Приветствуем в новом выпуске Top News!
- На прошлой неделе индекс Мосбиржи подрос. Неделя была насыщенной: дивидендные реестры закрывали многие компании, включая «Аэрофлот», «Транснефть», «Роснефть», «Башнефть» и Сбер. Аналитики скорректировали таргеты по акциям «Башнефти» и «Транснефти» после дивидендной отсечки.
- ММК представил операционные показатели за второй квартал. Продажи стальной продукции выросли на 3% квартал к кварталу на фоне сезонного увеличения спроса. Структура продаж ухудшилась — в основном из-за падения продаж толстого листа на фоне снижения спроса со стороны трубной промышленности. Компания ждёт, что в третьем квартале спрос на сталь останется под давлением из-за высокой ключевой ставки. Операционные результаты ММК оказались близки к ожиданиям аналитиков, и они считают их нейтральными для котировок.
На этой неделе, 24 июля, ММК опубликует финансовые результаты за второй квартал. Аналитики ждут роста EBITDA на 11% квартал к кварталу за счёт снижения цен на железорудное сырьё и роста объёмов продаж. Однако этого, скорее всего, будет недостаточно, чтобы сгенерировать существенный свободный денежный поток. По расчётам SberCIB, СДП окажется немного меньше нуля. Аналитики не ждут от ММК дивидендов за первое полугодие 2025 года, как и от других производителей стали. - Группа «Аэрофлот» 11 июля опубликовала операционные результаты за июнь. Пассажиропоток повысился на 1,4% год к году, до 5,3 млн пассажиров. Динамика операционных показателей в июне осталась в целом на уровне мая. В то же время по итогам первого полугодия пассажиропоток вырос на 2%.
Это лучше прогноза аналитиков SberCIB, который предполагает стабилизацию на уровне прошлого года из-за ограниченных возможностей увеличить парк воздушных судов. Поэтому эксперты считают операционные результаты Группы за июнь и первое полугодие умеренно позитивными. Аналитики по-прежнему смотрят с оптимизмом на акции компании, которые после недавней коррекции на рынке дают почти 40%-ный потенциал роста к их целевой цене. - «Татнефть» запустила вторую установку гидрокрекинга вакуумного газойля на НПЗ «Танеко». Это позволит компании нарастить выход светлых нефтепродуктов на пять процентных пунктов, повысит маржу переработки и увеличит вклад сегмента переработки в EBITDA компании. Аналитики учли эти изменения в своих прогнозах, их новый таргет — 950 ₽ за акцию с оценкой «покупать».
- НОВАТЭК опубликовал операционные результаты за второй квартал и первое полугодие. Эксперты отмечают, что объёмы реализации жидких углеводородов в январе — июне выросли на 11% год к году, а объёмы добычи углеводородов и переработки газового конденсата на Пуровском ЗПК в целом остались стабильными — прирост в пределах 1–2% год к году.
Похоже, компания высвободила часть объёмов из запасов, и в SberCIB считают, что это может поддержать EBITDA и чистую прибыль НОВАТЭКа в первом полугодии 2025-го, несмотря на более низкую, чем в прошлом году, рублёвую цену на нефть. Также стоит обратить внимание на прирост объёмов переработки газоконденсата на заводе в Усть-Луге на фоне расширения мощностей в четвёртом квартале прошлого года. Загрузка этого предприятия в первом полугодии 2025-го, по оценкам аналитиков, составила порядка 92%. В SberCIB сохраняют рекомендацию «покупать» по акциям НОВАТЭКа.
После ускорения недельной инфляции в начале июля, которое было вызвано повышением регулируемых тарифов на коммунальные услуги, рост цен с 8 по 14 июля замедлился до 0,02%. Инфляция с начала года достигла 4,61%. Прогнозы ЦБ по инфляции — 7–8% — и средней ключевой ставке — 19,5–21,5% — на этот год сейчас немного выше прогнозов аналитиков и консенсуса. На фоне дезинфляционного тренда в SberCIB ждут, что на ближайшем заседании 25 июля Банк России может понизить прогнозы по инфляции и средней ключевой ставке.
На этой неделе в центре внимания инвесторов:
- геополитика;
- еженедельная статистика по инфляции;
- финансовая отчётность ММК, Норникеля, Северстали и Делимобиля.
