Приветствуем в новом выпуске еженедельных новостей!
Российский рынок акций умеренно снизился с начала недели. В понедельник и вторник индекс МосБиржи поднимался выше 2 300 пунктов на фоне роста нефти до 92 долларов за баррель и ослабления рубля. Однако затем инвесторы перешли к фиксации прибыли после нескольких недель восстановления. Дополнительное давление оказал откат нефтяных цен после снижения прогнозов мирового спроса со стороны ОПЕК и МЭА.
- Ростелеком представил результаты за второй квартал лучше ожиданий аналитиков. Выручка выросла на 11% год к году благодаря цифровым направлениям: доходы центров обработки данных увеличились на 19%, а сегмента кибербезопасности — на 24%. Показатель OIBDA составил 87 млрд рублей при рентабельности 38,6%. Телеком-бизнес также остается стабильным: число абонентов Т2 не изменилось, а средний чек вырос почти на 9%. При этом свободный денежный поток вновь оказался отрицательным — минус 18,7 млрд рублей из-за значительного оттока средств в оборотный капитал. Поэтому, несмотря на сильную выручку, результаты оцениваются сдержанно.
- Озон Фармацевтика обновила дивидендную политику. Теперь при расчете долговой нагрузки компания будет учитывать и задолженность по факторингу, а прежнее ограничение выплат размером свободного денежного потока отменено. Включение факторинга может повысить расчетную долговую нагрузку и немного снизить будущие выплаты. В то же время уже за 2026 год дивиденд может оказаться чуть выше прежнего прогноза — с доходностью около 2,7%. Аналитики считают изменения справедливыми, а их влияние на инвестиционный кейс — незначительным.
- VK неожиданно сильно отчитался за второй квартал. Выручка выросла на 17% г/г до 43,5 млрд рублей, превысив ожидания аналитиков более чем на 10%. Особенно хорошо показал себя сегмент социальных сетей, а доходы от видеорекламы увеличились на 44%. Время, которое пользователи ежедневно проводят на площадках VK, выросло на 57%. Скорректированная EBITDA достигла 7,6 млрд рублей, причем все сегменты стали прибыльными на этом уровне. Долговая нагрузка заметно снизилась, а квартал компания впервые за долгое время завершила с небольшой чистой прибылью.
- Т-Технологии также представили результаты чуть выше ожиданий. Чистая операционная прибыль выросла на 25% до 52 млрд рублей благодаря росту процентных доходов и кредитного портфеля. Выручка от услуг увеличилась на 15%, в том числе за счет брокерского бизнеса, мобильного оператора и лайфстайл-сервисов. Расходы на резервы оказались ниже прогноза. Менеджмент подтвердил ожидания роста прибыли более чем на 20% в этом году и рекомендовал дивиденд 4,7 рубля на акцию. Аналитики оценивают отчетность умеренно позитивно.
- Правительство перенесло начало действия экспортной пошлины на алмазы с сентября этого года на март 2027-го. Для АЛРОСА это означает, что в 2026 году пошлина фактически действовать не будет. Позитивный эффект для EBITDA компании аналитики оценивают примерно в 12%. Однако на фоне кризиса в алмазной отрасли и слабой прибыли новость скорее нейтральна для акций. Прогнозы и оценка по АЛРОСА сейчас пересматриваются.
Спасибо, что смотрите «Точный взгляд». Увидимся на следующей неделе!
