким облигациям близка к 4%, в то время как в банках ставки по юаневым вкладам в основном от 0 до 2%.

2. Облигации в долларах и евро, которые были выпущены в российской юрисдикции

Кодовый номер (ISIN) этих облигаций начинается на RU. Например, евробонд «Russia 2027»имеет ISIN RU000A0JXTS9.

Платежи по таким евробондам приходят в рублях — по официальному курсу доллара США, установленному Банком России на дату выплаты.

Инвесторы, покупая такие облигации с расчетами в рублях, с одной стороны защищены от санкций, с другой стороны инвестируют в активы, номинированные в иностранной валюте.

3. Замещающие облигации

Такие облигации выпускаются с теми же параметрами, что и еврооблигации, т.е. срок, валюта, размер купона и т.д.,— идентичны.

Существует два способа выпуска замещающих облигаций:

1. В портфеле инвестора еврооблигации автоматически заменяются на замещающие.
2. Эмитент выпускает замещающие облигации, а старые выпуски принудительно выкупает.

Как правило, для того чтобы обменять еврооблигации на замещающие, надо подать поручение своему брокеру или эмитенту, следуя инструкциям, которые компании публикуют на своих сайтах.

При этом абсолютно все участники рынка имеют возможность инвестировать в замещающие облигации. Клиент также, как и в случае с прошлым типом еврооблигаций, будет получать купоны в рублях по курсу иностранной валюты.

Вот список уже выпущенных замещающих облигаций:

Вывод

Кратко подведем итоги:

• Доходности по еврооблигациям и локальным облигациям, номинированным в валюте,могут быть выше, чем на валютных вкладах в банках
• Приобретая облигации следует помнить и о рисках - инвестиции в ценные бумаги не застрахованы, как например, банковские вклады. Кроме этого, рыночная цена облигации может как расти, так и падать. На это оказывает влияние большое количество факторов: состояние эмитента, рыночные условия, ключевая ставка и т.д.
• Несмотря на западные санкции, у российского инвестора остается возможность диверсифицировать свой портфель с помощью еврооблигаций. В том числе и в «дружественной валюте» через покупку юаневых облигаций.
• Выбор облигаций, номинированных в валюте, продолжает расти.
• Еврооблигации и облигации, номинированные в валюте доступны для покупки через приложение «Сбер Инвестор».

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доход от инвестирования не гарантирован. Инвестиционная деятельность сопряжена с риском неполучения ожидаемого дохода и потери части или всей суммы инвестированных средств. Банк обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку в рамках данных Условий, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003. №177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации».