Приветствуем в новом выпуске еженедельных новостей!
Индекс МосБиржи снизился 18-ю неделю подряд и достиг минимума с октября 2022 года. Негативные факторы оставались прежними – геополитика, санкционные риски, а также опасения роста инфляции и ужесточения денежно-кредитной политики со стороны Банка России. Кроме того, давления на индикатор добавило снижение акций Газпрома до исторического минимума после новости в СМИ о приостановке переговоров с Китаем.
Согласно июльскому опросу аналитиков Банком России, консенсус-прогноз инфляции на конец года повысился до 6,2% против 5,3% в июне. Оценки на 2027–2028 гг. также повысились: теперь аналитики ждут возвращения инфляции к цели лишь к 2029 году. Прогноз средней ключевой ставки также повышен до 14,5% в 2026 году против 14,1% в июньском опросе. В 2027–2028 гг. они теперь также ждут более высокой ключевой ставки – соответственно 12,2% и 10%.
- Аналитики повысили оценки по объемам экспорта Арктик СПГ-2 в 2027–2028 гг. на 20–50%. Это может произойти на фоне получения НОВТЭКом еще двух танкеров ледового класса до конца этого года. Также эксперты учли возможное увеличение доли компании в проекте с 60% до 70% после новости о передаче доли Total компании «Нордлайн». Вклад проекта в целевую цену остался незначительным – около 75 руб./акция. Эксперты сохраняют оценку Покупать для акций НОВАТЭКа прежней целевой ценой 1 500 руб./акция.
- Федеральная антимонопольная служба РФ (ФАС) возбудила дело против РУСАЛа за неисполнение предупреждения об изменении цен на внутреннем рынке. В случае подтверждения нарушения на РУСАЛ может быть наложен оборотный штраф. По мнению экспертов, РУСАЛу придется договориться с ФАС о новой формуле ценообразования на внутреннем рынке. В случае реализации металла по экспортному паритету с 2027 года это может стоить компании до 10% EBITDA. Аналитики придерживаются нейтрального взгляда на акции РУСАЛа.
- Группа Аэрофлот опубликовала операционные результаты. В июне пассажиропоток снизился на 4,3% г/г до 5,1 млн человек. На международных линиях перевозки выросли на 13,9%, тогда как на внутренних - сократились на 9,1%. Пассажирооборот увеличился на 0,9%, а коэффициент занятости кресел – до 90,6%.
По мнению аналитиков, первое в этом году снижение пассажиропотока связано с переориентацией части провозных емкостей с коротких линий на более протяженные маршруты. Дополнительное давление на внутренний трафик оказали временные ограничения полетов. Эксперты прогнозируют, что финансовые результаты Аэрофлота за 2К26 будут лучше, чем в 1К26, за счет больших выплат по топливному демпферу и сезонности бизнеса. - По данным СМИ, Группа Эталон продала ООО "Зорге 3", которому принадлежит площадка на улице Зорге в Москве. На участке согласовано строительство 18-этажного офисного комплекса. Стоимость сделки могла составить около 1 млрд руб. По мнению аналитиков, сейчас продажа отдельной площадки выглядит как оптимизация портфеля и распределение капитала в пользу более приоритетных проектов. При этом сумма сделки несущественна относительно масштабов бизнеса, поэтому эксперты считают новость нейтральной для Эталона.
Даже после существенного снижения цены акций за прошедший месяц акции торгуются с премией к своим медианным значениям коэффициентов за 2019-2025 гг. При этом компания, скорее всего, не будет платить дивиденды до 2029 года из-за отсутствия прибыли. Взгляд на акции Эталона сохраняется нейтральный.
