Обзор фондового рынка с 11 по 15 ноября

Приветствуем в новом выпуске Top News!

• На прошлой неделе индекс Мосбиржи практически не изменился после роста неделей ранее. Около 60% бумаг из состава индекса показали позитивную динамику. Среди лидеров бумаг, которые закрыли неделю в зелёной зоне, — депозитарные расписки компании «Озон». Вероятно, инвесторы продолжают отыгрывать сильные результаты за третий квартал. Хуже рынка торговались бумаги Positive Technologies. Дело в том, что инвесторы разочарованы допэмиссией компании и снижением целевых показателей по году.
• Среди наиболее значимых корпоративных новостей на прошлой неделе — отчётность «Русагро». Финансовые результаты за третий квартал слабые. Год к году консолидированная выручка увеличилась на 6%, EBITDA упала на 29%. Рентабельность по EBITDA сократилась с 21 до 14%. Основной негативный вклад в динамику EBITDA внесли сахарный и сельскохозяйственный сегменты. Аналитики SberCIB подтверждают рекомендацию «покупать» по акциям компании, таргет — 1 567 ₽. Однако стоит помнить, что примерно в декабре торги расписками кипрского холдинга «Русагро» приостановят, а в феврале-марте, после «переезда» по закону об экономически значимых организациях, начнутся торги бумагами российской компании «Русагро».
• «Ростелеком» опубликовал финансовые результаты за третий квартал. Аналитики их расценивают как в целом нейтральные. Выручка незначительно превысила консенсус-прогноз. Основной вклад в её рост внесли цифровые продукты в сегменте B2B/G и мобильный бизнес. OIBDA соответствовала ожиданиям рынка, но рентабельность оказалась немного ниже консенсус-прогноза. Неприятным сюрпризом стал чистый убыток, который увеличивает риск снижения дивидендов за этот год. Таргет по акциям — на пересмотре у аналитиков SberCIB.
• Совет директоров «Татнефти» рекомендовал дивиденды за третий квартал — по 17,4 ₽ на акцию. Дивдоходность по ним — 3%. Таким образом, компания распределит среди акционеров 75% квартальной прибыли. Реестр закроют 8 января. Промежуточные дивиденды — ниже ожиданий аналитиков: они оценивали коэффициент выплат на уровне 100%, то есть по 23,2 ₽ на акцию. В SberCIB считают, что компания могла заплатить акционерам больше — как и в прошлом году. Сразу после этого объявления котировки компании упали на 3,5%. Такая реакция была избыточной, но говорит о том, насколько инвесторы были разочарованы. Аналитики по-прежнему позитивно оценивают долгосрочные перспективы акций «Татнефти», таргет — 850 ₽.
• «Хэдхантер» представил сильные финансовые результаты за третий квартал по МСФО. Выручка, EBITDA и чистая прибыль оказались выше прогнозов аналитиков SberCIB. Рентабельность по EBITDA достигла 64,6%, а рентабельность по чистой прибыли — 67,6%. В SberCIB считают результаты сильными. Однако аналитики отмечают, что риски навеса в акциях и выхода части инвесторов после дивидендной отсечки 17 декабря сохраняются. Кроме того, они считают, что в будущем налоговая нагрузка может вырасти, если введут налог на компании, которые платят дивиденды. К тому же на долгосрочном горизонте аналитики видят риски того, что выручка вырастет ниже ожиданий рынка.
• Софтлайн опубликовал сокращенную финансовую отчетность за 3К24 по МСФО. Акции компании котировались хуже рынка в день отчетности. Аналитики SberCIB оценивают представленные результаты нейтрально и сохраняют оценку покупать бумаги Софтлайна. Таргет — 200 ₽.
• А ещё в SberCIB обновили оценки компаний транспортного сектора: в модели внесли последние операционные и финансовые показатели, новые макроэкономические параметры, а также недавнее повышение доходностей ОФЗ. В результате аналитики повысили целевую цену акций «Аэрофлота», снизили её по бумагам «Совкомфлота», НМТП и FESCO. Аналитики сохраняют рекомендации «покупать» по акциям «Аэрофлота», «Совкомфлота» и НМТП. Эти бумаги отличаются сильным балансом, имеют потенциал роста более 30% до целевой цены и дают двузначную дивидендную доходность. Рекомендацию «продавать» по акциям FESCO также не меняли — нет потенциала роста и дивидендов.

Спасибо, что смотрите выпуски Top News. Увидимся через неделю!

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доход от инвестирования не гарантирован. Инвестиционная деятельность сопряжена с риском неполучения ожидаемого дохода и потери части или всей суммы инвестированных средств. Банк обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку в рамках данных Условий, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003. №177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации».